科技照旧是支流，多题材全面开花，车载电子、根底软件、斗极导航等细分范畴发作

上证指数固然在 3300点 整 数 关 口 受 阻 ，ChatAGPT 虽 然 短 线 受阻，但科技海潮照旧一浪高过一浪，根底软件、毫米波雷达、车载电子、斗极导航又起头兴起，盘面热点快速切换。现实上，“蓝筹权重搭台，科技题材唱戏”不断是A股的炒做逻辑，特殊是在春季行情中科技行业利好政策不竭的情状下。此外，从经济增长的现实情状看，无论是基建投资仍是房地产都有拉不动的迹象，前沿科技始末是引领经济开展的次要动力。因而，关于本钱市场来说，大消费大权重能够“保底”，但存眷有现实效果能产生现实功绩的科技行业，照旧是重点，好比本周兴起的车载电子、根底软件、斗极导航等就是景气宇高的细分科技范畴。

车载电子

市场需求兴旺

汽车电动化、智能化、集成化趋向凸显，带动配套电子硬件需求增长。同时，下流需求继续叠加汽车电子赐与链国产替代加速，本土汽车电子配套硬件厂商迎来开展黄金期。

能够看到，2022年宏看情况扰动以及国内疫情频频布景下，电子行业闪现构造性分化，汽车电子范畴遭到末端需求兴旺拉动延续高景气周期，根据乘联会数据，2022年国内新能源乘用车销量同比增长90.0％至567.4万辆，新能源车渗入率较2021年大幅提拔约12.7个百分点至27.6％；跟着国内新能源车渗入率提拔，电动化及智能化加速，汽车电子营业成为赐与链厂商重要生长驱动力。

关于PCB财产链来说，汽车电子仍然是值得高度存眷的板块。根据研究，当前电动智能车的单车 PCB 价值量会到达约1500元，相较传统车单车PCB价值量500元而言，汽车范畴立异带来的增量明显，有看翻开板块生长空间。国金证券阐发师樊志远指出，汽车电动化和智能化使得汽车PCB市场迎来扩容时机，同时赐与关系重塑和格局重建给大陆PCB厂商带来弯道超车时机。在如许的布景下，我们认为享受行业增长盈利、突破固有格局的途径次要有两类，其一绑定新兴龙头主机厂，其二出力规划三电系统和域掌握系统，大陆PCB厂商在上述两类途径均有差别水平发力，积极面临变化时机将翻开生长空间。我们定见存眷世运电路、金禄电子、博敏电子、沪电股份等。

潜力股精选

世运电路（603920）

公司公布2022年年报功绩预告，估量2022年实现回母净利润 4.05-4.85 亿元，同比增长93.16％-131.31％。根据预告预算，公司2022年四时度实现回母净利润为1.07-1.87亿元，同比增长100％-250％。公司专注于汽车PCB范畴，而且在新能源车的规划相对较早、受益明显。国金证券指出，公司挠住新能源车开展风口，成本下降叠加汇兑收益致功绩大增。公司2019~2021年汽车营收占比已经攀升至30％-50％区间，而且已经率先辈进支流赐与链（特斯拉赐与链等），我们认为公司是电动智能车为汽车PCB带来3倍单车价值量的大势下最受益的厂商之一。

金禄电子（301282）

公司估量2022年功绩将呈现明显增长，公司是次要规划在新能源汽车范畴的PCB赐与商，此中次要聚焦于新能源车相关的BMS系统，同时参与到储能产物开发中，在新能源车销售量快速增长、储能需求发作的2022年收进实现不变增长。国金证券指出，公司汽车电子占比到达46％，产物规划以BMS为主，深度参与到新能源车高速开展中，将来有看顺利拓展至储能板块。此外，深度绑定宁德时代，借助大客户效应，公司BMS产物已经拓展到国轩高科、孚能科技等优良客户，同时已经延伸至储能范畴，配套宁德时代和派能科技享受储能增长盈利。公司相较其他可比公司合作优势更为凸起。

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博敏电子（603936）

公司深耕PCB范畴28年，对覆铜工艺掌握颇深，针对陶瓷覆铜工艺也有较为丰富的体味。跟着下流各需求场景的发作，以AMB为代表的陶瓷基板迎来加速开展阶段，新型覆铜陶瓷衬板营业逐渐开展成公司第二生长曲线。浙商证券指出，往后看，公司PCB营业横向纵向营业拓展标的目的清晰：横向依托梅州、盐城基地，停止汽车电子、MiniLED等末端需求范畴的扩产，此中汽车电子相关产物形态从通俗PCB到PCBA改变。纵历来看，公司逐渐切进IC载板范畴，目前依托盐城工场停止试消费，有看带动整体PCB营业向高端化更进一步。整体来看，公司有看足够受益下流各场景发作，生长道路清晰。

