民生证券：ChatGPT有看提拔工做效率 或驱动办公软件公司价值定位发作量变

智通财经APP得悉，民生证券发布研究陈述称，无论是在协做办公范畴，仍是在内容消费范畴，ChatGPT在办公软件具备天然的连系点，ChatGPT有看显著提拔用户的工做效率，数量级的提拔消费力程度，驱动相关公司价值定位将发作量变。重点选举金山办公(688111.SH)、致远互联(688369.SH)，定见存眷泛微收集(603069.SH)。

▍民生证券次要看点如下：

金山办公：合成ChatGPT后价值的空前重估

金山的定位将发作量变。软件产物与营业合成，WPS等产物不单单是软件产物，而成为了价值东西、消费力东西。ChatGPT在内容消费范畴具备天然的连系点，无论是在Word、Excel、PPT，仍是在会议系统或者团队协做上，ChatGPT能够显著提拔用户的工做效率，数量级的提拔消费力程度。

合成ChatGPT后的WPS等系列产物，价值定位将发作量变，从软件产物向价值东西、消费力东西改变，开启一个新时代。

金山的价值将显著重估，详细表示在功绩与估值两个层面。

1)营业层面：基于“收进=用户数x付费率xARPU值”框架，该行来阐发金山的价值重估，合成ChatGPT后的WPS等系列产物，价值定位将发作量变，从软件产物向价值东西、消费力东西改变，开启一个新时代，有看激活宽广市场；

用户数：便当化的利用有看显著降低用户利用产物的门槛，好比excel，不需要再写公式，那有看显著扩展用户总群体;

付费率：ChatGPT有看显著提拔工做效率，带来倍数级的消费力提拔，各用户带来效率上量的飞跃，从而驱动更多用户参与付费;

ARPU值：做为额外的价值点显著提拔ARPU值。

2)估值层面：ChatGPT有看打破公司营业天花板，加速公司在各类市场的拓展速度，从而带来功绩加速释放，以至于贸易形式的进一步晋级，从而驱动公司估值系统空前重塑。OA、ChatGPT有看带来范式革命，驱动系统化的产物重构与形式变化

ChatGPT有看带来OA软件的范式革命，驱动系统化的产物重构与形式变化。

传统OA录进、跟踪和输出的交互形式下，员工流程操心费时吃力，企业在精巧治理、广域协同、高效运转、简化运行之间的往往有不成调和的矛盾。因而，从OA行业开展过程来看，手艺朝上进步无一破例的对OA行业带来了显著的改变与机遇。在ChatGPT形式下，OA那种如斯高频利用的产物，如斯复杂利用机理下，有看成为更优先、最深度被重构的产物之一。

跟着ChatGPT不竭普及渗入，OA行业有看迎来一轮严重晋级与重构，进进智能新纪元。龙头公司泛微、致远已在相关范畴前瞻深度规划，有看足够受益。

风险提醒：ChatGPT手艺成熟节拍低于预期，产物合成节拍低预期，行业合作加剧。

来源：智通财经网