夺吞40亿《李焕英》更大受益方，恒大搞影视是来实的吗？
做者|王 莹
编纂|友 子
上映第12天，贾玲导演片子童贞做《你好，李焕英》票房打破42.6亿，超越《复联4》，成为中国影史票房第四。
继早前北京文化通知布告仅能从《你好，李焕英》的27亿平分得6万万收益后，该片保底方儒意影业和猫眼娱成功为群众存眷的焦点。
2月21日晚，恒大旗下港股上市公司恒腾收集自愿通知布告透露，旗下全资子公司儒意影业是《你好，李焕英》的出品方和更大保底发行方。那意味着，比拟北京文化和贾玲的大碗娱乐，儒意影业才是《你好，李焕英》大卖的更大得益方。
除了《你好，李焕英》，早前在元旦档获得14亿票房的《送你一朵小红花》同样是儒意影业参与出品和发行。开年不到三个月就收获两部大卖影片，如许的射中率足以让业界眼红。
提早进局的恒大更是收获颇丰。原营业是互联网家居和素材的恒腾收集往年2月突击公布收买儒意影业，其股价从2月下旬起头起飞，春节前后股价涨幅超77%，现在市值超千亿港币。
以儒意影业的资本为核心，恒大在影视行业的规划可谓悄悄加速：一方面收买儒意不只带来过往影视版权和近期大卖影片的收益，还获得了儒意旗下用户敏捷增长的流媒体南瓜片子App，恒腾以至喊出了“打造中国版Netflix”的标语；另一方面，收买儒意也为恒大的主题乐园供给了现成的IP来源，显然试图效仿迪士尼。
只不外从财报来看，聚集了两大巨头股东的恒腾收集此前功绩低迷，转型影视到底是短期考量仍是深图远虑？而儒意被收买的同时也背负着3年15亿净利润的巨额对赌，其手中有限的IP，能否撑起恒大打造中国版Netflix以至是中国迪士尼的美梦？
保底《李焕英》成更大受益方
儒意影业什么来头？
跟着《你好，李焕英》票房朝着50亿一路高歌迈进，该片的第二出品方和次要发行方儒意影业将从中获利几，成了整个行业存眷的焦点。
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在《李焕英》上映前，业内就传出儒意是影片的保底方，后有报导称儒意和猫眼娱乐是配合保底。儒意影业母公司恒腾收集21日特意通知布告，称儒意影业是该片的“次要出品方和更大保底发行方”。
片子保底发行其实是发行方与造片方之间的一份对赌，即保底发行方根据保底票房提早向造片方付出对应的收益，假设最末票房没有超越保底票房，造片方稳赚不赔，保底发行方自傲盈亏；如最末票房超越保底金额，则对赌胜利，两边再根据到达的票房按比例分红。一般来说，最末票房超保底票房越多，对保底发行方越有利。
根据之前北京文化的通知布告，《李焕英》被保底的票房数字被定为15亿，而截至2月23日影片现实票房已超保底票房27亿，超越保底数字近两倍，且票房还在陆续上涨，那意味着儒意很可能是本年《李焕英》大卖的更大受益方。
能压中春节档更大爆款，儒意影业到底什么来头？
相关于华谊、光线、万达、北京文化等明星影视公司，儒意影业在业外名望相对低调，但现实上其参与的影视做品数量其实不少，傍边也有很多做品功效不俗。
儒意影业的汗青能够逃溯到2007年成立的北京儒意欣欣影业，由柯久明成立。2009年柯利明从香港回来，从哥哥手中接过了公司，正式成为儒意影业的CEO。昔时媒体报导普及提到，柯利明是金融专业身世，此前在澳洲和香港处置阐发师多年，由此对影视项目非常隆重。
成立以来儒意影业先后参与出品了《致我们末将逝往的青春》《小时代3》《小时代4》《老男孩之猛龙过江》《缝纫机乐队》《三生三世十里桃花》《动物世界》《唐人街探案1》等多部院线片子。
