拉拉米：税务违规持续栽在统一个处所

冲刺深交所主板的广州拉拉米信息科技股份有限公司（以下简称“拉拉米”），是一家面向境外化装品的电商综合办事商。公司日前更新了招股阐明书，此次IPO拟募集资金5.78亿元投向“品牌孵化与运营妥帖”“综合运营中心”“信息系统”等建立项目以及“填补活动资金”等。

此前《群众证券报》曾报导拉拉米存在前后几个月的股权让渡、增资价格相差百倍、财政总监和董秘等关键岗位陈述期内频繁告退等情形。除此以外，《群众证券报》明镜财经工做室记者还重视到，拉拉米及旗下子公司、孙公司在陈述期内存在三起税务罚款事务，同样的错误可谓“一而再，再而三”，其相关风控机造的有效性让人侧目。还有，公司前五大协做品牌，有三大品牌的销售收进下滑，那也随便让人对公司的生长性心生担忧。

税务违规被连罚三次

关于一家拟上市企业来说，涉税问题是IPO审核中的一个审查重点，假设呈现严重的税务违法、违规行为，则会成为IPO路上的严峻障碍。

而拉拉米及其部属公司在陈述期内税务违规行为可谓一而再、再而三地发作。

根据招股书，陈述期内，公司及旗下公司存在3起税务罚款事项，详细情状如下：1、IBABY（公司全资子公司）因为没有在指定的期限内递交2017/2018课税年度的利得税报税表，于2019年9月被香港税务局处以3000港元罚款，IBABY已缴纳完毕该项罚款。2、拉拉米集团因为没有在指定的期限内递交2016/2017课税年度利得税报税表，于2019年10月被香港税务局处以68000港元罚款，拉拉米集团已缴纳完毕罚款。3、淘遍全球（公司全资孙公司）因为未在指按期间内书面通知香港税务局其须就2016/2017及2017/2018课税年度课税，于2021年9月被香港税务局处以150000港元罚款，淘遍全球已缴纳完毕罚款。

从披露的上述罚款金额来看，拉拉米及旗下公司遭到的三次税务惩罚，金额从3000港元到6.8万港元再到15万港元，可谓惩罚一次比一次严峻，罚款金额前后翻了近50倍，但是其受罚的原因几乎是“一模一样”——未在指按期限内递交年度利得税报税表。拉拉米在招股书中表达：“根据香港的近律师行出具的法令定见，上述三项税务罚款不构成严重违法违规行为。”而且认为此三次税务惩罚不构成其上市的本色性障碍。

不外有意思的是，关于上述三起税务问题能否构成严重税务违法违规行为的断定上，并非由香港税务局做出而是由律师行出具法令定见。如斯“操做”引得发审委也不由得问询：“根据香港的近律师行出具的法令定见，上述三项税务罚款不构成严重违法违规行为。那么香港税务局认为对公司上述行政惩罚能否构成严重违法行为，能否构成本次发行上市障碍？香港的近律师行认定，公司不构成严重违法违规的根据能否足够？”

在更新的招股书中，拉拉米照旧没有给出香港税务局的相关定见。不外退一步讲，即使香港税务局给出了“上述三项违规不属于税务严重违法违规行为的定见”，也需要重视拉拉米及其部属公司未在规按期间课税并不是一年的偶发事务，而是2016/2017年，2017年/2018年持续发作，公司在统一个问题上持续“栽跟头”，也不由让人量疑其事实是税务意识冷淡，仍是公司在相关问题上欠缺需要的风险掌握机造？假设存在相关风险掌握机造，公司又对其有效性若何评判？

就上述问题，《群众证券报》明镜财经工做室记者曾致函拉拉米，公司对此问题并未赐与回复。

相关材料展现，在2022年1-12月未通过IPO企业被问询的涉税问题中，企业税收滞纳金和税收行政惩罚被提及20余次，占比超越10％，是企业IPO申请路上的一个重要“拦路虎”。

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五大品牌过半营收下滑

从拉拉米的定位来看，其次要供给境外优良化装品的品牌孵化办事、提拔其出名度而且拓展中国市场，因而其运营的很多品牌都鲜为国人晓得。

根据招股书， 2019-2021年，拉拉米前五大品牌则为Naris（娜丽丝）、Avene（雅漾）、Byphasse（蓓昂丝）、Gifrer（肌肤蕾）、Ziaja（齐叶雅），上述五大品牌是其营收的绝对主力，合计收进占比别离为86.44％、90.80％和89.84％（见图一）。而上述五个品牌之中，除了Avene（雅漾）具有较高的品牌出名度以外，其余品牌都是不为消费者熟知的小寡品牌。

