机构：4月份紧挠科技、苏醒主线 信创之后看好大消费

从最新的机构投资者月度研报看，大大都都对4、5月份看好，且一致看好TMT、信创、算力等数字经济的时机。当然，从经济苏醒的角度看，因为4、5月是商旅旺季，抵消费的刺激也将日益闪现，且大消费的苏醒情状是经济能从底部爬坡的关键。总体而言，苏醒和科技是机构投资者最看好的高频词，详细而言数字经济信创板块照旧被普及看好，而酒店旅游、食物饮料等存在超预期时机。

信创

硬件需求急速释放

信创是我国数字经济开展的底座，也是科技范畴自主可控的重要战术支持，更鼎力度的国度政策撑持或在路上。从过往几年的信创财产开展来看，我国信创财产根本到达了可用的阶段，国产IT根底设备和软硬件停止了大量的适配工做。中持久看，跟着国度相关政策文件的推出，“十四五”国度信息化规划有看起头逐渐落地，将来三年，党政信创、行业信创以及央国企信创的建立将迎来全面加速。

万联证券阐发师夏清莹指出，2023年以来，高层关于科技自立、国产替代相关问题密集发声。中心政治局集体进修重点强调“打好操做系统和根底软件攻坚战”，明白指出“提拔国产化替代程度和利用规模”，对信创财产具有明白的信号感化。连系近期一系列重要会议及文件屡次提及科技自立，我们认为信创的政策力度有看进一步提拔。期近将召开的两会期间，信创、国产化或将得到政策催化，两会后信创招投标节拍有看加速。定见存眷信创各细分范畴龙头企业。

跟着国产信创产物性价比提拔，以及B端和C端消费者对平安和赐与链不变需求的释放，信创有看从政策驱动转为市场需求驱动，特殊是自主可控硬件、高端ICT造造有看兴起，华为即将公布的盘古大模子也将重点存眷B端市场。华西证券阐发师刘泽晶定见投资者存眷央国企信创“台账”的陆续发布，信创硬件范畴选举海光信息、中科曙光、中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等；信创软件定见存眷太极股份、金山办公、中国软件、用友收集、星环科技、海量数据、麒麟信安等。

潜力股精选

海光信息（688041）

公司估量2022年实现营业收进同比增加121.83％；实现回母净利润同比增加145.18％。功绩连结快速增长，表白党政及央国企根底软硬件国产化高景气。持久看，公司产物连结快速迭代进度，随规模效应逐渐闪现，公司盈利才能有看提拔。财通证券指出，公司做为国内极为稀缺的X86手艺架构领航员，面临全球CPU和GPU市场的星辰大海，正继续连结极高强度的研发力度加速手艺迭代。而当前国产化政策的推手和行业信创的加速推进，也为国产CPU厂商供给了手艺落地验证的土壤，进一步强化“利用-迭代-利用”正反应效应，有看缩短公司手艺追逐巨头的时间窗口，可谓硬核科技赛道的民族之光。

中科曙光（603019）

公司营业转型继续深进，收进增速将逐渐上升。同时，公司对国产办事器、IO模块、管控固件等投进效果闪现。在数字经济兴旺开展，信创财产高速生长的趋向下，公司功绩增长有看超预期。华西证券指出，自三年前华为进进美国“实体清单”，被严厉造裁以来，本土半导体财产链继续改进，多个环节均已获得了长足的朝上进步。将来，我国半导体财产自主化水平的提拔，将有效降低国内IT企业的赐与链风险。此外，根据 NVIDIA 通知布告，其A100系列产物在中国的季度收进达4亿美圆，美国对美企高端芯片出口的限造，将间接释放较大的市场空间，加速我国办事器财产国产替代历程。

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太极股份（002368）

公司持有国产数据库领先厂商人大金仓51.29％股权，受益信创，2019-2021年人大金仓收进与利润复合增速别离为100％和188％。人大金仓在党政及央国企客户积存深挚，市场空间宽广。同时，公司旗下全资子公司慧点科技是国内党政及央企市场领跑的OA厂商，国资委曲属企业市占率超65％，有看足够受益信创推进。财通证券指出，公司做为中电科集团的数字化转型关键力量，三十余年的营业积存或将奠定新一轮收进增长，同时“一体两翼”战术还可带来盈利才能的提拔。目前，数据要素市场正处高速开展初期，赐与畅通的双侧规划以及政务数据的优良卡位有看助力公司掘金数据要素新蓝海。

光韵达（300227）

公司是一家全激光财产链规划的智能造造处理计划与办事供给商，操纵“激光手艺+人工智能手艺”为电子信息、航空、新能源财产供给办事，为客户供给精巧激光模板、航空航天零部件、PCB激光加工、3D打印零部件等。公司电子信息范畴客户包罗华为、中兴、富士康、比亚迪等，并与全球电子造造办事（EMS）企业50强中大大都企业成立了协做关系。子公司通宇航空是成飞集团航空零部件和3D打印零部件的优良赐与商；子公司金东唐是一家努力于在消费电子产物范畴为半导体、线路板造造商供给主动化测试处理计划的高科技企业，自主研发的新能源汽车电池顶盖激光配备主动化产线已经与宁德时代等签约。