那些做品能胜利一部门原因是IP效应。在不行一份媒体报导中，柯利明很早就意识到IP是影视项目胜利的根底。
（柯利明）
在拍摄以上影片之前，柯利明先成立了一家图书出书公司，出书了《致青春》《渐渐那年》《晚秋》《纸牌屋》等畅销书，并胜利拿下了辛夷坞、沧月等做家做品的影视改编权，完成了IP的提早储蓄。
在积存IP之外，投资目光和营销战略成为儒意影业的优势之一。儒意影业是2014年片子《老男孩之猛龙过江》的第一出品方，通过将《小苹果》打造为片子鼓吹曲，胜利为本无明星效应和话题的片子造势，最末该片实现上映4天破亿。
在进军片子范畴之前，儒意影业最后是以电视剧为进口的。早年儒意曾出品过《李春天的春天》《前妻的车站》等传统电视剧，曲到2014年成为了《北平无战事》的出品方，该剧昔时曾遭遇7次撤资，最末却成为了年度爆款。
到了2015年，儒意又参与出品了《琅琊榜》和《芈月传》，均是昔时的爆款剧。2023年，《老酒馆》《老中医》两部陈宝国主演的剧也引起了必然存眷。
也就是说，在剧集和片子范畴过往都有代表做的儒意影业，能押中《李焕英》那匹大黑马其实有迹可循。
6年市值翻4倍
儒意能否完成3年15亿对赌？
那匹黑马，天然早就被人看上了。
往年2月，恒腾收集突然公布将以72亿港币全资收买儒意影业,引起业界热议。
恒腾收集由恒大和腾讯合资成立。在收买儒意之前，恒大和腾讯在恒腾收集别离占股55.6%和19.32%，恒大为主导。
掌门人是投资界身世，儒意与本钱的联络天然不远。在卖给恒腾收集之前，儒意影业曾屡次通过出让股份停止融资。
2014年2月，A股上市公司中技控股曾提出以15亿的价格全资收买儒意影业，但最末因为“证监会不予批准”，未能施行。
2015年2月，儒意影业又以13.23亿的价格向A股上市公司天神娱乐出让其49%的股权，此时其市值为27亿元。2016年2月，在收买9个月后，天神娱乐拟以16.17亿元让渡儒意影业49%的股份，根据那个数字，不到一年的时间里，儒意的市值增加到了33亿元。
此前柯利明在承受媒体摘访时曾表达，将公司全资出卖随后担任职业司理人也并不是没有可能。那一亮相似乎为往年恒腾收集的全资收买埋下了伏笔。
2023年2月，恒腾收集发布通知布告称，将以72亿港币（近60亿网民币）的价格收买儒意影业及其旗下贱媒体南瓜片子。6年时间，儒意影业的市值比拟于2014年已经翻了四倍。
但其时引起行业普遍存眷的，除了影视冷冬中久违的大手笔收买外，还有两边高达15亿的功绩对赌。
协议规定，儒意影业需在2023-2023三年内别离实现4、5、6亿，总额15亿网民币净利润的功绩对赌。然而根据通知布告，儒意影业2018、2023两年的营业收进别离为1.69亿元、1.51亿元，净利润别离是-458.5万元和4047.71万元。
如许的功绩程度，显然和3年15亿净利润差距甚大。
横向比照，15亿的净利润要求关于良多头部影视公司也并不是易事。好比华谊、欢喜、万达片子，2017-2023三年的净利润均为负值。最新数据展现，2023韶华谊和万达将继续吃亏。
正因如斯，其时很多业内人士对儒意能否完成15亿功绩对赌持思疑立场。
然而本年以来，事态似乎有了起色。
先是儒意参与出品的元旦档票房冠军《送你一朵小红花》收获超越14亿的票房，儒意是第三大出品方；紧接着春节档的《李焕英》如今已经打破42亿，有看打破50亿，儒意是其第二大出品方及更大保底发行方。此外儒意也是大鹏近期的文艺片《不祥如意》的第一出品方。
