为什么美国造车新权力最初都活成了贾跃亭

万寡期盼的2023上海车展即将于4月中旬拉开大幕，全球品牌踊跃参展，中国造车新权力一如既往成为存眷焦点。小鹏已经在给新车G6做预热，蔚来可能会更新拳头产物换代ES6，据说抱负也会放出MPV的最新动静。

不只如斯，包罗宝马、奔跑、奥迪、群众和保时捷等在内的各大外国品牌已经预告将正式发布新款车型，据说各大汽车集团的高层也将齐聚上海——上海车展做为本年最受存眷的汽车消费和行业展会，中国大陆做为各大品牌夺破头也要争下一个点市占率的关键市场，地位已经毋庸置疑了。

因为参展商名单还未正式公布，不外我们研究了一圈，突然发现了一个惊人的现实：除了必然会在上海车展严防死守拉横幅的特斯拉，以及正在困难转型新能源的美国传统车企，现在几乎已经没有所谓的美国“新造车”公司了。

那不由令人唏嘘：那些美国新造车公司曾被视为中国“蔚小理”们的对标对象，各个完成了大笔融资、公布了新车发布方案，以至有的已经公司上市，却缘何混到如斯地步？

现实上，美国新造车行业面对的是一套“烂到骨子里”的问题：

一方面，美国本土电动车市场的规模和开展空间都非常有限，创业公司通过市场销量验证的难度极大，与此同时新能源创业的热潮却产生了泡沫，成果就将那些擅长强调手艺才能、哄骗投资人的创业者送上了演出的舞台。此中一些公司以至胜利登岸交易所，市值超越传统巨头；

另一方面，看察美国较为出名的造车创业公司能够发现，它们许多都背靠美国传统汽车行业，依靠本土巨头的战术投资、手艺注进、赐与链/消费撑持催肥。然而美国传统汽车造造业本已一落千丈，实难为创业公司供给有效搀扶帮助，想要靠投资“翻盘”的大计泡汤，又白白浪费了3-5年的战术窗口期。

01.“特斯拉杀手”

自打前几年特斯拉股价高飞，以及中国新造车范畴活泼度显著提拔以来，多家有着差别布景的新品牌也在美国相继成立，个个吹嘘着“特斯拉杀手”的身份，让新能源汽车创业在美国也构成了一股新的风潮。

然而，在和中国的同业们平行前进了一段时间之后，再往看察会发现一个为难的展现：美国新造车范畴的佼佼者，此中一些底子还未走出“PPT造车”的阶段，不只沦为行业笑柄和做空机构的更爱，也坑惨了一寡付出定金的消费者，和一、二级市场的投资人。

那些公司傍边最典型的一家，无疑是 Nikola。

那家公司创建于2014年，摘用了氢燃料电池那一相对锂电更年轻的手艺道路。然而在丰田、本田、长安、海马等大小同业的氢燃料电池车型均已实现了量产和上市的同时，Nikola 却“不紧不慢”，对外声称专注于手艺研发，神异手艺型公司的形象打满。

曲到2020年，公司兴办后的第六年，Nikola 仍然没有任何一款车型实现量产，却胜利上市。

然而在往年美国纽约州的一幢欺诈案件庭审中，处所查察官揭露了那家公司的本相：开创人兼前任 CEO 崔佛 · 米尔顿 (Trevor Milton) 为了名利，向投资人鼎力大举传布关于公司的谎话。

助理查察官尼古拉斯 · 鲁斯 (Nicholas Roos) 在法庭上指出，米尔顿在路演时利用的产物鼓吹演示视频中包罗了虚假的功用，严峻地强调了事实，此中包罗利用了视频特效来哄骗投资者。米尔顿还频繁通过社交收集账号和播客音频摘访节目对外发布关于公司的虚假动静，操纵疫情期间的经济逆势来忽悠散户投资者购置 Nikola 股票。

在屡次通过类似的手法博取投资者相信，搀扶帮助公司获得大笔融资之后，米尔顿又通过被称为“盲盒公司”的特殊目标上市公司（SPAC）体例，胜利运做 Nikola 反向借壳上市。仅五天后，Nikola 市值就超越了340亿美圆，一度赶超美国传统汽车造造业的昔日霸主福特，也让米尔顿本人成为了百亿富豪。