酒店旅游

商旅旺季降临

跟着疫情影响逐步削弱，旅游行业苏醒脚步逐渐加快。清明假期一过，“五一”假期也近在面前，多家平台数据展现，近期国内长线游、出境游消费需求增长显著。酒店旅游板块间接受益于出行意愿的继续回热，整体需求有看迎来释放。

一季度旅游业逐渐苏醒，看好国内出行苏醒带来的功绩弹性。东莞证券阐发师魏红梅指出，五一、暑期旅游旺季临近，叠加旅游资本赐与恢复、机票及燃油成本大幅下降，有看加速旅游出行苏醒。当前时点旅游出行板块已从头具备估值优势，本年旅游出行苏醒确定，整体有看呈前低后高苏醒，进进左侧规划黄金窗口。

民生证券刘文正也表达，“五一”假期降临，旅游景区预定火爆，存眷节假日出行催化旅游景区板块。多家在线旅游平台发布的数据展现，居民周边踏青需求兴旺。与此同时，“五一”假期旅游产物预订提早，近期在线旅游平台相关目标地及景区预订火爆。整体来看，居民出行热情显著上涨，有看催化旅游板块行情。在行业继续苏醒布景下，定见投资者可存眷多条主线。第一是处于周期底部、持久生长逻辑安定的酒店标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭馆；第二是受益于消费回流和晋级的免税板块，定见存眷中国中免、王府井、海南机场、海汽集团、海南开展等；第三是受益于休闲游、周边游渗入率进步的优良景区标的宋城演艺、天目湖，定见存眷旅游财产链营业齐全的中青旅、线上线下旅游营业打通的复星旅游文化和受益于冰雪游存眷度进步的长白山等。

潜力股精选

君亭酒店（301073）

公司定增第一批建立的6家曲营店将摘取租赁物业的形式，品牌包罗超高端的“夜泊”系列和高端的“Pagoda君亭”，打造公司特色的标杆旗舰店。杭州、无锡项目将继续占据优良点位，提拔区域品牌价值，继续为品牌赋能。北京、深圳项目将进一步鞭策公司战术规划，助力企业从区域走向全国。截至2022年三季度公司拥有曲营门店17家，募投项目建立完成后曲营酒店将增至32家，同比增长88.24％。民生证券指出，公司于将来三年发力15家曲营项目落地，进进快速生长期。同时依托核心城市旗舰项目支持全国规划的构成，并将增厚利润，继续稳固品牌势能。

中国中免（601888）

公司受疫情扰动下机场和海南客流均有下滑影响，主力门店几度闭店，物流运营呈现中断，公司线下营业遭到严峻冲击，但跟着2022年11月起防疫政策逐渐优化，公司2022年四时度实现单季度盈利并已实现环比修复。疫后公司线下免税品销售占比有看增加，同时持久看跟着消费晋级毛利率更高的精品类商品销售占比有看提拔，配合带动公司毛利率向上。东亚前海证券指出，公司新项目不竭打破，国内市场优势继续扩展，公司港股上市后进一步开辟海外市场，陪伴疫情扰动逐步降低、预期转好，新店开业以及国外营业的不竭扩大，公司龙头地位进一步稳固。

宋城演艺（300144）

公司2023春节期间部门景区已恢复营业，总体恢复情状超预期，展示出公司强大盈利才能。春节黄金周期间，公司旗下景区招待旅客已到达2022年的近3倍，可比口径下恢复接近2019年的90％。“千古情”表演累计上演133场，同比2022年增长70％，可比口径下恢复至2019年的85％。财通证券指出，公司目前已通知布告的重资产项目中，杭州、三亚、丽江项目相对较为成熟，在新增剧院后其招待才能与剧目数量有看进一步提拔。如都各自爬坡至成熟期，约能奉献营收51.24亿元，奉献净利润约27.16亿元。连系公司将来轻资产项目逐渐爬坡，公司整体生长空间较大。

天目湖（603136）

公司营业涵盖景区、温泉、主题乐园、酒店餐饮、贸易、游览社等旅游全财产链，此中天目湖山川园、南山竹海、御水温泉为核心景区。跟着疫情防控政策继续优化，公司掌握阶段性市场苏醒机遇，积极开辟渠道并深挖营业潜力，运营治理效果较为明显，下半年度实现扭亏为盈，有效拉动全年功绩。中原证券指出，公司已与国资主体签约协做成立动物王国项目公司，合力打造溧阳市重点文旅项目天目湖动物王国项目。该项目已按方案施行，将来将有利于公司停止财产规划，有助于提拔溧阳旅游业在长三角区域的合作力。公司在线上、产物、多角度晋级，政企协做占据资本优势。通过本身运营优势，政策优势，将来有看迎来功绩释放。

