常友科技IPO：老板带领亲友一起奔小康，还向神异人借千万现金买房买车

刘文叶家族食肉，亲友们饮汤？

作者 | 刘钦文

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

因地制宜，因材施教。其目的都是要将优势发扬到最大用处。不同的地区因地理位置不同，历史环境不同，优势产业也有所不同。在江苏常州，最有名的则是装备制造业，其排名江苏第一、全国第六。在这里，你几乎能制造所有工业产品。

江苏常友环保科技股份有限公司（下称“常友科技”）便是生于常州的，一家针对风电及轨道交通制造业的企业，现正冲刺IPO。除了利用常州制造业的优势产业环境外，常友科技和许多江浙沪企业一样，具有深厚的“家族”氛围。创始人刘文叶不仅自己将生意做得风生水起，还让多位非员工的家族成员进进员工持股平台，以及让多位家族成员给常友科技供货，摘购额占其销售收进比例高达90%。

一边是惠及亲属，另一边刘文叶也没忘了自家人，曾向一神异人民间借贷1348万买车买房，且与该人还是现金借、现金还。一张百元大钞的重量在1.15克左右，1348万便是155千克，至少需要3个24寸行李箱才能装下。这样的重量对常友科技来说，是甜蜜的幸福，还是繁重的负担？

风电塔“夺装潮”下年进8亿，

五大客户占比94%

当你在海边漫步，你是否注重过海边的白色风车？无数白色圆柱体伫立于空中，上面的三片风轮叶片悠闲旋转，成片的风车与大海、蓝天交相辉映，令人身心放松。

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图源：常友科技官网

实际上，这风车的学名为风电塔，远看缓慢旋转的叶片，实则是足以将人掀飞的大风。风，蕴含的能量浩大，这个过程便是将风的动能转为电能。一般来说，一个准则的风力涡轮机塔的造价在数百万元到数千万元人民币之间，同时，还有安装、保护和运营费用等。

一个风电塔也有不少组件，常友科技的产品主要包括保护风力发电机的罩体、风电轻量化夹芯素材制品、罩体模具，以及轨道交通车辆部件等。

图源：《招股书》

这一类行业一般受政策影响较大，2020年的“夺装潮”便让常友科技食了一波红利。2019年5月，国家发改委发布《关于完美风电上网电价政策的通知》，指出自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。

受此影响，我国2020年新增风力发电并网装机容量71.67GW，同比增长178.44%，达到历史最高水平。作为配件厂商，2020年也是常友科技主营业务规模近几年的最高水平。2019年-2022年（下称“报告期”），常友科技实现营业收进3.08亿元、8.57亿元、6.2亿元和7.4亿元，净利润分别为0.51亿元、1.04亿元、0.62亿元和0.88亿元。

常友科技的市场占有率也稳步提升。报告期内，就风电机组罩体类产品中占比最高的机舱罩而言，销售该类产品的总瓦数计算的市场占有率2020年-2022年分别为14.41%、17.63%和 33.67%。

不过，2020年“夺装潮”的另一面，则是2021年以来的风电平价上网压力，倒逼整个风电行业加速降本提效。常友科技的客户包括远景能源、中国中车、运达股份、三一重能、电气风电、金风科技等下游大型主机厂，2020年-2022年，常友科技向前五大客户销售收进占比分别为90.57%、87.68%和 94.31%。

“公司客户过于集中，这种事情在上市公司中也不少见。要一分为二来看，假如大客户本身在市场的竞争力比较强，技术水平要求比较高，那么公司集中在大客户上也能阐明本身技术水平比较高。当然也存在一个不确定风险，假如大客户取缔与公司订单或协作关系，那么对公司盈利造成的影响也是浩大的。而且这种风险是不可预期的。”职业投资人程宇表达。

这些主机厂们正通过多种途径主动降本，包括对上游厂商。2020年-2022年，常友环保的主营业务毛利率显现下降趋势，分别为 32.59%、24.1%和 25.45%。“2021年毛利率的下降受到产品销售价格下降和原素材摘购成本上升的双重影响。2021年，受到风电行业补贴取缔，以及公司为了挠住行业变局提高市场占有率，产品销售价格有所下降。”常友科技表达。

刘文叶家族食肉，亲友们饮汤

常友科技的董事长为江苏常州人刘文叶，刘文叶出生于1977年，本科毕业于武汉理工大学工商治理专业，后在香港财经学院工商治理专业完成硕士学业。毕业后的2008年，刘文叶到常州市常凯管道有限公司就职，担任总经理助理。在这里刘文叶熟悉了妻子包涵寓，包涵寓为大专学历，任常凯管道的财务部会计。

2011年，刘文叶的父母刘波涛、王迎春夫妇，收购了台港澳侨投资企业常州利恒机械有限公司（常友科技前身），此后利恒机械将厂区出租给常友能源(刘波涛家族投资经营的企业)用于风电机组罩体生产业务。

包涵寓进进家族企业的时间早于刘文叶，2009年，包涵寓进进常友能源担任执行董事兼经理。刘文叶2014年才进进常友能源任经理一职，直到2018年，刘文叶父亲刘波涛因患重大疾病并进行重大手术后，刘文叶逐渐接手，成为公司董事长兼总经理。《招股书》展示，常友科技的实际掌握人为刘文叶、包涵寓、刘波涛、刘文君（刘文叶之胞妹），本次发行前合计掌握公司77.44%的股权。