2016年，Nikola 公布即将推出 Nikola One，一款摘用氢燃料电池动力的零排放大型卡车。2020年公司上市之际，又发布了一款名为 Badger 的皮卡原型车，其时米尔顿还声称公司消费氢燃料电池以及相关原素材和过程产物的成本，只要市场现价的四分之一。

就连另一大巨头通用汽车，都被米尔顿骗得五迷三道：在2020年9月，通用汽车声称通过非现金体例进股 Nikola，为其注进手艺、供给团队、产能等，折算价值约20亿美圆——能够说倾尽全公司的手艺、人才和消费体味积存，为让 Nikola 胜利而背注一掷。

数据来源：公开市场 图片来源：stockanalysis.com

Nikola 上市后没多久，兴登堡研究 (Hindenburg Research)，一家其时团队只要5小我的做空查询拜访机构，就刺破了 Nikola 的幌子。

该机构发布了一份长达1.5万字的陈述，摘访了 Nikola 的前员工、米尔顿的贸易伙伴，整合了大量的公司内部文件、法令文件、照片、匿名灌音等材料，显示了米尔顿所谓的许多“自研手艺”其实都是暗里购置市场现成计划得来的。

而那份做空陈述最出名的一段，莫过于对 Nikola One 卡车鼓吹视频的查询拜访：

兴登堡研究发现，在那段发布于2018年的视频中，行驶在平整道路上的 Nikola One， 其实底子就是一辆没有动力的“车模”，被拉到了坡顶，然后再溜坡下山的——当然，如无不测的话，刹车应该是实的。

Nikola One 卡车鼓吹视频截图 图片来源：Nikola

从即将倾覆特斯拉的美国新造车最神异公司，到人人喊打的PPT造车骗子，今天的 Nikola 早已跌下神坛，跌进万丈深潭。

据美国有线电视新闻网报导，截至往年9月，该公司为付出美国金融监管部分的罚款，加上为米尔顿辩解所付出的法务费用，就已经到达了1.5亿美圆。目前 Nikola 的公司市值只剩7亿美圆摆布，间隔巅峰期间缩水将近九成。

02.背刺美国车企

通用汽车通过投资 Nikola 来加注美国本土造车新权力、氢燃料电池手艺和汽车市场的规划方案，也在遭到 Nikola 背刺后暂时弃捐。

不外现实上，因为非现金投资条目的特殊性，通用汽车在 Nikola 身上的吃亏，其实远不如它的另一次规划悲苦：在另一家名为 Lordstown Motors 的新造车公司身上，通用汽车已经实打实地吃亏了数万万美圆。

和底特律类似，俄亥俄州的洛兹城 (Lordstown) 也算是一个类似于“美国汽车老工业基地”的处所。通用汽车在那里的工场曾经奉献了大量的工做，本地绝大大都居民的生计也和那座工场息息相关。然而在通用汽车降低了雪佛兰科鲁兹车型的产量之后，洛兹城工场也随之于2019年封闭，一度招致本地赋闲率暴增。

然而就是在那么个走向破败的的小镇上，汽车行业持续创业者史蒂夫 · 伯恩斯 (Steve Burns) 发现了商机。他立即“放下”了本身的上一家电动车公司，来到洛兹城兴办了一家新公司 Lordstown Motors。

通过那家新公司，伯恩斯名正言顺地“继续”了那座曾经代表俄亥俄州汽车造造业的通用汽车工场：通用汽车以7500万美圆的价格参与到 Lordstown Motors 的 SPAC 上市，购置了约750万股股票，根本算是补助了后者收买闲置工场所破费的钱。

那家本土汽车草创公司，以及它“复兴美国汽车造造业”的宏图，以至得到了时任美国总统的特朗普及其班子的喜爱：特朗普先是夸奖 Lordstown Motors 收买通用汽车工场的行为是“伟大的新闻”，紧接着在2020年美国大选初次总统争论的前一天，还在白宫办公室的门前亲身为 Lordstown Motors 的第一款电动皮卡车型 Endurance 站台；时任美国副总统彭斯也亲身出席了 Endurance 的发布会。

时任美国总统的特朗普在白宫为 Lordstown Motors 站台 图片来源：Ken Cedeno 彭博新闻社

然而没过多久，做空机构再次出手了。2021年，兴登堡研究的一份陈述指出了 Lordstown Motors 的诸多哄骗行为。

该公司在 SPAC 上市的时候曾声称，已经拿到了4万台订单，却被发现订单都是来自一些空壳公司。好比某公司下了一笔高达1.4万台 Endurance 车型的订单，价值高达7.35亿美圆，却被发现该顾客并没有车队运营的营业，注册地址只是得克萨斯州的一个小公寓；另一笔1000台订单，买家是一个只要2人的小公司，注册的是虚拟办公地址，邮政地址是本地的一个 UPS 门店。

