1英镑就卖！硅谷银行英国分行这笔交易有何玄机 | 京酿馆

无论美联储政策未来怎么走，恐怕都难改金融领域周期性的疾病发作。

▲资料图。人们在英国伦敦的一家汇丰银行外操作ATM机。图/新华社

文 | 徐立凡

硅谷银行倒闭事件仍在发酵。

据美国消费者新闻与商业频道等媒体消息，当地时间3月13日，汇丰集团证实，其子公司英国汇丰银行以1英镑的价格收购了硅谷银行英国子公司，交易即刻完成，这笔收购交易不包含任何硅谷银行母公司涉及的资产和负债。

随后，英国财政大臣杰里米·亨特在社交媒体上表达：是英国政府和英国央行促成了将英国硅谷银行私下出售给汇丰的交易。

截至3月10日，硅谷银行英国子公司的有形资产有14亿英镑，贷款约为55亿英镑，存款约为67亿英镑。那么，为何能被汇丰以1英镑收购？

硅谷银行英国分行一天被提走33亿英镑

硅谷银行英国子公司规模不小。拥有3300多家英国客户，包括初创企业、风险投资支持的公司和基金。

当地时间3月9日，硅谷银行英国子公司的运作看上往还一切正常，存款有约100亿英镑。但在3月10日母公司美国硅谷银行爆雷后，恐慌情绪迅速传递给了其英国子公司的客户。在一天之内，硅谷银行英国子公司的存款就被提走了约33亿英镑，降到了67亿英镑。

存款本就是商业银行的负债。客户只是暂时存放在银行可以随时提取，而银行除回还客户本金外还需支付利息。

假如一天挤兑30多亿英镑存款的势头继续下往，硅谷银行英国子公司没几天就得垮——这种前景势必冲击到硅谷英国子公司的科技业客户，从而让英国科技业和银行业陷进兵荒马乱之中。

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▲美国加利福尼亚州圣克拉拉市硅谷银行总部外拍摄的银行标识。图/新华社

英国政府连夜撮合汇丰接盘

3月10日美国硅谷银行倒闭时，英国首相苏纳克似乎并没有太当回事。

公开行程展示，他3月10日后的重点行程是要往加州圣迭戈，与美国总统拜登和澳大利亚总理阿尔巴尼斯一道公布美英澳三方搞的核潜艇协作计划。

美国东部时间3月12日，美联储、财政部、美国联邦存款公司发布联合声明称，从3月13日开始，储户可以支取他们所有的资金，与硅谷银行破产有关的任何缺失都不会由纳税人承担。不过股东和某些无担保债券持有人将得不到保护。

大约是美国政府出手干预硅谷银行破产给苏纳克提了个醒——硅谷银行英国子公司14亿英镑有形资产中的10亿英镑资产就是美国母公司给的，加上英国子公司存款骤然流失，终于让苏纳克和他的同僚以及英国央行感到了压力。

消息人士指出，在英国当地时间3月11日，英国央行与有意收购硅谷银行英国子公司的潜在竞标者举行了电话会议，潜在竞标者一家是汇丰，还有一家来自中东。

英国首相苏纳克、财政大臣亨特、英国央行行长贝利和英国审慎监管局的萨姆·伍兹均参与了会议。经过通宵谈判，到当地时间3月12日早上6点——也就是苏纳克启程赴美前，汇丰达成了收购英国硅谷银行协议。

之所以让协议“立刻生效”，就是要在英国股市开盘前发个定心丸。

英国政府想通过急切撮合这笔交易，让汇丰接盘，挡住硅谷银行在英国的风险敞口。当然对于汇丰来说，虽然接得有些烫手，但他们认为这笔交易最终也能赚钱。

▲资料图。英格兰银行。图/新华社

美联储加息或走向拐点

英国政府之所以抉择让汇丰接盘，而不是像美国一样由财政部、美联储、监管部门三方联合兜底，一方面是让私人银行接盘可以回避一些审批程序赶出时间来；另一方面也是因为英国央行并没有美联储那样的定价权。究竟大家都只是美联储加息的跟随者。

所以，虽然撮合汇丰1英镑接手硅谷银行英国子公司这件事做得还算高效简洁明了，但是美国签名银行也随硅谷银行破产而倒闭，第一共和银行股价下跌幅度甚至超过了硅谷银行。在这种情状下，美欧银行业头顶依然乌云密布。

当地时间3月13日，在美国第一共和银行股价大跌近75%以后，恐慌情绪进一步传递。欧洲主要股指、美国期指、主要发达经济体国债收益率均单边走低、美布两油大幅下挫。

美国总统拜登也在当地时间3月13日首次公开谈论了硅谷银行倒闭事件，明确表达支持救储户不救银行的解决方案，同时将追究责任人。拜登还把矛头引向了特朗普——特朗普2018年放松了对银行业的部分监管措施。

拜登的这番讲话显然过于政治，不像财政部长耶伦那么直接专业。

耶伦认为，美联储一年内加息8次导致银行持有的债券等资产贬值，是硅谷银行倒闭的重要原因。与她的指责相唤应，高盛也公开喊出了美联储将暂缓加息的推断。

假如市场情绪仍不能稳定，美联储的加息政策势必会遭到越来越大的压力。事实上市场已经有人在赌美联储年底前会转为降息。

无论美联储政策未来怎么走，恐怕都难改金融领域周期性的疾病发作。2008年国际金融危机爆发时，美国曾出现过1美元卖别墅的事，这和如今的1英镑卖银行，本质上并无什么不同。

撰稿 / 徐立凡（专栏作家）

编辑 / 刘昀昀

校对 / 贾宁