沪电股份（002463）

公司重视产物构造规划，深耕中高阶产物带来高毛利优势。跟着高端化的晋级，公司产物均匀单价继续进步，叠加覆铜板等原料价格的回落， 2022年公司PCB营业毛利率达31.72％，同比增长3.22％到达汗青新高。毛利率的进步带动利润较快增长，2022年四时度公司实现回母净利润4.40亿元，同比增长58.25％，环比增长13.41％。民生证券指出，公司与客户在新能源车三电系统，主动驾驶，智能座舱，车联网等方面深度协做，在ADAS、动力系统电气化、汽车电子功用架构等范畴高端PCB上具有合作优势，利用于4D车载雷达，主动驾驶域掌握器，智能座舱域掌握器，车载网关等范畴的产物已实现量产。

根底软件

国产化加速

根底软件是信创财产的重要底座，是信创财产开展的“灵魂”。治理层一再强调“健全新型举国体系体例，强化国度战术科技力量，提拔国度立异系统整体效能，构成具有全球合作力的开放立异生态。”在信创财产推进大趋向下，根底软件国产化有看不竭加速。

动静面上，近日高层会议传出动静，强调要打好科技仪器设备、操做系统和根底软件国产化攻坚战，鼓舞科研机构、高校同企业开展结合攻关，提拔国产化替代程度和利用规模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来处理严重根底研究问题。

有阐发人士指出，国产软件行业，出格是根底软件行业还应得到政府的存眷和撑持。政府应加强对软件行业的监管，强化原则化和量量掌握，以包管产物的不变性和平安性。此外，应进步企业的治理程度和治理效率，改进财产链协做系统，同时，政府应重视培育提拔软件行业领祖先才，以带动行业的开展和立异。

信创大势所趋，根底软件在财产中具有核心地位。民生证券阐发师吕伟指出，在高程度科技自立自强大趋向下，信创财产推进已是大势所趋。而在信创财产中，根底软件是具有核心地位的环节，是信创财产开展的重要基石。定见投资者存眷太极股份、超图软件、拓尔思、星环科技、东方通、宝兰德、用友收集、赛意信息、金山办公、中看软件、创意信息等。

潜力股精选

太极集团（600129）

公司成立30余年来努力于助力政企单元数字化转型，受益信创，2017-2021 年 收 进 复 合 增 速 为18.7％，2022年收进在疫情影响下庇护不变，同时聚焦产物化与平台化晋级，全年净利润实现扭亏。财通证券指出，国产化海潮下，公司掌握人大金仓和慧点科技两大信创核心资产，有看从国产化兴旺需求中受益。数字化海潮下，公司做为中电科集团的数字化转型关键力量，三十余年的营业积存或将奠定新一轮收进增长，同时“一体两翼”战术还可带来盈利才能的提拔。目前，数据要素市场正处高速开展初期，赐与畅通的双侧规划以及政务数据的优良卡位有看助力公司掘金数据要素新蓝海。

超图软件（300036）

公司继续深度参与行业信创，参与建立了雄安新区电网规划建立BIM治理平台项目，助力打造面向城市能源范畴的“BIM+GIS+AI+IOT”的底层手艺系统框架，通过底层架构所付与的低耦合、高复用、易摆设等特征，以及模块化拼拆的体例，快速封拆面向城市能源范畴的各类平台，进一步拓展城市能源等城市范畴新兴营业。国元证券指出，公司陆续中标某特高压工程大数据平台项目、某铁路调度路网图手艺办事项目、中冶集团武汉勘察研究院平台软件摘购项目、某银行网点电子地图系统2.0工程摘购项目等。在“新基建”及“信创”的布景下，公司面对“自主化、三维化、云化和国际化”的严重战术开展机遇，有看翻开新的生长空间。

用友收集（600588）

公司因为看到数字化和信创开展的严重机遇，加大了人员方面的投进，招致人员薪酬压力增大，短期对全年的盈利程度带来了负面的影响，但是持久来看如许的投进关于公司久远开展具有严重意义。考虑到公司在高端ERP和大型客户的办事范畴合作力远超国内其他同业，因而在对SAP和Oracle的国产替代方面具有更大营业优势。中原证券指出，固然全年公司估量功绩呈现明显下滑，但第四时度盈利端的增长表示出了更多积极的信号。跟着战术性投进和人员快速增长告一段落，公司在费用端的压力将继续削弱。公司做为国内ERP范畴的龙头，在积极向信创和数字化趋向停止投进后，有看迎来营业端持久较快的增长和功绩的继续改进。

赛意信息（300687）

公司做为国内工业治理软件践行者，已经开展成为国内企业数字化办事范畴更具开展潜力的领军企业之一，聚焦于工业互联网、智能造造、新一代信息手艺、数字化转型等范畴的手艺与贸易形式利用。民生证券指出，公司主营营业为泛ERP与智能造造，根底泛ERP营业2021年实现营收11.17亿元，同比增长37.06％，稳中有升。智能造造营业2021年实现营收5.92亿元，同比增长43.21％，2018-2021年复合增长率为59.05％，开展敏捷。政策积极推进工业互联网和智能造造开展，行业估量加速向上。公司有看挠住行业开展机遇，实现新一轮大开展。

