十六年了，巨人史玉柱为何还在「征途」？

2013年4月9日，巨人收集《仙侠世界》的内测发布会上，开创人史玉柱将整瓶啤酒一口气饮完，剩下的几滴倒在了本身的光头上，公布本身将辞往公司CEO，称在试玩了那款游戏之后，觉得本身能够“放心退休”。

但是，史玉柱却不断未能如愿退休。

《仙侠世界》，能否被玩家买账还另说。不外史玉柱上一次念念不忘的游戏，是打败《传奇》，把巨人收集带到纽交所的《征途》。

在史玉柱频频几波拉扯下，《原始征途》末于在2023年3月24日全平台公测。根据七麦数据，《原始征途》在上线一周内已下滑到IOS总榜近170名，比照同类型的传奇手游也只能说差强人意。

图源：七麦数据

2019年至2021年，巨人收集的营收逐年下滑，从25.71亿元下滑至21.24亿元，还不到2016年刚借壳时的程度，《征途》系列游戏占公司总营收80%摆布，能够说巨人收集不断靠其输液撑到今天。

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做为史玉柱重回监造，端游原汁原味重置的新游，《征途》的营销打法在端游时代曾引领风潮，但从市井气浓重的网吧转向更个性化的手机屏幕还能奏效，帮巨人从头抖擞吗？

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兄弟情怀，还割得动中青代吗？

“千人同屏，万人国战，找回昔时征途的觉得。”

《原始征途》的告白里高叶和吕良伟展现的成熟靠谱的“大哥大嫂”形象，与“被100个男性伴侣骗钱”的史玉柱放在一路，几有些违和。

做为一款2023年的《征途》新手游，《原始征途》从画面到弄法比2018年公测的《征途2》手游还要“复古”。

本年2月，史玉柱曾言：“征途IP必然要吸引00后重生代进来”。比及3月份全国巡回碰头会，造造组也屡次公开强调“要让重生代体味征途的魅力”。

然而在抖音、B站等年轻人聚集地，官方账号都能够说是乏人问津。

图源：B站（左）抖音（右）

告白里的“自在交易”“十万人同屏”也多是文字游戏，游戏里绝大部门道具绑定，还有机器人摆摊夺怪，世界公开频道天天只能免费说一句话，后面从10元依次叠加收费原则。

几年前玩过《征途》的小E评判新手游说，“都晓得传奇游戏靠一个大款养活整个区，那游戏里都是机器人摆摊、喊卖，给你一种能在里面移砖挣钱的错觉。”他体验了三天账号零氪金的情状下，本身的战力在一万六摆布，区服榜一已经高达10W+，如果国战PK只要被秒杀的份。

看来史玉柱提的400条定见，并未勾起年轻一代重温典范的欲看，反却是营销战略功力不减，使游戏人群下沉得更深了。

征途大型纪录片《征心英雄》，将千浪怡陶苑、风云HuMan、狂风seven、魔都门徒等曾经端游时代的神豪们请回讲述与征途的不解之缘，并号称预备1000万基金召回老玩家重温峥嵘岁月。

图源：《原始征途》游戏官网

投放素材以低成本的图文和实人素材为主，比拟之下，品牌告白和游戏角色故事的视频占比不高。好比，以“征途IP”典范主题曲做为吸睛要素，试图在画面与音效上唤起“老用户”的情怀。

素材创意内容方面，除了史玉柱外，次要凸起的元素有：“福利预约”、“典范IP原汁原味”、“兄弟国战”，仍是期看精准触达核心群体，敏捷积存起初期的种子用户。

DataEye-ADX数据展现，截至3月30日，《原始征途》投放媒体渠道TOP5别离为：穿山甲联盟、优量告白、今日头条、QQ音乐以及番茄小说。次要投放平台仍是用户均匀年龄30+的聚合类前言，短视频平台投放占比不高。

无论是联动脑白金打造数字人，仍是冠名上海高铁，素质上史玉柱仍是依靠噱头为产物引流，侵占用户重视力。

《原始征途》的次要受寡仍是30-50岁男性，那类人群年轻时玩过传奇类游戏，且具有高付费才能，对游戏的要求是曲爽、热闹。固然官方表达游戏上线情状已达公司预期，但跟着市场快速迭代和传奇类市场用户渗入率见顶，征途IP留下的财产能供巨人食多久仍是未知数。

目前，巨人收集公司核心的五款游戏别离是《球球高文战》和“征途”系列产物。2020-2021年受新品延期等影响，巨人收集功绩下滑明显。

据公司财报展现，2021年实现营业收进21.24亿元，同比下降4.2%，实现回母净利润9.95亿元，同比下降3.35%。公司成熟游戏产物运营态势平稳，但多款新游处于研发形态，未能奉献收进。2022年前三季度，公司15.72亿元，同比增长1.97%，实现回母净利润7.76亿元，同比下降11.28%。