光是《李焕英》《小红花》，就有可能让儒意提早完成2023年一全年的对赌使命，但2023年和2023年要求儒意陆续拿出贸易上胜利的做品。
儒意影业手中尚未推出的大项目包罗《动物世界》导演韩延的新做《西游记实假美猴王》和改编自沧月同名小说的《镜·双城》。
2015年儒意向天神娱乐出让49%的股份以换取13亿的现金，即是为了筹备那两部片子。
2023年2月，原名《敢问路在何方》的西游系列片子第一部改名为《西游记实假美猴王》，面向全网公开招募演员，同时公布导演为韩延。该片将摘取实人和CG效果相连系的体例拍摄，而六小龄童和马德华则将以动做捕获的体例参与，影片号称将对标《阿凡达》。
不外该片此前因为情况停拍。目前来看，该片将是儒意影业在接下来两三年内最重要的做品，联络着儒意能否完成对赌的重任。
根据通知布告，假设三年对赌顺利完成，柯利明将持有27%股份，成为恒大之外的恒腾收集第二大股东。
对标Netflix的南瓜片子
能否撑起恒大的影视梦？
恒腾收买儒意影业，除往儒意影业优良的影视造造才能之外，无疑还相中了其旗下的流媒体平台南瓜片子。
流媒体已经成为兵家必争之地。外有好莱坞五大你逃我赶，内有爱优腾以及芒果tv、B站以及欢喜首映等新晋玩家。
但显然无论是从用户规模仍是盈利才能来看，国内流媒体平台和Netflix还有明显差距。由此，早前起步较晚的南瓜片子提出要打造“中国版Netflix”标语时，外界反应并非很积极。
而跟着《你好，李焕英》的大卖，恒腾收集股价近一个月连日增长，南瓜片子再次成为存眷焦点：它能否有Netflix的潜力？
南瓜片子于2016年上线，号称是国内独一正版暗黑专题片子视频APP，即主打惊慌、凶猛内容。该平台摘用的是会员付费看看形式，不以筹谋为盈利渠道。
根据2023年2月恒腾收集发布的最新数据展现，南瓜片子目前注册用户超越3000万，此中付费用户近600万。
如许的数字是什么样的程度？据欢喜传媒2月发布的最新数据，其旗下付费流媒体平台欢喜首映截行一月底的下载次数为3300万，付费用户数累计800万。
欢喜首映会员数的增加在于其近一年来大量购置国表里优良独家版权内容，而南瓜片子的会员数又从何而来？
做为一个较为小寡的视频播放平台，南瓜片子影视资本中不乏国表里典范影视剧，也有新上线和正在更新的国表里影视剧。
但数娱君重视到，南瓜上有独播版权的影视做品目前还较少，并且其用以吸引用户的多量海外热门做品并不是版权资本，包罗Disney+的独家便宜剧《旺达幻视》、Netflix的便宜剧《绅士怪盗》、热门韩剧《顶楼》在内均是南瓜用户看看的热门内容。
用独家便宜内容吸引会员付费是国表里流媒体平台的普及战略，然而以非版权内容为主的南瓜片子若何吸引600万付费用户？
数娱君发现，目前南瓜片子的付费原则为单月15元，但初次注册南瓜片子用户会被赠予8天会员，且近期破费1元，即可获得长达4个月会员。而通过在影评区发布片子评论，参与互动，用户也将获得“南瓜籽”，用于少量付费影片的点播或开启倍速看看等功用。
数娱君随机摘访了多位南瓜用户，他们或是通过选举免费资本APP的帖子得知，或是通过搜刮一些青春影视资本而得知。
而别的一些用户或许是来自于恒大员工的“选举”。一位自称恒大员工的网友在网上留言表达，恒大的员工每人有25个南瓜会员半年会员购置量的功绩要求（时限未知），而恒大内部只要供给手机号和验证码即可完成免费购置。