以及，为什么前面说到开创人伯恩斯“放下”前一家公司的时候加了引号，是因为他似乎并没有实的分开：合规披露文件展现，Lordstown Motors 的一些手艺/IP 受权来自另一家电动车公司 Workhorse，然后者恰是伯恩斯的公司。通过如许的操做，伯恩斯合法实现了重新公司向本身转移资金。

和许许多多其它PPT造车的草创公司一样，Lordstown Motors 的各类骚操做玩到飞起，正经事没干几：一辆交付都没有，没有实现收进，通知布告的预期年产量远低于 SPAC 路演 PPT 里写的数量，净吃亏却不断在扩展。

末于通用汽车坐不住了，在2022岁首年月以投资其时价格的约五折程度，流血出卖了其所持有的 Lordstown Motors 股份，草草完毕了此次失败的战术投资协做关系。

就是如许一个充溢着谎话的项目，却仍然有人想要高价接盘。

冤大头恰是近几年疯狂在美国办厂的富士康：先是花2.3亿美圆——通用昔时出卖价格的约10倍——买下了前面那座根本从2019年起头就不断闲置着的工场；往年岁尾，富士康又公布再出1.7亿美圆收买 Lordstown Motros 的全数优先股以及18.3%的通俗股。

假设说通用汽车财大气粗，亏点不算啥，那么钱包愈加深挚的富士康，花4亿美圆跟一家垃圾公司做交易，就更令人费解了。

不外那里面能否有讨好美国政府，买美国造造业“门票”的意思，就没人晓得了。考虑到之前富士康往美国威斯康辛州搞过一个没人理解到底什么意思的“AI+5G+8K”方案，还从本地政府拿了40多亿美圆的礼包（包罗税收减免等）——与之比拟，4亿美圆只是小钱。

03.美国“新权力”全面落后

但不管如何，我们可以理解而且能够百分之百确定的是：不论是创业公司，仍是传统车企，抑或外商投资，美国本土新造车是无论若何都起不了“权力”了。

就连和前述公司比拟较起来踏实得多的 Lucid、Rivian 等公司，也都履历了各自的厄运：Lucid 实的想造车，却不断在缺钱，末于有车型量产上路了，却发现钱又不敷了，陷进为了钱而疲于奔命，跑两步也许能活，不跑很快就挂的怠倦期。

电动皮卡新秀 Rivian 情况原来不错（在硅谷陌头已经经常能见到了）但背后却是出于投资人压力等多方原因，招致首款车型没做足够多的测试就急于上市，成果发作了量量问题，几乎悉数召回，不只形成了巨额成本，也对品牌形象大打折扣。

至于持续五年“狼来了”式鼓吹立即量产的法拉第将来 (Faraday Future)，则只是复演老板“下周回国”的剧情了。

反看中国新造车行业，各家公司也都履历过属于本身的失利，从产物、手艺、本钱、市场政策等方面都遭遇过不小的冲击。但是区别在于那些品牌各个有门店，门店有实车，根本都是实做车、实卖车、实交付、实做售后和办事营业的。

有人或许会说，中国近几年优厚的电动车鼓舞销售政策催肥了本土新造车权力，现实上那种说法漠视了中国创业公司对本土市场可以给本身供给宽广空间的自信心，以及做手艺、做产物、做市场的踏实和诚恳。那些工具，都是它们的美国同业所不具备和无法企及的。

更重要的是：到了今天，渡过了最困难日子的中国的新造车阵营，早已不再是温室里的花朵，需要政策、财产的搀扶呵护才气存活；反而，那些公司已经起头对包罗锂电、电机、素材、照明、传感、车载计算、通信、主动驾驶等在内的整个本土手艺和零部件赐与链，产生盘活和带动效应 。

那与依靠巨头战投和IP注进的催肥，最初却挈了巨头后腿的美国同业们之间，可谓天差地别。

图片来源：Rivian

美国新造车公司本身功力修炼不敷，背后又欠缺强援，从未，也再难以构成一股可以和中国同业们等量齐观的“美国本土造车新权力”。

【来源：品玩】