整个2022年无重磅新品上线，老IP生命周期走到尽头，新游难挑大梁，或许能阐明史玉柱突然现身，为早就拿到版号的《原始征途》造势。

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史玉柱，浪费的10年「闲散光阴」

史玉柱在2013年辞往CEO、公布退休之后，就淡出了公司日常治理，只挠公司的大战术，不详细参与研发和治理工做。

现实情状是，2011年因为《征途2》的特殊表示，公司营收同比增长超越34%。但游戏概念股已被本钱市场放弃，巨人股价已经从上市之初的18美圆，跌到了4美圆。

市场震荡很快传导至公司功绩，数据展现，巨人收集2012年至2015年前三季度的营业收进，别离为22.71亿元、24.87亿元、23.39亿元及15.48亿元，回母净利润别离为12.37亿元、13.05亿元、11.61亿元及2.22亿元。

数据来源：巨人收集通知布告，造图：奇偶派

在退居幕后的日子里，史玉柱立即动手推进巨人收集的私有化历程，通过泰山会伴侣圈的鼎力撑持，巨人收集以131亿元的估值，于2016年胜利借壳世纪游轮登岸A股。

根据通知布告，巨人收集股东许诺2016年、2017年和2018年扣非净利润将不低于10亿元、12亿元及15亿元。尔后，巨人收集股价创造20连板的神话，现实市值一度打破1400亿。

尔后几年，为了给巨人找到新的现金牛营业，史总起头了又一段“炼金”路。2017年，巨人收集通过收买旺金金融信息办事有限公司，将车贷P2P巨头投哪网纳进麾下；同时，还陆续投资了蔷薇控股、团贷网、绿能宝、蘑菇租房以及万通保险等。

但抵达巅峰的互联网金融因为利率畸高、资产做假、平台暴雷等情状频现，起头进进强监管时代，多量平台的问题表露出来，行业陷进低迷。

幸运的是，跨界互金的第二年，史玉柱便察觉到了风向的改变，勇敢抽身，剥离团贷网、投哪网，2019年，公司营收中已见不到“互联网金融”板块。

“退休”的近十年里，他屡次呈现在群众视野，要么赶来做“救火队长”，要么为核心产物鼓吹站台。

自公司借壳上市后，巨人收集将目光投向了海外社交游戏平台Playtika。

通过全资子公司巨人香港与鼎晖、弘毅、云锋等13家机构组建财团并配合增资Alpha，以Alpha为主体收买Playtika，交易金额为44亿美圆，折合人民币300多亿元。此中，巨人方出资100万美圆，约占总出资额0.02%。

按史玉柱的设想，假设将Playtika拆进巨人收集，那将是一笔以100万美圆撬动44亿美圆的交易。

但因为playtika素质是一家棋牌游戏公司，绝大部门收进与博彩游戏联系关系度甚高，监管部分不予发行A股通信证。为此，史玉柱穷尽一切办法。

2016年10月、2018年11月、2019年7月，巨人收集三次试图重组Playtika，均无果而末。尔后，史玉柱又预备通过股权捐赠体例，让巨人收集成为Playtika实控人，但照旧因被量疑“涉嫌博彩”等原因，最末流产。

在2021年淘米研发的《摩尔庄园》手游在国内市场火爆后，巨人收集宣告收买淘米集团72.81%股权，想将旗下摩尔庄园、赛尔号和小花仙三个国产超等IP食下。遗憾的是，此次交易也无疾而末。

在公司勤奋并表Playtika的时间里，巨人收集遗憾错失了国内手游市场发作的黄金时代。国内腾讯和网易生长为头部，米哈游、莉莉丝、鹰角、叠纸等一批新人站稳脚跟，而巨人收集、世纪华通如许的老牌游戏公司行至边沿。

近年来，巨人收集持续研发或推出了《月圆之夜》、《帕斯卡契约》、《月圆之夜》、《球球高文战》等游戏，那些轻体量游戏获得不俗的口碑，风气涵盖“3D动做”、“休闲养成”、“角色饰演”等多个标的目的，但除了《球球高文战》的高度社交竞技性庇护着不错的热度外，其他产物均反应有限。

几经曲折，巨人收集的期看又回到了《征途》。

先是2022年7月9日，三年未在公开正式场所露面的史玉柱，稀有现身“第五届征途嘉韶华”，为《原始征途》站台；之后又在微博表达本身也在玩《原始征途》，将亲手紧挠《原始征途》的详细营业，构想IP规划以及将来企划。

“征途嘉韶华”中，史玉柱还公布与黄金酱酒达成协做，并将在“征途”系列游戏同步上线“云酿酒”定造弄法，玩家在游戏内体验酱酒酿造，获得“黄金酱酒”游戏道具，同时有时机获得联名酒。那被视为公司基于“征途”对“元宇宙”的一次试水。

然而明日黄花，巨人已远离战场太久，做为主营营业的游戏板块，也陷进“增收不增利”的泥沼。

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老游卡壳，新游被砍

2022年6月13日，副总裁吴萌出走，做为一手将休闲手游《球球高文战》拉扯大的负责人，曾主导巨人投资了《月圆之夜》滴答工做室与《帕斯卡契约》TipsWorks，面临巨人现在的僵局，显得有些束手无措。

