普天科技：华西证券研究所、中邮创业基金治理股份有限公司等多家机构于2月19日调研我司

2023年2月20日普天科技（002544）发布公告称华西证券研究所首席分析师 陆洲 证券研究所执行所长助理 杨帆 助理分析师 田旺 助理分析师 孟令儒奇、中邮创业基金治理股份有限公司国晓雯、北京中承东方资产治理有限公司魏志鹏、富安达基金治理有限公司公募基金经理 李飞、天榕基金刘佳、磐耀辜若飞、交银刘鹏、工银贾晓新、华西证券助理分析师 丁睿雯 销售总监 杨晶、华安基金治理有限公司研究员 花超、平安资产治理有限责任公司科技组 龚彦恺、浦银安盛基金治理有限公司研究员 黄星霖、大成基金治理有限公司投资经理 黄海昕、中融基金治理有限公司军工研究员 焦阳、华润元大基金治理有限公司研究员 哈含章、天弘基金治理有限公司制造组 杜田野于2023年2月19日调研我司。

具体内容如下：

问：公司周五发布了冻结资金的公告，请简要阐明或者阐明。

答：关于募集资金账户部分资金被冻结的情状，所涉事项为公司在与相关方开展正常业务期间，发生的买卖纠纷，相关方通过法院摘取的财产保全手段。

本次被冻结的资金账户为非公司日常经营用主要账户，不会对公司的正常运行、经营治理造成实质性影响。同时公司目前流动资金充裕，同时还拥有充足的银行授信额度。公司资金情状可以较好支撑公司的日常经营和发展所需。 公司正在积极与相关方协商解决方案，争取尽快就所涉纠纷事宜进行沟通，逐步解封所涉被冻结的募集资金。

问：公司近几年净利润增幅高于营业收进增幅，这个增长的驱动因素的来源能否请分析一下。

答：第一，公司立足高质量发展，优化业务结构，提升产品毛利率。公司聚焦主业、专注公网通信、专网通信与聪明使用、智能制造三大业务板块。一方面，公司积极转变增长方式，注重高质量发展，主动舍弃低效业务，压缩规模影响了收进的增长；另一方面，优化产品交付，对内通过精美化治理，提质增效，不断优化治理流程，改良生产工艺，提升产能利用率，使得规模效应得到显著体现。

第二，公司积极降本增效，提升治理效能，降低运营成本。公司积极推动降本增效，严厉费用支出治理，落实费用管控主体责任，推动费率合理下降，通过组织结构继续优化、信息化水平系统性提升、业务流程优化及治理制度完美等，实现治理效能优化，降低治理成本。

问：公司 PCB 珠海二期正在建设，远东通信晶振 2022 年也投 4000 万扩产。围绕这两个重要的产品，能否请公司介绍一下，PCB、晶振产品未来几年产能规划的情状。

答：公司智能制造板块包括 PCB 及时频产品。

从 PCB 整个行业发展情状来看，公司持比较乐看向上的认知。PCB 产品在一些特殊工艺领域里我们有领先的技术和基础。原素材保障、交付时间保障，还有交付质量保障方面，也是有我们突出的优势。整体上公司的高端智能制造板块的业务保持了较好的发展的态势。基于对未来市场发展的综合研判，公司目前在进行珠海通信产业园的二期建设，进一步推动公司 PCB制造能力的提升。公司 PCB 制造也进一步向上下游业务做产业链延伸，包括 PCB 设计、创新产品的贴装组装等方面。 公司全资子公司远东通信时频产品种类包括晶体谐振器、恒温晶振、压控温补晶振等，拥有从晶棒切割到晶振组装和测试全产业链自主生产能力，产品自主研发，设备自主配套，品行稳定可靠、交期可控，在通信基站用恒温晶振方面已成为全球供货数量最大的给予商。后续计划加快恒温晶振小型化步伐，并拓展产品结构，开发低噪、抗辐照、抗振等特种晶振产品。

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普天科技（002544）主营业务：公网通信、专网通信、智能制造三大业务。公网通信主要业务是咨询与规划设计、通信总承包、监理、5G轻量化网络设备、基站能源治理产品、天馈产品等。专网通信主要业务是城市轨道交通、人防、电力、公安、应急治理、高速公路、聪明水务、聪明燃气等的专网通信解决方案。智能制造主要业务是提供行业高端PCB制造,电装及组件制造、时频器件等。目前主要收进和利润来源是咨询与规划设计、城市轨道交通通信、PCB和时频制造业务。

普天科技2022三季报展示，公司主营收进41.51亿元，同比上升0.34%；回母净利润1.21亿元，同比下降7.54%；扣非净利润1.1亿元，同比下降9.03%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收进15.13亿元，同比下降3.48%；单季度回母净利润5034.67万元，同比下降21.07%；单季度扣非净利润4649.48万元，同比下降27.56%；负债率58.23%，投资收益3.62万元，财务费用2131.12万元，毛利率20.69%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买进评级3家；过往90天内机构目的均价为25.1。

以下是详尽的盈利推测信息：

融资融券数据展示该股近3个月融资净流出705.43万，融资余额减少；融券净流出751.68万，融券余额减少。依据近五年财报数据，证券之星估值分析工具展示，普天科技（002544）行业内竞争力的护城河优异，盈利能力较差，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标领域：0 ~ 5星，最高5星）

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