华尔街见闻早餐FM-Radio｜2023年3月14日

FM-Radio 市场概述

硅谷银行倒闭危机继续发酵，美联储为储户存款托底未能挽救地区银行，地区银行股周一再遭屠，多家银行和资管巨头嘉信理财盘中多次熔断，第一共和银行收跌近62%创上市来最大跌幅，嘉信理财一度跌23%创最大盘中跌幅。三大美股指中仅纳指成功反弹，标普和道指尾盘转跌，标普三连跌至近十周最低，道指五连阴，三日连创四个半月新低。热门中概跑赢大盘，拼多多和B站涨超6%。泛欧股指三个月来首次一日跌超2%，银行板块跌近6%，创一年多最大跌幅。市场加息预期显著降温、估量今年内会有更多降息，两年期美债收益率盘中降逾60个基点，四个月来首次下破4.0%，创1987年来最大单日降幅，三日累计降近100个基点，也创1987年10月股灾以来最大三日降幅。美元指数三连阴，盘中跌1%，创近四面新低。离岸人民币盘中大涨超千点，创近四面新高。避险资产大涨，日元涨超2%至一个月高位；黄金五周来首次涨破1900美元，涨2.5%，又创三个月最大日涨幅。原油回落至近三周低位，盘中曾跌超5%。美国天然气涨超7%，走出两周低位。伦镍涨近2%辞别四个月低位，和伦锡均止住五连跌。伦铜两连涨至一周高位。

中国市场方面，沪指震荡走强涨1.2%，中字头再度爆发，数字经济概念股掀涨停潮；美联储出手救市，港股冲高回落，三桶油齐飙升。

要闻

新任国务院总理李强八个字概括中国经济：长风破浪，未来可期，称民营经济的发展环境会越来越好，发展空间会越来越大，国家支持粮食生产的政策只会增加不会减少。

美联储紧急推出新融资工具救市未能打消市场担忧，多家地区银行遭屠，和资管巨头嘉信理财盘中多次熔断，第一共和银行跌超60%。

市场估量美联储利率5月见顶，今年底前降息75个基点；高盛估量美联储下周不会再加息，期货市场估量下周不加息几率升至30%以上；银行间融资压力爆表，美国主权信用风险创历史新高。

美国地区银行主要贷款方追求887亿美元募资，分析称警觉更多银行挤兑。

硅谷银行危机蔓延到欧洲，银行板块跌近6%，创一年多最大跌幅，瑞信CDS创历史新高，瑞典养老基金Alecta连踩三颗雷，市场估量欧央行本周加息几率降至50%。

英国政府出手，汇丰公布收购硅谷银行英国子公司，出价“1英镑”，计划注资20亿英镑。

新任国务院总理李强八个字概括中国经济：长风破浪，未来可期，称民营经济的发展环境会越来越好，发展空间会越来越大，国家支持粮食生产的政策只会增加不会减少。

美联储紧急推出新融资工具救市未能打消市场担忧，多家地区银行遭屠，和资管巨头嘉信理财盘中多次熔断，第一共和银行跌超60%。

市场估量美联储利率5月见顶，今年底前降息75个基点；高盛估量美联储下周不会再加息，期货市场估量下周不加息几率升至30%以上；银行间融资压力爆表，美国主权信用风险创历史新高。

美国地区银行主要贷款方追求887亿美元募资，分析称警觉更多银行挤兑。

硅谷银行危机蔓延到欧洲，银行板块跌近6%，创一年多最大跌幅，瑞信CDS创历史新高，瑞典养老基金Alecta连踩三颗雷，市场估量欧央行本周加息几率降至50%。

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英国政府出手，汇丰公布收购硅谷银行英国子公司，出价“1英镑”，计划注资20亿英镑。

美股：道指收跌0.28%，标普500指数跌0.15%，纳斯达克涨0.45%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌2.42%。德国DAX 30指数收跌3.06%。法国CAC 40指数收跌2.90%。英国富时100指数收跌2.58%。

A股： 沪指收报3268.70点，涨1.20%，成交额3644亿元。深成指收报11505.02点，涨0.55%，成交额4727亿元。创业板指收报2357.07点，跌0.56%，成交额2000亿元。

