【IPO看察】飞沃科技偿债才能连遭拷问，新设子公司分公司未披露

湖南飞沃新能源科技股份有限公司（下称“飞沃科技”）成立于2012年7月20日，次要处置高强度紧固件研发、造造并为客户供给整体紧固系统处理计划，其产物次要利用于风电范畴。早在2016年，飞沃科技就在全国股转系统（下称“新三板”）挂牌交易。

此次改道创业板IPO，飞沃科技的审核形态于2022年10月28日变动为提交注册，保荐机构为民生证券，审计机构为天健所。本年3月2日，创业板网站更新披露了飞沃科技新一版的注册稿招股书。

偿债才能连遭拷问

据招股书披露，根据中国机械通用零部件工业协会出具的证明及QYResearch发布的全球风电紧固件市场调研陈述，2019年，飞沃科技次要产物风电叶片预埋螺套在所属单品细分市场的全球占有率高达70％以上，其在全球风电全系列紧固件行业市场占有率到达4.71％。

2019年至2022年1-6月（下称“陈述期”），飞沃科技来源于风电行业的收进别离为47,171.58 万元、109,560.70万元、101,197.57万元和50,878.58万元，占主营营业收进的比例别离为98.60％、99.53％、99.45％和99.23％。

陈述期内，飞沃科技的净利润别离为6,576.95万元、15,968.23万元、7,862.98万元和4,055.88万元。因为风电行业退补招致风电设备市场需求下滑、合作猛烈，叠加钢材原素材价格上涨的影响，飞沃科技2021年主营营业毛利率较2020年下降10.20个百分点，净利润也同比下滑了50.76％。

飞沃科技与同业比力了母公司资产欠债率以及活动比率、速动比率，总体上看其偿债才能不及同业。陈述期内，飞沃科技母公司资产欠债率别离为49.55％、53.15％、60.65％和60.62％，活动比率（倍）别离为1.80、1.69、1.55和1.59，速动比率别离为1.37、1.30、1.16和1.19；同业业可比公司母公司资产欠债率均匀值别离为42.07％、16.39％、17.38％和19.85％，活动比率（倍）均匀值别离为3.03、5.96、4.51和3.38，速动比率（倍）均匀值别离为2.32、5.06、3.52和2.48。

深交所在持续两轮问询中都提到了偿债才能方面的问题，并要求飞沃科技对运营活动产生的现金流量净额情状停止阐明。陈述期内，飞沃科技该项目标别离为272.27万元、-746.59万元、-12,231.58万元、1,347.53万元。

问询回复称，飞沃科技运营活动产生的现金流量净额低于同业业可比公司，次要系运营规模扩展，应收账款及存货净额大幅占用了公司的现金流。

研发人员数量削减

据招股书，飞沃科技于2019年获得工信部首批颁布的专精特新“小巨人”企业称号。工信部2019年5月23日发布了第一批专精特新“小巨人”企业名单公示，进选企业系根据《工业和信息化部办公厅关于开展专精特新“小巨人”企业培育提拔工做的通知》（工信厅企业函〔2018〕381号）（下称“首批专精特新小巨人企业培育提拔通知”）要求评定。

飞沃科技位列第一批专精特新“小巨人”企业名单中的167号，主导产物为预埋螺栓套。

根据首批专精特新小巨人企业培育提拔通知，2018年被选举的专精特新“小巨人”企业应契合的专项目标之一为：近2年企业研发经费收入占营业收进比重在同业业中首屈一指，处置研发和相关手艺立异活动的科技人员占企业职工总数的比例不低于15％。

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《高新手艺企业认定治理工做指引》规定，企业科技人员是指间接处置研发和相关手艺立异活动，以及专门处置上述活动的治理和供给间接手艺办事的，累计现实工做时间在183天以上的人员，包罗在职、兼职和暂时聘用人员。

单从企业研发人员数量来看，飞沃科技该类人员占员工总数的比例其实不高。

飞沃科技新三板年报披露，公司及子公司2016年、2017年期末的员工人数别离为320人、429人，此中研发/手艺人员的人数别离为35人、47人，占员工总数的比例别离为10.94％、10.96％。

根据企信网工商年报展现，飞沃科技母公司2016年和2017年工伤保险的缴纳人数别离为321人、449人。若以此人数为参照，再连系新三板年报披露的研发手艺人员数量来看，飞沃科技2016年和2017年研发手艺人员占员工总数的比例别离是10.90％、10.47％。

2021年9月18日，飞沃科技获得高新手艺企业证书，尔后其研发人员数量有所削减。2021年和2022年6月30日，飞沃科技（含子公司）员工人数别离有1,622人、1,615人，研发人员则由157人削减至132人。

陈述期内，飞沃科技研发费用别离为2,067.49万元、3,819.57万元、3,432.86万元和1,742.71万元，占营业收进的比例别离为3.93％、3.19％、3.04％和3.09％；同期同业业可比公司研发费用率均匀值别离为3.62％、3.53％、3.88％和4.18％。除2019年外，飞沃科技的研发费用率均低于同业业均值。

新设子公司、分公司未披露

前文提到，飞沃科技母公司企信网工商年报公示的工伤保险缴纳人数别离为321人、449人，那比其新三板年报披露的员工总人数还要多。但是更值得重视的是，飞沃科技还有新设立的子公司、分公司未在招股书中披露。

据飞沃科技最新版招股书披露，其截至招股书签订日（2023年3月1日）共有2家全资子公司、3家控股子公司、1家分公司，但该招股书中并未间接披露分公司的情状。

企信网展现飞沃科技存在两条分公司信息，别离为飞沃科技西洞庭分公司（下称“西洞庭分公司”）和飞沃科技常德经济手艺开发区分公司（下称“常德经开区分公司”）。

（截图来自企信网）

西洞庭分公司成立于2021年1月6日，负责报酬张友君，飞沃科技首轮问询回复（2022年半年报数据更新）披露存货清点及中介机构监盘情状时曾提到西洞庭分公司。常德经开区分公司成立于2022年11月2日，负责人李鹏翔是飞沃科技副总司理。

（截图来自企信网）

另据飞沃科技在新三板2022年11月30日发布的对外投资设立子公司及孙公司通知布告，其拟在香港投资设立全资子公司飞沃国际（香港）投资有限公司（下称“飞沃国际”）。企查查网站查询信息展现，飞沃国际的成立日期为2023年2月17日。

（截图来自企查查网站）

前文提到，飞沃科技最新版招股书的签订日期为2023年3月1日，而常德经开区分公司及飞沃国际的成立日期均在此之前。

来源：中国日报网