斗极导航

利用驶进快车道

中国斗极带来的高精度位置办事，本年正在进一步深度融进各行各业，京津冀、长三角、珠三角等地都在开展斗极财产。目前，斗极末端数量在交通运输营运车辆范畴超越800万台，农林牧渔业到达130余万台。中国斗极已进进规模化利用、财产化开展的快车道。

据央视新闻报导，中国境内申请进网的智妙手机中，撑持斗极定位的手机出货量占比到达98％以上，地图软件挪用的斗极卫星日定位量已超越3000亿次。2月6日，工信部发布的《关于电信设备进网答应轨制若干变革行动的布告》提出，将卫星互联网设备、功用虚拟化设备正式纳进进网答应治理。中航证券认为，十四五卫星导航利用市场增速有看连结年复合20％的增速，高精度市场细分赛道复合增速有看超越25％，2025年卫星导航市场规模有看接近万亿元。

长江证券阐发师于海宁指出，在军民双轮驱动布景下，斗极财产链整体全面受益，增长敏捷，中上游次要包罗产物自己，增速和空间持久来看弱于下流运维办事，目前财产链下流价值占比也逐年进步。从详细下流市场来看，军品市场闪现明显周期性，其放量周期与卫星发射周期高度相关。2020年组网完毕，2022岁尾起头军方订单有看大量释放，相关公司及财产链有看深度受益，定见重点存眷军工斗极龙头海格通信；民用市场中，通俗精度利用较广，但高精度利用渗入率较低。跟着各行各业智能化水平不竭进步，其对高精度绝对位置信息的需求会愈发强烈，高精度市场将来将会成为带动斗极全财产链发作最重要的动力来源，定见重点存眷高精度定位龙头华测导航、中海达，合寡思壮等。

潜力股精选

海格通信（002465）

公司拥有卫星导航系统核心手艺，实现全财产链规划，与特殊机构客户连结持久不变协做，在各品类兵器配备竞标中均首屈一指，跟着兵器配备向着长途切确化、智能化、无人化演进，军用导航设备需求放量，公司做为军用导航设备领军企业，功绩有看超预期。开源证券指出，民品方面，公司“斗极+”重点利用于新基建与数字化场景，在电力和交通范畴实现有效打破，有看产生新的增长动力。并投资成立专业芯片公司—广州晶维天腾微电子手艺有限公司，规划无线通信射频收发和射频前端、高性能数模混合等芯片营业，打造通用芯片公司，有看开辟又一增长曲线。

华测导航（300627）

公司继续加大研发投进，在算法、芯片、激光雷达等相关范畴继续打破，产物及处理计划业内领先，有效提拔公司核心合作力；公司继续优化运营治理系统，降本增效进步运营效率；施行股权鼓励方案，有效激发核心人员积极性、提拔团队凝聚力。国海证券指出，公司发布“华测一张网”，引进CORS解算软件，成立4235个高原则基站，注册用户数量超50万，截行2022年累计办事10亿次；高精度组合导航定位手艺车规级产物实现批量交付，定点多家出名车企超越20个车型。整体来看，“5G+斗极”的通信手艺与精准时空手艺的合成及利用或将开启万亿市场，有看足够赋能公司高精度卫星导航定位营业开展。

振芯科技（300101）

公司次要为上游根底器件公司，2021年上游产值实现437亿元，约占财产链总产值9.32％。公司主业有看受益于下流端需求释放、行业需求提拔，进一步增厚功绩程度。就2022年来看，公司估量全年净利润将同比增长98％-138％。中航证券指出，跟着斗极行业的景气宇升温以及各型智能末端对IC产物的数量和性能要求进步，同时叠加商业争端等外部不确定因素的影响，芯片等国产化之路更受重视，需求将得到进一步释放和提拔，并在较长时间内连结必然的规模增速。同时在“新基建”开展带动下，末端摘购和系统集成项目规模显著进步，预期下流办事产值仍将连结快速增长。

斗极星通（002151）

公司是较早进进卫星导航财产的企业，有卫星导航、汽车智能网联、微波陶瓷器件三大营业标的目的。有阐发人士指出，公司卫星导航根底器件中的新一代芯片平台已经构成战斗力，基于22nm芯片的高精度模组也实现批量出货，将为公司导航产物及汽车电子等营业的拓展奠基坚实的手艺根底。公司当前四大营业围绕的三大财产均有看继续高景气开展，陪伴募投项目标逐渐落地，规模效应的逐渐提拔，也将有看促使公司盈利才能改进。值得一提的是，随公司对非核心营业子公司银河微波、东莞银通以及in-tech股权的处置，估量2022年公司导航产物以及汽车电子营业收进或遭到必然影响，但资产量量有看得到进一步进步。

来源：金融投资报