食物饮料

民以食为天

根据国度统计局最新数据，3月国内PMI指数为51.9％，高于荣枯线，叠加政策面继续释放引导经济上升的信号，消费苏醒驱动板块全年向好确实定性较强。而关于食物饮料板块来看，在成本压力缓和，以及消费场景继续苏醒布景下，整体向好态势不改。全年来看，有阐发人士表达投资者仍可对峙掌握二个维度，维度一是觅觅景气周期+疫后苏醒共振的弹性；维度二是重视疫情带来的持久逻辑改变。

东海证券阐发师丰毅指出，短期跟着消费场景继续修复、龙头功绩逐渐兑现，消费情感继续回热。我们认为，消费场景苏醒仍存空间、向上标的目的未变前提下，行情从估值逐渐走向根本面，热度向部门细分板块和个股集中。

从细分范畴来看，白酒仍然是行业阐发师们最看好的板块。安然证券阐发师张晋溢指出，多家酒企年报功绩超预期，板块苏醒继续。陪伴更多白酒企业年报和一季报功绩披露，苏醒逻辑将逐渐得到验证，叠加消费场景恢复和消费自信心改进，白酒苏醒趋向将延续。4月成都春季糖酒会即将召开，等待对板块产生催化。继续看好整个板块的苏醒时机，定见存眷贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒、今世缘、口子窖等。

群众品则是另一被存眷的细分板块。张晋溢表达，群众品在存眷需求恢复的同时也应存眷成本呈现的下降趋向，或将奉献功绩弹性。餐饮财产链苏醒仍是后续主线，此中速冻食物、啤酒、调味品等板块有看明显受益，定见存眷安井食物、千味央厨、重庆啤酒和海天味业。

潜力股精选

五粮液（000858）

公司春节旺季动销超预期搀扶帮助库存连结在稳重程度，实现轻拆上阵。批价方面，短期看我们认为短期回补动销的存在+控货挺价行动落天时于批价上挺；中持久看，做为千元价位带扩容最受益标的，需求的继续扩容叠加渠道自信心的继续修复奠基了功绩确定性、批价向上确定性，而企业内部的改变则付与其全年估值弹性。浙商证券指出，短期看，公司体量机造完美、产物构造加速梳理、C端曲销渠道占比提拔三大边际改变将显；中持久看，千元价位带继续扩容+消费晋级不成逆下，估量强品牌力的五粮液市占率有看继续提拔，在市场价格、渠道利润边际改变或将闪现布景下，估值仍有较大提拔空间。

泸州老窖（000568）

公司在宏看经济承压，疫情散点发作的布景下，三季度营收端增速延续了上半年的高增趋向，运营势能连结强势；利润端增速显著高于营收增速，盈利才能得到进一步强化。公司勇敢鞭策双品牌复兴，国窖1573和泸州老窖品牌不相上下，低度国窖增长势能尤为凸起，整体毛利率程度连结平稳。西南证券指出，公司继续聚焦“双品牌、三品系、大单品”开展规划，国窖1573和泸州老窖双品牌的引领感化继续加强。此外，公司继续鞭策产物构造优化，高端国窖稳重增长，泸州老窖品牌势能继续释放，双轮驱动格局下，公司兼具生长性和确定性。国窖品牌势能加速释放，继续稳重增长可期。

安井食物（603345）

公司继续加码预造菜规划，2022年完成新柳伍收买，我们估量2023年公司将陆续根据“自产+并购+贴牌”三路并进的战略深度规划预造菜营业，预造菜将是公司将来开展的重点标的目的和重要增量。华西证券指出，展看23年，收进端主业快速增长可期，一方面B端特殊是小B客户需求恢复是可能率事务，另一方面公司也在积极跟踪市场改变，紧挠行业恢复机遇，叠加预造菜增量，收进延续高增趋向可期。成本端鱼糜等核心原素材高位回落，费用端估量投放效率继续提拔；综合来看，利润率有看稳中有升。在行业盈利+公司战术标的目的的配合保驾护航下，公司有看延续合作优势，实现规模和利润联袂增长。

上海梅林（600073）

公司次要处置猪肉类食物、牛羊肉类食物及品牌休闲食物行业，是国内更大的食物消费、销售企业之一，在肉类罐头食物、牛羊肉、蜂蜜、奶糖等细分行业居行业龙头，是一家搜集了“梅林、冠生园、大白兔、苏食、爱森、银蕨、联豪”等一批国表里闻名品牌，在国际和国内市场上享有较高出名度的百年民族企业。目前梅林罐头的国内肉类罐头市场占有率第一，冠生园是百年汗青的中华民族名牌老字号企业，此中大白兔奶糖为中国名牌产物、国度免检产物和国度原产地标识表记标帜注册产物，畅销四十多个国度和地域。公司猪肉营业成立了从生猪养殖、屠宰加工、肉成品深加工到冷链物流及分销的全财产链。

来源：金融投资报