汤姆猫：3月2日接受机构调研，上投摩根、中航基金等多家机构参与

2023年3月5日汤姆猫（300459）发布公告称公司于2023年3月2日接受机构调研，上投摩根、中航基金、中国人民养老保险、国盛证券、德邦证券、信达证券、诺安基金、泰康资产、泰达宏利基金、北京鸿道投资、宁波银行、民生加银基金、新华基金、银华基金参与。

具体内容如下：

问：往年公司在全球游戏市场的分布情状如何？

答：公司深耕休闲移动使用十余年，围绕全球知名IP“会说话的汤姆猫家族”已研发上线了《会说话的汤姆猫》《我的汤姆猫》《我的安吉拉》《汤姆猫跑酷》《我的汤姆猫2》《汤姆猫英雄跑酷》《汤姆猫总动员》《我的安吉拉2》等20余款绿色健康、休闲益智的移动使用。公司在全球虚拟宠物养成、跑酷等细分市场领域具有领先的市场地位。系列游戏产品累计下载量已超过200亿人次，全球月活跃用户数超过4亿人次。2022年，汤姆猫家族IP游戏产品在美国、加拿大、英国、印度、印尼、阿根廷、哥伦比亚、秘鲁、土耳其、越南等多个国家表现优异，其中2022年上半年，美国市场收进增长18%、印度、印度尼西亚等新兴市场收进分别增长13%、17%。依据第三方机构Data.ai的统计，2022年“会说话的汤姆猫家族”IP系列游戏进选iOS及GooglePlay游戏综合下载榜全球十强，已连续13年进选该榜单。《我的汤姆猫2》凭借经典IP的人气影响力和内容玩法的创意，登顶虚拟宠物品类下载榜榜首；《会说话的狗狗本》位列美国、加拿大等成熟市场下载前列；《汤姆猫跑酷》在韩国市场收成了35-44岁人群的喜爱，位居该年龄段玩家MU前5。

问：公司线上游戏主要盈利模式是什么？全球主要协作方有哪些？

答：公司是一家围绕“会说话的汤姆猫家族”IP为核心的、线上与线下协同发展的全栖IP生态运营商。目前，线上移动使用是公司的核心业务，在全球领域内研运二十余款游戏。依托于浩大的用户基数和活跃用户，公司通过移动使用产品的内置广告和使用内购获取收进。公司移动使用产品与Google、Meta、Mobvista、ironSource、字节跳动、Smaato、华为、OPPO等全球多家知名广告营销服务商开展协作，获取大量广告主的营销需求，并将该等广告向公司移动使用产品用户进行推送展示（展示方式包括插页、横幅、奖励视频、视频广告、使用墙等多种形式），进而获取广告收进，使用内置广告是公司收进的主要来源。其中，Google是公司多年在广告、游戏使用、YouTube视频内容、云服务等领域重要协作方，公司保持每季度1-2次与Google各业务线的亲昵协同沟通。

问：有新闻报道OpenAI的ChatGPT本体模型开放，比之前接进GPT-5便宜了10倍，公司是否关注并使用？

答：公司技术团队也关注到了这个消息，目前已经开始接进新的ChatGPT的接口进行产品功能原型测试。

问：公司在ChatGPT相关技术使用上的主要优势是什么？

答：公司深耕家庭娱乐和亲子互动类移动使用的开发与运营十余年，形成了系列高品行内容产品与广为人知的IP形象。在人工智能技术迅速发展的背景下，公司的主要优势体现在1）作为诞生于移动互联网时代的虚拟形象，《会说话的汤姆猫》《会说话的狗狗本》《会说话的安吉拉》因模拟人类说话、以及对用户的触摸、拍打做出即时反应、通过打电话与玩家互动等创新性玩法，而风靡全球。“会说话的汤姆猫家族”IP是最早与用户具有交流、互动功能的数字“人物”之一，给全球用户留下了深刻的“交互”、“陪伴”特征。汤姆猫家族IP旗下多款产品的交互玩法与ChatGPT技术的使用场景具有较高的契合度；2）十余年来，公司产品积存了浩大的用户流量。截至目前，汤姆猫系列移动使用产品累计下载量超过200亿人次，全球月活跃用户数超过4亿人次，其中超过80%的活跃用户数来自于海外市场，全球浩大的用户基数是公司显著的优势；3）公司深耕亲子互动移动使用，建立了一支涵盖技术研发、美术创意、发行运营等方面的全球化一流团队；公司在塞浦路斯、斯洛文尼亚、英国、美国、西班牙、瑞士、新加坡等海外国家均设立了子公司或分支机构，积存了丰盛的全球化运营治理体会。公司与Google、Meta（原Facebook)、亚马逊、Tiktok、华为、ironSource、腾讯、ppLovin等全球知名大型互联网企业保持了长期稳定的协作关系，为公司全球资源协同提供支持。

