硅谷银行光速破产，马老板接盘？
美国硅谷银行在当地时间3月10日公布破产，由美国联邦存款保险公司（FDIC）接管。
周四股价暴跌，周五公布破产，48小时内硅谷银行发生了什么？
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硅谷银行破产，马老板接盘？
当地时间3月8日，硅谷银行公布已亏本出售大量债券、股票，以支撑其资产负债表，此举引发主要风险投资公司的恐慌。
3月9日，美国硅谷银行股价暴跌。3月10日，硅谷银行股票进进停牌状态，并舍弃了快速融资和觅觅买家的努力。同日，依据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日公布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产治理人。
把握近2100亿美元资产、全美排行第十六的硅谷银行轰然倒下，成为美国历史上倒闭的第二大银行，也是自2008年金融危机以来倒闭的最大一家美国银行。2008年，美国华盛顿互惠银行(资产规模3080亿美元）因不堪次贷危机的重负破产，成为美国历史上规模最大的银行倒闭案。
治理团队没有自救，硅谷银行“光速破产”，原因主要两点：
首先，储户慌了出现挤兑，恐慌情绪发酵后，据加州金融保护和创新局称，仅在3月9日这一天，储户和投资者的取款总额高达420亿美元击穿了流动性，击败了治理层信心。
此外，硅谷银行股价单日暴跌60%，盘后报价陆续下跌53%，击碎了治理团队出售股票自救的计划。
硅谷银行按原定计划于3月10日向美国员工发放了年终奖，在暴雷前数日奖金发放程序在推进之中。周五当天，硅谷银行CEO在一份短短两分钟的视频讲话中告诉员工，自己不再进行公司决策。
3月12日，据彭博消息，超过100家风投机构和投资公司签署了一份支持美国硅谷银行的声明，唤吁限制该银行倒闭的影响，避免科技公司可能出现“灭绝级事件”。
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雷蛇联合创始人兼首席执行官陈民亮在推特发文：“我认为推特应该收购美国硅谷银行，并将其变为数字银行。”
不到20分钟，马斯克在底下回复，“我对这个想法持开放态度”。
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硅谷银行破产原因
硅谷银行2022年末的并表资产总额2118亿美元，约合人民币1.5万亿元，是一家规模较大的银行，按资产总额排序，其是美国第16大商业银行。
从商业模式来看，主要服务于PE/VC、高科技企业，以及这些企业的员工等高净值个人客户。据国信证券研究所统计，从其2022年末的贷款结构来看，PE/VC机构是硅谷银行主要客户。
其资金以贷款形式投放给PE/VC企业、高科技企业和这些企业的员工，同时也从这些企业和员工处获得存款，它看起来像一家虚拟“创投圈集团”的财务公司。
疫情期间美联储放水，美国的PE/VC市场也快速扩大，给硅谷银行带来大量低息存款，硅谷银行的规模得以快速增长，其资产总额从2019年末的710亿美元增长到2021年末的2115亿美元，其中2020年同比增长63%，2021年同比增长83%。
但到了2022年，情状出现完全逆转。2022年美联储进进加息周期，PE/VC市场的流动性盛宴结束，硅谷银行也面临浩大压力。
硅谷银行2022年总资产较年初仅增加了3亿美元，有息存款成本从2021年的0.13%大幅攀升到2022年的1.13%。
更严重的是，硅谷银行在过往几年存款大幅增长的时候，用吸取进来的资金在资产端配置了大量长久期的持有至到期资产和可供出售资产，期限错配严重，面临浩大的利率风险。
从硅谷银行持有至到期资产和可供出售资产的结构来看，主要是住房抵押证券相关产品，资产本身信用风险不大，但收益率很低，只有1.6%左右。这些资产久期很长，其中大约80%的金融资产剩余期限都在十年以上，利率风险很大。
在美联储加息的背景下，硅谷银行想稳住负债，就只能高息揽存，这会导致息差收窄，挤压收进和利润空间。假如不高息揽存，则负债流失，公司被迫出售资产偿还债务，同样面临缺失。
硅谷银行实际上同时面临了这两个问题:一是从存款利率来看，2022年有息存款付息率较2021年上升100bps至1.13%;二是从存款规模来看，2022年末存款余额较2021年末下降8.5%至1731亿美元，其中无息存款更是减少36%至807亿美元。
总的来看，此次硅谷银行的问题在于其在流动性宽松时期大量吸取低成本存款，并配置了长期限的债券资产，导致潜在的利率风险大幅增加，美联储加息使得问题暴露。
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硅谷银行破产影响
有媒体统计称，全美108家银行中有102家银行2022年第四季度净息差扩展，剩下的10家银行在过往一年净息差收窄、或扩展幅度最小：硅谷银行排在第11位，往年第四季度净利息收进和平均总资产比值为1.93%，高于往年同期的1.83%。在硅谷银行爆雷后，排名前10的美国区域性银行最有可能面临压力。
上海交通大学高级金融学院教授、前美联储高级经济学家胡捷称：
1.硅谷银行的问题在于存户结构单一，主要是以硅谷的科技公司为主，这些公司本身多数没有盈利，主要靠融资保护。
2.进进2022年之后，货币宽松的环境收紧，许多公司融不到钱就只好靠消耗存款保护。这就造成了硅谷银行存款下降，其以亏损价格出售债券等融资动作造成了恐慌，导致了更多公司往提款，形成了一个滚雪球式的恶性循环。
3.在美国的头部银行中，像硅谷银行的存户结构如此偏门的应该说是很罕见的。面临和硅谷银行类似风险的应该是一些中小银行，特殊是硅谷周边的中小银行。
国信证券认为硅谷银行问题可能率不会演变成更加广泛的危机事件，主要是因为公司的问题比较独立，几乎不存在与其他金融机构的交叉风险；对我国银行而言，更是没有什么直接影响。
国盛证券表达：中国特色估值体系下，银行板块低估值+高分红，当前银行板块估值基本处干历史最低区间，已经足够反应市场对宏看经济下行和资产质量担忧的悲看预期；且分红率相对较高，上市银行2021年整体分红比例在29%左右，板块整体股息率接近5%，未来股权价值修复空间较大，提升内在价值的重点在于公司经营质效的提升，如 ROE、市场化改革等。
截至上周五，A股市场，银行ETF上周跌4%，今年来跌超2%。
(本文内容均为客看数据信息罗列，不构成任何投资意见）
从估值数据看：A股上市银行42家，平均市盈率5.12倍，市净率0.62倍。