由此可见，南瓜片子目前固然号称有600万付费用户，但其实参杂着很多水分，因为傍边一部门是尚在试用期的活泼用户，其实不带来盈利。此外平台自己的独家内容较少，可替代性高，其用户粘度也相对较弱。
目前来看，南瓜片子次要依靠“非版权内容”吸引用户快速增长，有些类似于早些年国内视频平台起身时的做法。
但那不料味着南瓜片子没有本身的优势。目前南瓜片子在手机、平板、pc、电视都设有端口，当然其平台的手艺还有待陆续优化，如倍速看看还处于试用阶段，也不撑持杜比等功用。
此外，相关于国内其他视频平台，南瓜片子还供给了互动看看的新形式，用户能够通过创建放映厅邀请老友进进房间分享片子，并展开讨论，类似于出镜间。
在恒腾收集21日发布的通知布告中也曾表达，此后儒意影业将为南瓜片子供给内容支持。
恒腾收集市值暴涨破千亿
恒大的奈飞梦尚未成型
2月20日，恒腾收集收买儒意影业完成以来，一个月时间内恒腾收集市值已经暴涨超越五倍。
在收买儒意影业之前，恒腾收集的核心营业为互联网家居、互联网素材。近两年来恒腾收集的功绩继续下滑，在本次收买之前，其股价不断在3港元上下踌躇。
但在收买完成后，从2月下旬到2月中旬恒腾收集股价一路高涨，更高时每股高达17.8港元，涨幅超5倍，市值打破千亿。截至23日收盘，恒腾收集的市值为1187亿，岁首年月至今涨幅超越385%。
目前恒腾收集官网的公司简介也已经改为：一家以互联网科技赋能的流媒体公司。
恒腾收集收买儒意影业，其更大的收益方无疑是此前拥有过半股份的恒大。
不断以来恒猛进军影视业的脚步从未停行。2010年恒大成立了恒大院线，2018年通过其收买的嘉凯城控股再收买北京明星时代影院和北京艾美影院两家公司100%的股权。因为嘉凯城院线运营和恒大院线在同类合作中产生抵触，招致恒大院线停行运营，恒大关于影视行业下流的规划也告一段落。
而通过恒腾收集收买儒意影业全数资产，恒大拥有了包罗图书出书（IP储蓄）、影视造造、宣发以及流媒体平台等一系列影视财产上下流营业链。
此次收买不只为功绩低迷的恒腾收集切换了新赛道，同时也为恒大再次深进影视行业供给了契机。
2月18日，恒腾收集发布通知布告称，已与恒大旅游集团签订战术协做协议，公司旗下儒意影业将其所持有的片子、电视剧常识产权受权给恒大旅游集团，后者将在全国14个“童世界”主题公园利用相关IP。
“恒大童世界”是恒大旅游集团于2017年启动的主题乐园项目，次要面向2-15岁的少年儿童设想，目前已规划15个项目，估量2023年起陆续实现开业。
但值得重视的是，儒意过往的项目中，其实贫乏面向儿童、青少年的胜利影视内容，好比《李焕英》《动物世界》等片子，或者《老酒馆》《老中医》那类电视剧，都很难说是合适线下乐园、对儿童有吸引力的IP。
而南瓜片子在通往“中国版Netflix”的道路上，也还有良多障碍需要跨过。前期用非版权内容拉新只是权宜之计，跟着平台用户继续增长、公司纳进上市监管系统，南瓜迟早要像其他长视频平台一样，走回依靠正版内容吸引付费的道路，况且本年人人影视字幕组关停已经为那一途径敲响了警钟。而光靠儒意一家的正版影视内容，还远远不敷留住用户，在那一范畴，南瓜不只还不敷以与爱优腾芒以至B站合作，还要面临欢喜如许规模接近、贸易形式类似的竞品。
简而言之，儒意本年两部影片大卖开了个好头，但恒腾收集的奈飞梦、迪士尼梦还只是在讲故事，恒大的影视规划，目前还远远谈不上成型。