债市：到美股收盘时，美国10年期基准国债收益率约为3.57%，日内降近13个基点。两年期美债收益率约为3.98%，日内降近61个基点 。

商品：WTI 4月原油期货收跌1.88美元，跌幅2.45%，报74.80美元/桶。布伦特5月原油期货收跌2.01美元，跌幅2.43%，报80.77美元/桶。COMEX 4月黄金期货涨2.5%，报1914.50美元/盎司。LME期铜收涨64美元，报8931美元/吨。LME期镍收涨439美元，报23123美元/吨。LME期锡收涨298美元，报23210美元/吨。

要闻详情

国内宏看

国务院总理李强回答中外记者提问，涉及民营经济、就业、人口负增长、GDP目的

李强表达，从最近两个多月情状看，我国经济运行出现了企稳回升态势，一些国际组织也调高了今年中国经济增速的预期。对中国经济的前景，我想用八个字来概括，就是“长风破浪，未来可期”。对此，我布满信心。

李强表达，推进中国式现代化，我们必须食改革饭，走开放路；民营经济的发展环境会越来越好，发展空间会越来越大；“人才红利”正在逐步形成，发展动力依旧强劲；达到增长5%的预定目的需要打好组合拳；相比GDP老百姓更在乎身边具体事；香港、澳门的作用和地位只会加强，不会削弱；国家支持粮食生产的政策只会增加不会减少；中国依然是全球投资高地；坐在办公室都是问题，下往调研全是方法；“两个毫不动摇”过往没有变，以后更不会变；不能光踩刹车、不踩油门；不能尽设路障、不设路标。

国家医保局：符合要求的“互联网+”医疗服务可纳进医保

针对将互联网远程会诊远程诊断费用纳进医保结算体系的意见，国家医保局日前明确，公立医疗机构提供的远程会诊服务价格政策，按照属地化原则，由公立医疗机构或其所在地区的省级医保部门制定。“互联网+”医疗服务假如与医保支付领域内的线下医疗服务内容相同，且执行相应公立医疗机构收费价格，可纳进医保支付。

国内公司

碧桂园估量往年回母净利润为亏损55-75亿元，为上市以来第一次预亏

碧桂园在3月13日发布的功绩预告展示，往年回母净利润估量为亏损人民币55-75亿元。在剔除剔除公允价值变动、汇兑净损益等影响后，回母核心净利润稍有回正，约为10-30亿元。这是碧桂园上市以来第一次预亏，也是碧桂园活下来的代价。

隆基绿能拟投资建设鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目，估量总投资77.77亿元

隆基绿能表达，拟投资建设鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目，项目估量总投资77.77亿元；拟投资40亿元设立隆基绿能光伏科技（西咸新区）有限公司，作为西咸新区年产100GW单晶切片项目及年产50GW单晶电池项目的实施主体。

海外宏看

为了防止危机扩散，美联储紧急于3月12日公布规模为250亿美元的银行定期融资计划（BTFP），向所有美国联邦保险存款机构提供最长一年的贷款。该贷款计划将答应银行通过抵押美国国债、抵押贷款支持债券和其他债务，以一年期隔夜指数掉期利率加10个基点的利率，借进资金来称心客户的取款要求，而不必亏本出售债券。

对于美联储出手救市，美国知名对冲基金经理：“政府做了正确的事情。这不是任何形式的救助。搞砸的人将承担后果。没有足够监督其银行的投资者将被回零，债券持有人也将遭受类似的命运。”

硅谷银行危机继续发酵，OIS定价展示，交易员押注美联储政策利率将在5月会议达到4.83%左右的峰值，与当前水平相比，意味着美联储约还有25个基点的加息空间，之后到12月会议，今年底以前会有共75个基点的降息，相当于约有三次每次降息25个基点。

互换合约交易者估量，下周美联储加息25个基点的几率不足60%。利率期货市场估量，下周美联储不加息的几率升至30%以上。野村经济学家甚至估量下周美联储可能降息。

高盛：因为银行危机，估量美联储3月不会再加息

高盛估量美联储3月不会再加息，5月、6月和7月加息25个基点的预期不变，估量终端利率较此前下降25个基点至5.25%到5.5%。

银行间融资压力爆表，美国主权信用风险创历史新高

美国总统拜登和财长耶伦都说，美国的银行系统有韧性，可是，三大市场指标都亮红灯。其中，基于一年期CDS的美国主权信用风险、也可称为美元贬值风险超过了2011年美国主权信用评级被标普降级时的水平。