图源：罐头图库

俗话说，有钱一起赚，多个朋友多条路。常友科技的飞速发展不仅使得刘文叶一家财富一路飞涨，刘文叶的家里人和朋友也分得一杯羹。

2019年12月，梁琬婕、宗意、杨保珍、刘永发等7位外部人员通过员工持股平台常州君创间接持有发行人股权，进股价1元/股。这其中宗意为刘文叶外甥女配偶，其余人员为刘文叶朋友。

仅过往一年，7人手中的股价就翻了4倍多。2020年12月，因常友科技决定优化员工持股平台、清理外部股东，七人和员工孙凯将其合计持有的146.57万股常州君创股权转让给刘文叶，刘文叶受让刘永发等七人的价格为4.2元/股。

“7名外部人员为刘文叶的亲属或者多年的朋友，双方之间存在良好的互信关系，综合考虑 7 名外部人员投资成本，以及2020年疫情对家庭、经营等产生的资金需求影响，协商确定按照年化20%收益率确定退出的价格，具有合理性。”常友科技表达。

除此之外，常友科技的不少“亲属”给予商也是依靠其存活。2020年、2021年、2022年1-6月，常友科技向前五大给予商摘购金额分别为0.47万元、1.33亿元和1.36亿元。其中向关联方摘购金额占营业成本的比例分别为12.67%、13.52%和5.64%。

包括常友科技向苏州联恒摘购巴沙木原素材，2020年、2021年摘购额为1638万元、1390万元，占苏州联恒销售额比例约90%。后者的实际掌握人为刘文叶表兄陈洪坚，持股70%。

让中亚包装代理摘购巴沙木原素材，2020年摘购额1310万元，占比约为90%。中亚包装由刘文叶姑姑的儿子陈洪坚、陈洪运兄弟二人分别持股33%，陈洪坚的侄子陈致廷持有34%。

还有向新春帆摘购钣金件及钣金加工服务，常友科技2019-2020年对其摘购额为855万元、1873万元，占其销售额比例约90%，2021年为790万元，占比约60%。新春帆由刘文叶母亲王迎春的哥哥的儿子王一帆持股70%，王迎春的父亲王家宝持股30%。

向东谷新材摘购巴沙木原素材，2020年、2021年摘购额1981万元、163万元，销售占比约为30%。该公司由刘文叶妹妹刘文君的配偶李可人持股100%。

实控人一边民间借贷买房买车，

一边给亲友借钱买房

一边是带领亲友致富，另一边刘文叶以高于银行的利率向客户父亲借钱、以及向民间现金借贷、向员工借贷。

常友能源分别在2015年5月、7月向张士泉借款1000万元、500万元，借款利率为8%，略高于同期的银行利率5.4%。随后因常友能源拟注销，此债务转移至刘文叶名下。经过双方友好协商，确定借款期限至2027年止，以此计算，刘文叶每年支付利息120万元，到2027年合计1440万元。

实际上，张士泉除了是刘文叶的债主外，还是常友科技2019年、2020年、2022年1-6月第一大客户远景能源实际掌握人的父亲。

图源：常友科技官网

除了向客户父亲借钱外，刘文叶还向王某英进行民间借贷，借款利率一般在年化6%-8%之间，个别期限较短、资金使用较急利率在12%左右。报告期内，刘文叶向王某英借进现金、银行转进合计收款 1348.43 万元，回还现金、银行转出合计付款1779.24万元，差额为偿还2018年末借款余额和利息。

深交所要求阐明，刘文叶与王某英民间借贷摘用现金方式存取的合理性，是否存在体外资金循环，民间借贷行为是否符合相关规定，是否存在潜在的纠纷及法律风险。

对此常友科技表达，“王某英习惯使用现金。王某英从事民间借贷业务多年，与刘文叶相识较早，刘文叶作为其民间借贷客户之一，双方具有10余年借贷业务协作关系。当刘文叶向王某英借款时，王某英手头有现金时，通常摘用现金的形式提供借款；当刘文叶还款时，对方通常要求刘文叶偿还现金。”

刘文叶还在2019年、2020年，向公司财务总监吴网娟借款合计830.71万元，偿还款项合计850.49万元。

“大股东进行民间借贷，可能给IPO造成的潜在风险是，假如不能及时偿还会导致所持股份出现转变，因此会成为注册制下重点关注的问题，但民间借贷不属于关联交易，不影响IPO。与客户父亲、公司员工的借款也属于个人问题，与公司无关，除非无法偿还导致股份流失。”香颂资本执行董事沈萌表达。

借的这么多钱都用来做什么了？从用途来看，刘文叶向财务总监的借款主要为用于常友科技经营。与王某英的现金借贷中，刘文叶花645万元在常州购买了两套房产，80万元买了辆车，52万元用于常友科技日常经营。

图源：《招股书》

刘文叶还给不少人提供了借款用于购房、资金周转等。例如给妹妹刘文君的配偶李可人提供借款100万元购房；给母亲王迎春的哥哥的配偶许伟琴支付14.7万元；刘文叶母亲王迎春给其哥哥王建春夫妇，借款72万元用于父子房屋改造，王建春儿子王一帆是常友科技给予商新春帆实际掌握人；给高管万慧荣借款 25万元用于家庭周转；给员工陈洁借款20万元。

对于刘文叶一家“有钱一起赚”的做法怎么看？欢迎下方留言讨论。