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问：公司定增项目具体规划情状如何？

答：公司筹划的向特定对象发行股票募集资金拟主要投向通用人工智能交互终端产品研发、垂直领域模型研发与练习、IDC（互联网数据中心）等算力基础设施建设。（1）人工智能交互终端产品研发多年来，“会说话的汤姆猫家族”IP继续着超长的运营生命周期，公司积存了多场景、多终端的使用交互产品体会和巨量用户。在此基础上，公司将陆续贯彻产品的交互属性，将人工智能语音交互技术接进相关软件、硬件产品之中，为用户打造更智能、更逼真、更人性化的交互体验。公司将依据不同的交互场景的需求，研发匹配的线上线下终端产品，拓展产品的使用维度，增加用户粘性。同时，公司将从语音识别、转换与合成，情绪识别与分析，微表情与肢体语言，视觉效果与产品设计等多个方面自主研发、设计、优化各类产品，为用户提供优质的智能终端产品与服务。（2）垂直领域模型研发与练习目前，各类预练习语言通识大模型涵盖领域广泛，为使终端产品能更高效地服务用户，公司计划自建与目前现有用户需求较为匹配的情感陪伴、教诲类等垂直领域的模型。该模型直接接进公司研发的人工智能交互终端产品，具有加快响应速度、信息分类、用户使用习惯数据缓存、通识大模型调度等主要功能。自建的垂类模型将接进通识大模型，对超出垂类模型领域的内容进行弥补完美。通过公司自建的技术中间体，对不同通识大模型进行调用，可实现多个通识大模型灵巧接进，为终端产品服务。（3）IDC（互联网数据中心）算力基础设施建设为称心前述的算力和数据存储需求，公司计划建设IDC（互联网数据中心）算力基础设施建设，包括但不限于机房设施、信息技术设备（网络、服务器、操作软件等）等基础设施的建设。IDC可为公司在垂直领域模型研发与练习提供底层算力支持；并能够降低练习成本，提高练习速度，提升人工智能交互终端产品的响应速度、降低调用成本，在优化用户体验的同时提升产品的竞争力。截至目前，上述建设方案正在进一步细化、论证，具体投进金额尚未完全确定。公司将尽快推进非公开发行股票方案的相关工作。

问：公司接进ChatGPT后的产品形态及开发进展如何？

答：公司关注到ChatGPT相关技术的使用后，基于汤姆猫家族IP的交互属性以及公司前期积存的语音交互技术、产品研发与运营体会，公司团队已尝试使用GPT-3.5模型进行I语音互动产品功能原型测试，并已经将汤姆猫IP形象植进产品功能原型当中，加进语音识别、语音合成、性格设定、内容过滤等功能，并测试了语音交互、连续对话等产品性能，初步验证了相关技术实现的可行性。公司目前测试的GPT模型的使用尚处于前期测试阶段，产品效果及未来的市场表现存在一定不确定性。

汤姆猫（300459）主营业务：移动互联网文化产业

汤姆猫2022三季报展示，公司主营收进12.59亿元，同比下降10.18%；回母净利润4.0亿元，同比下降33.3%；扣非净利润3.85亿元，同比下降34.59%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收进4.07亿元，同比下降16.12%；单季度回母净利润1.09亿元，同比下降41.77%；单季度扣非净利润1.07亿元，同比下降40.61%；负债率38.86%，投资收益1019.49万元，财务费用6137.63万元，毛利率94.46%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据展示该股近3个月融资净流进11.72亿，融资余额增加；融券净流进981.95万，融券余额增加。依据近五年财报数据，证券之星估值分析工具展示，汤姆猫（300459）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标领域：0 ~ 5星，最高5星）

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