硅谷银行危机蔓延到欧洲，欧央行加息几率迅速退烧

本周一，瑞信的五年期信用违约互换合约（CDS）跳涨至创纪录高位448个基点，反映出投资者从未估量瑞信的违约风险有现在这么高。瑞信股价再创历史新低，盘中一度跌15%。目前交易者估量，本周四欧洲央行加息50个基点的几率降至50%。媒体消息称，本周会议上，欧央行陆续大力加息的计划会遭到更强烈的反对。

“新债王”Gundlach：指标急剧恶化，强烈暗示美国衰退在即，美联储只有“印钱”一个方法支撑整个系统

Gundlach指出，美联储和硅谷银行有一样的负债/投资期限错配问题，所以美联储能支撑整个系统的方法只有一个“印钱”。美国国债市场将不再有5%的收益率，4%的债券收益率将再度登上“濒危物种名单”。

海外公司

存款1760亿美元，但流动资金只有40亿美元，该行周一早盘股价一度暴跌80%，2046年到期的公司债券跌至不足53美分，突显市场信心陆续缺失。阿莱恩斯西部银行早盘暴跌超80%。理财巨头嘉信理财一度暴跌约20%；随着短期借款在今年晚些时候达到峰值，嘉信理财的净息差可能面临压力，与硅谷银行、Signature Bank如出一辙。

欧洲银行股也大跌。瑞信股价再创历史新低，盘中一度跌15%。瑞信的五年期信用违约互换合约（CDS）跳涨至创纪录高位448个基点，反映出投资者从未估量瑞信的违约风险有现在这么高。

包括硅谷银行在内，美国三家小银行最近爆出的雷，瑞典最大养老基金全部踩中，无一例外，成为美国银行业危机的“冤大头”。在过往六年中，Alecta共向硅谷银行、第一共和银行以及Signature投资了218亿瑞典克朗，跻身这三家银行最大股东行列。

美国地区银行主要贷款方追求887亿美元募资，分析称警觉更多银行挤兑

媒体称，美国政府背书的银行体系联邦住房贷款银行（FHLB）追求通过发售短期债券募资887亿美元，远超最初计划规模640亿美元。投行人士称，这肯定不是正常的规模，在当前背景下，它可能反映出银行的融资需求。

英国政府出手，汇丰公布收购硅谷银行英国子公司，出价“1英镑”，计划注资20亿英镑

英国财政部、央行和银行业监管机构联合下场救火，经过通宵谈判赶在最后一刻促成协议，SVB英国子公司迎来“白衣骑士”汇丰银行。汇丰银行计划向硅谷银行英国分公司注资20亿英镑。

医药业大并购：辉瑞拟以430亿美元收购癌症研发公司SeaGen

垂涎SeaGen的不止辉瑞一家。往年默沙东曾企图收购这家公司，但因为价格原因最终没有谈拢。有推测称，到2028年，SeaGen的销售额将达到310亿美元，这一收购将巩固辉瑞在肿瘤学领域的地位。

行业/概念

1、虚拟人丨据报道，3月13日，据中国信通院公众号，依托虚拟现实与元宇宙产业联盟（XRMA），中国信息通信研究院牵头，商汤科技主编，OPPO、百度、北方工业大学、二六三、VIVO、虚拟动点、优链时代、Soul APP等作为首批参与单位，共同发起《可信虚拟人生成内容治理系统技术要求》准则制定工作，并已通过XRMA联盟内立项评审。

点评：在元宇宙时代背景之下，虚拟数字人正在成为各行业价值生产的主体，其产业正在显现大幅度增长的态势，最新数据展示，2020年全球虚拟数字人行业市场规模为650.6亿元，同比增长26.9%，2021年行业整体规模上升至866.2亿元，同比增长33.1%，随着各实体场景的不断落地，全球虚拟数字人行业将迎来快速增长期，到2025年全球虚拟数字人行业市场规模将有看突破2000亿元。