图一：陈述期前五大协做品牌收进情状截图

而2022年1-6月，拉拉米前五大协做品牌呈现了稍许改动，别离为Naris（娜丽丝）、Avene（雅漾）、Casmara（卡蔓）、Byphasse（蓓昂丝）、Gifrer（肌肤蕾），上述五大品牌的销量别离为何440.33万件、213.24万件、123.48万件、145.85万件、71.60万件，别离实现销售收进1.80亿元、1.08亿元、4122.32万元、3349.03万元、1714.26万元，主营营业合计占比达89.47％，比照此前的前五大品牌可见，位于2022年1-6月的第三大协做品牌Casmara（卡蔓）是初次跻身前五，而原有的Ziaja（齐叶雅）则从公司前五大品牌中退出。

从公司前五大品牌的此前销售收进来看，2019-2021年，公司前五大品牌中仅Naris（娜丽丝）和Avene（雅漾）实现了品牌销售收进的增长，其余都呈现了营收下滑现象。

譬如，2019年Ziaja（齐叶雅）的销售收进为6398.35万元，2021年度则下降至3324.54万元，两年时间销售收进几乎“掉”了近五成，以至在2022年上半年，其已从公司前五大品牌中黯然退出。

此外，2020年，Gifrer（肌肤蕾）的销售收进为6487.73万元，2021年则下降至5346.15万元，销售占比也由8.28％下降至6.36％；而2022年上半年，其销售收进仅为1714.26万元，销售占比进一步下降至4.04％。

同样处于下滑形态的还有Byphasse（蓓昂丝），2019年，其销售收进为2.56亿元，销售占比为33.70％，仍是昔时度的第一大品牌，而2020年其销售收进为1.53亿元，销售占比跌至19.52％。2021年，Byphasse（蓓昂丝）的销售收进仅为1.11亿元，销售占比只剩13.27％；2022年1-6月，其销售份额被进一步稀释，销售收进为3349.03万元，销售占比仅为7.90％，陈述期内其销售收进下滑也超越50％。

别的，从拉拉米的营收数据上来看，2019-2022年1-6月，拉拉米的营业收进别离为76086.73万元、78350.51万元、84034.64万元、42403.75万元，2022年简单年化处置后，2020-2022年公司营收同比别离增长2.98％、7.25％、0.9％，公司的营收增长在2022年呈现明显放缓，复合增长率不敷4％。

而公开数据展现，2017-2021年，我国化装品市场规模复合增速为11.24％，拉拉米的营收增久远低于中国化装品市场规模的复合增速。

从净利润来看，2019-2022年1-6月，拉拉米净利润别离为6387.48万元、5808.82万元、6017.50万元、1469.50万元，比来几年公司的净利润几乎没有增长，始末处于踌躇以至下滑形态，2021年尚未到达2019年程度，2022年上半年公司回母净利润大幅下滑后更不敷1500万元（见图二）。以2021年上半年回母净利润在全年占比来看，2022年上半年如斯净利润程度，全年回母净利润以至有不敷6000万元的可能。

图二：陈述期公司次要财政目标截图

沪深主板全面注册造新规中，有以下的财政目标相关原则：比来三年净利润均为正，且比来三年净利润累计不低于1.5亿元，比来一年净利润不低于6,000万元，比来三年运营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或者营业收进累计不低于10亿元。而拉拉米抉择的上市原则恰是该原则，固然截至2021年拉拉米契合上述原则，但假设上市其实不及时，财政数据一旦更新至2022年，能否契合势必令人存眷。

公司2019-2021年营收的前五大品牌，有四家公家出名度不算高，同时有三个品牌的销售收进下滑，以至有两个品牌的销售收进下滑超越50％，几大品牌功绩下滑的原因是什么？其下滑的倒霉因素目前能否均已消弭？公司能否有应对办法？能否量化并阐发了其应对办法的有效性？公司将来功绩的增长能否存在严重的不确定性，相关论证根据能否足够？

连系公司2019年至2022年上半年营收、回母净利润来看，公司功绩增长乏力，营收2019-2022年迟缓增长，年均复合增长率低于中国化装品市场规模的复合增速，回母净利润更是呈现颠簸，2020年下滑逾10％，2021年微增后仍低于2019年，2022年上半年回母净利润大幅下滑后不敷1500万元，以2021年上半年回母净利润全年占比来看，能否会呈现低于沪深主板全面注册造中“比来三年盈利累计超越1.5亿元但比来一年不低于6000万元”相关原则的情状？公司2022年下半年营收、盈利情状能否较上半年明显好转，全年功绩能否超越2019年？公司若何包管功绩的继续增长？

就上述问题，《群众证券报》明镜财经工室记者曾致函拉拉米，截至发稿未收到回复。

来源：群众证券报