方便面巨头盈利难

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统一再度增收不增利，毛利率遭遇历史性低谷，谁让方便面巨头盈利难？

3月8日晚间，统一企业（中国）刚刚披露的财报展示，往年收进为282.57亿元，同比增长12%；公司权益持有人应占溢利约为12.22亿元，同比下滑18.6%，降幅同比扩展；毛利率则进一步降低3.6个百分点至29%。

这是统一企业（中国）自 2011年以来毛利率首次跌至30%以下，也是其连续第三年毛利率下滑。

统一企业（中国）表达，毛利率下滑主要由于大宗原物料价格上涨影响，在原物料摘购方面，其面临多年来最艰难的处境。

早在往年发布半年报时，“方便面双雄”统一和康师傅就都经历了营收上涨，利润下滑的情状。在业内人士看来，除了成本压力外，外部竞争的加剧也是影响这两大巨头经营表现的主因之一。

然而，对于这一功绩，资本市场反应较为积极。9日，统一港股报收7.60港元/股，大涨7.95%。

成本影响功绩

从收益角度来看，2022年统一企业中国再创新高，达282.57亿元，较往年增长12.0%。

统一企业中国的两大业务板块为食品与饮品，上半年食品业务收进110.09亿元，同比增长15.6%，为统一企业中国奉献了约39%的收进，其中方便面业务收进106.20亿元，同比增长17.9%。饮品业务方面，统一企业中国往年的收进为164.05亿元，同比增长11.3%，增速较2021年的17.3%有所放缓。其中，茶饮料收进69.57亿元，同比增长10.9%；果汁收进30.05亿元，同比增长35.4%；奶茶业务收进60.05亿元，同比增长4.6%。

尽管营收陆续增长，受往年的疫情影响，统一企业中国旗下两大板块的利润表现并不靓丽。2022年，其饮料业务利润约18.29亿元，同比下降约9%；食品业务实现利润约为763.4万元，扭转往年上半年亏损1.58亿元的颓势，但对比2021年盈利1.51亿元，仍缩水了超九成。

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往年，统一企业中国旗下的方便面业务经历了一次食品安全风波。统一在这份公告中也提到往年3.15风波中的“统一老坛酸菜牛肉面”。据称，统一企业中国以“敢承诺100%经老坛发酵”为主题，邀请千名消费者参看工厂，见证真正的老坛酸菜发酵工艺，并参与起草了《老坛酸菜生产品行安全掌握与治理技术规范》团体准则。

统一企业中国在功绩报告中指出，影响净利润的因素为大宗原物料价格上涨。此外，翻看过往的功绩报告，记者注重到，统一的毛利率已经连续三年下降，2022年更是由上年同期的32.6%降至29.0%，同比下降3.6个百分点。数据展示，2019年，统一毛利率曾高达36%。

不过，统一企业中国也在功绩报告中表达，集团运用在复杂、不确定和快速转变的环境中，透过亲昵结合的团队，调整给予链，就长远来看，这种灵敏性需要扩展到研发、摘购、规划、制造和物流，更灵敏的市场需求感知及动态推测，将成为日常给予链运营的重要组成部分，并在更深层次上了解大宗商品波动性及风险。

中国食品产业分析师朱丹蓬表达，统一企业中国在2022年最大的问题是增收不增利，其中方便面业务整体增长17.9%符合市场预期，但饮料业务增速放缓则是目前统一中控急需补强的板块。他还表达，统一的品类占比、城市布局、渠道分布都不均衡。后续需要明确战术重构产品矩阵，找到新的增长曲线。

不过，对于今年的情状，统一显现出的态度仍较为积极。其表达，2023年中国经济增长预期稳中求进，着力扩展国内需求，推动产业链、给予链循环畅通，居民消费逐步回回常态。“本集团将继续聚焦经营，在‘快、稳、鲜’经营方针的指挥下，又快又稳地实现经营目的，争取更高的经营绩效。”

行业竞争加剧

目前，“方便面双雄”之一的康师傅还未公布全年功绩，不过从其此前公布的2022年半年报来看，情状和统一有些类似。

康师傅的业务主要由方便面、饮品及其他三大板块构成。往年上半年，康师傅收益382.17亿元，同比上涨7.97%；股东应占溢利12.53亿元，同比下滑38.42%。具体来看，方便面事业收益为135.48亿元，同比增长6.49%，占集团总收益35.45%；饮品事业整体收益为242.98亿元，同比成长9.08%，占集团总收益63.58%。

尽管两大核心主营业务陆续增长，但康师傅控股盈利能力已明显减弱。依据财报，上半年，康师傅方便面业务的毛利率同比下降3.26个百分点至20.63%，正因为此，该公司整体方便面事业2022年上半年的股东应占溢利同比下降39.23%至5.44亿元。饮品业务亦是如此，报告期内康师傅控股的饮品毛利率同比下降2.64个百分点至32.14%，饮品事业2022年上半股东应占溢利同比重挫37.06%至7.44亿元。

对于盈利能力下滑的原因，康师傅也提及了原素材价格上涨。康师傅指出，2022年上半年，因原素材价格上涨，致使其两大核心业务毛利率出现下滑。统一方面也在财报中阐明称，利润下滑主要受大宗原物料价格上涨的影响。

不仅仅是往年，康师傅及统一此前就已陷进营收上升、盈利能力下降的困境之中。2021年，康师傅营收740.82亿元，同比增长9.56%；毛利率30.39%，同比下滑2.78个百分点；股东应占溢利为38.02亿元，同比下滑6.39%，而这是自2015年以来康师傅年度净利润首次出现同比下滑。统一亦是如此，2021年年报展示，统一实现营业收进252.31亿元，同比增10.8%；税后利润15.01亿元，较2020年同期的16.26亿元下降7.7%；毛利率同比下降2.8个百分点至32.6%。

在康师傅和统一企业中国2022年半年报发布之后，有业内人士向记者坦言，行业的衰退或许也是康师傅及统一盈利能力下滑的主因之一。随着人们健康、安全意识的提升，消费者对方便食品的要求越来越高，加上各样自热食品、速食食品站上风口，这些快消品巨头面临的压力正在增大。

统一企业中国也在此次的功绩报告中表达，各新进门玩家更似初生牛犊不畏虎，快速迭代，强占份额，市场竞争日趋猛烈。为此，统一表达集团会继续赋能民生大盘产品，迭代创新；另一方面，其还会积极布局新品。

朱丹蓬也指出，未来，统一和康师傅擅长的方便面行业的整体竞争格局会越来越猛烈，除了头部企业间存在竞争，很多新生代企业也会对市场和产品产生挤压，所以统一企业中国处于腹背受敌的节点，整体来看，统一企业中国要加强两大板块的创新升级及叠加的速度以及质量。

记者王敏杰

编辑周清原

责任编辑孙霄

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