2、绿氢丨据报道，2023第二届中国氢能国际峰会将于3月16日在上海开幕，聚焦最新制氢技术进展及商业使用。另外，2023氢能给予链峰会暨首届成渝氧能产业大会将于3月23日在重庆开幕，将共同研判政策走向，探讨以使用为先导的氢能给予体系构建，探索氢能产业发展的商业化路径。

点评：在全球走向碳中和的道路上，氢能是一种非常重要的零碳二次能源，无论在发电、工业以及交通领域都有浩大的发展空间。近期随着国内绿氢项目的启动，以及欧洲、中东不断有一些氢能大项目和相关政府支持政策出台，各种信号都表明全球绿氢市场正在逐步进进启动阶段。

3、iSIM丨据报道，高通和泰雷兹公布，双方在第二代骁龙8移动平台（骁龙8Gen2）上完成全球首个可商用部署的iSIM卡（集成式SIM卡）认证，使SIM卡功能能够通过智能手机的主处理器实现。高通表达，GSMA（全球移动通信系统协会）的安全认证确保了iSIM卡能够支持与最新一代eSIM卡（嵌进式SIM卡）相同的高准则网络保护以及“随时随地”的灵巧连接。全新的iSIM卡现在能够助力终端制造商在保持行业领先安全等级的同时，进一步节约空间并降低制造和给予链成本。

点评：据介绍，该iSIM卡完全符合GSMA远程SIM卡配置规范，可通过任何准则平台对iSIM卡功能订阅进行远程治理。 iSIM答应增加内存容量、增强性能和更高的系统集成度。此前的eSIM卡需要单独的芯片，随着iSIM卡的引进，不再需要单独的芯片，消除了分配给SIM服务的专有空间，直接嵌进在设备的使用处理器中。

4、黄金丨美联储利率掉期目前展示，市场对美联储6月加息幅度的预期为20个基点，而3月加息幅度仅为6个基点。此外，美联储利率掉期还展示联邦基金利率会在今年6月触顶，12月前降息约60个基点。受此影响，国际金价大涨近2%，突破1900美元/盎司关口，国际银价大涨逾5%。

点评：依据世界黄金协会统计，2023年1月全球央行净买进黄金的数据从31吨上调至77吨。以年度来看，2022年全球央行净买进1136吨黄金。不仅是连续13年净增仓，也是自1950年有数据以来的历史纪录。信达证券认为，趋势性下滑的就业数据和通胀数据预示着美联储加息周期拐点将至。硅谷银行事件后，市场加息预期修正，有看推动贵金属价格重回上行趋势。另外，各国央行出于避险和对抗通胀等原因加速增持黄金，也对黄金价格陆续上涨形成支撑。

5、鸡苗丨近日国内鸡苗价格继续攀升，截至3月13日，主产区之一山东烟台鸡苗报价达6.7元/羽，环比上月同期上涨超59%。

点评：国金证券认为，受到海外禽流感影响，往年5月以来我国海外引种量大幅下滑，对应在产祖代鸡存栏已经自2月中旬开始下滑。随着祖代鸡存栏的下滑，商品代鸡苗有看保护高价。

6、RISC-V丨据中国联通13日官方消息，公司积极布局RISC-V领域，已于今年3月正式加进CRVIC联盟。CRVIC联盟（中国RISC-V产业联盟）是国内RISC-V领域具有较高影响力的组织。联盟的目的是加速国内RISC-V产业的组织研发，建立中国国产自主、可控、安全的RISC-V计算平台。

点评：随着本次成功进盟，中国联通将携手RISC-V领域重点企业、科研院所等产业链协作伙伴，在RISC-V国际准则制定、共性技术攻关、知识产权协作机制建立等方面深耕，为包括RedCap、自研行业终端等联通终端的国产化引领提供重要支撑。RISC-V之父DavidPatterson推测，在RISC-V最有机会发力的人工智能和机器学习领域，复合增长率将超过70%；2027年左右，将会有250亿设备在RISC-V生态中。RISC-V技术快速发展下，相关领域公司受益。

今日要闻前瞻

美国2月CPI。

美联储理事鲍曼讲话。

OPEC公布月度原油市场报告。

挖金客、通达股份、中通快递公布财报。