图源：巨人收集官网

他曾在2021年5月公司的一次内部沟通会上婉言：“我们累计投进长短常大的。我们在过往的17年中，差不多有100亿元，只出了征途和球球两款产物，关键是那两个产物竟然没花公司什么资本，也就是说那100亿根本都打水漂了。”

财报展现，2017年至2021年，巨人收集研发费用别离为6.29亿元、7.88亿元、8.11亿元、7.21亿元和7.13亿元，5年合计36.62亿元。研发人员别离为1661人、1635人、1537人、1191人和998人，闪现逐年递加趋向，5年间削减了约40%。

不异区间，三七互娱研发费却由4.36亿元增到12.5亿元，涨幅186.7%。完美世界由13.11亿元增到22.11亿元，涨幅68.65%。

相关于研发人员的削减，巨人收集员工总数降幅更大。2017年至2021年，巨人收集在人员工的数量合计别离为3917人、2265人、2039人、1681人和1413人，5年间削减了约64%。

营业与人员构造上的优化调整，并没有带来巨人收集公司在产物实力上的晋级，还影响到公司现金流和商誉规模。

详细到游戏产物层面，其新游表示却乏善可陈。在巨人收集2021年年报中，巨人收集提到了目前在研的多部做品，包罗《原始征途》、《太空动作》、《龙与世界的尽头》和《奥利西之环》，但两年过往，那几款游戏国内都没动静。

曲到2023年第一季度，在史老板的造势下，《原始征途》才在2023年第一季度姗姗来迟。做为一家头部上市游戏公司，2022年在利用商铺仅有7款手游上架运行，研发困局可见一斑。

2022年以来，《香肠派对》、《鹅鸭杀》、《太空动作》等休闲竞技类产物需求继续火爆。根据 SensorTower，2023年1月《蛋仔派对》国内流水已超越《原神》，仅次于《王者荣耀》与《和平精英》等产物，成为网易流水 TOP1 产物。同时，蛋仔派对的DAU超越3000万，网易游戏汗青上每日活泼用户数更高的产物。

《太空动作》做为补位《球球高文战》的休闲竞技赛道又一力做，同时也将做为公司全球化规划的排头兵，但目前处于获客阶段，贸易化潜力有待发掘。根据七麦数据，2023 年《太空动作》国服上线以来 iOS 端日均营收较低，贸易化开发还处于初级阶段。

公司王牌《球球高文战》也展露颓势，在2021年的财报中，巨人收集只披露了游戏累计安拆量6亿次、峰值DAU超2900万人，详细运营情状却未公开。

往年海外版《Ball Legends》上线东南亚并未引起存眷，在屡次更新爆炸形式、无尽形式、保存形式后，照旧不减好转，岁首年月已下架。

本年2月17日《球球高文战》官微还公开报歉，因外挂破绽、脚本众多和婚配机造不合理招致的玩家群体流失，会在后续更新中针对用户痛点问题针对性处理。

图源：《球球高文战》微博

2021年7月《奥利西之环》被传出整个项目被砍，做为2021年TapTap游戏发布会重点产物，造造人亲身公布昔时上半年上线，但开发周期长、海外测试数据欠安，加上游戏主筹谋的数次变更，等来的是巨人首款3A手游胎死腹中。

跟着TPS《恙扮装甲》、ARPG《十二神刀兵》、放置类《超天然动作组》都停行研发，巨人的游戏储蓄眼看见底。

《不休的乌拉拉》做为心动游戏收进奉献前三的游戏，验证了二次元放置手游的潜力，巨人收集请来造造人刘义峰打造的《龙与世界的尽头》，在2021年4月就拿到了版号，挈了近两年才上线台服。

游戏弄法根本没有操做门槛，乐趣地道在于对角色的养成以及玩家之间的交互，假设能做好数值平衡，加强用户与产物的深度毗连，《龙与世界的尽头》有看成为头部放置类产物。

然而那种偏养成的休闲游戏市场饱和度高，在美术与弄法上与其他竞品难区分，造造组通过删减配备强化、缩短战斗时长，过于“良心”的设想，可能会招致游戏付费项目较为单一，成为二次元玩家们的副游，难以生长为公司旗舰级产物。

巨人收集拿得出手的IP照旧只要征途，公司在研的产物中，根本上也是围绕着《征途》IP在做文章。

游戏的王座几经更替，十六岁的征途仍然在路上，史玉柱兜兜转转又重回一线，此次能否再釜底抽薪，目前看来还得下更多猛料。

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写在最初

过往十年，挪动游戏已经成为收集游戏财产中增长最快的细分行业，2021年市场份额更是超越75%，而曾经龙头网页游戏仅占2%。

功绩下滑，研发停滞，高管去职，巨人收集已到表里交困之时。无论是进军元宇宙，仍是重申IP价值，曾经史玉柱依仗的走捷径路子已行欠亨。

打铁还需本身硬，若何打造出一个有合作力的产物孵化系统，推进财产资本整合，对自己游戏生态填补起到积极协同。审慎务实，或许才是巨人学会不再摔跤的第一步。