字节跳动的 2022 投资并购：走过激进，走向平稳

做者：陈宇佳 编纂：冬雪

封面图由文心一格生成

2023 岁首年月，抖音动静不竭，又要开超市，又欲做外卖。做为影响着大大都中国人碎片化时间的互联网手艺公司，字节天然有多营业延伸的营业根底。不外目前来看，其次要收进来源仍然是告白。据媒体报导，2022 年前三季度，字节跳动中国区告白收进同比增速约为 15%。

在原有营业继续增长的同时，近几年，在投资端，字节也继续发力，无论是文娱传媒、游戏，仍是元宇宙、ToB，都是字节重金下注的范畴。

但在看到字节以投资规划的同时，也能够看到 2022 年，在互联网巨头 BAT 对外投资或多或少起头收窄的同时，字节也在放缓投资步伐。IT 桔子数据展现，2022 年字节仅投资 19 家公司，同比降低 73%。2022 岁尾，字节 CEO 梁汝波表达，字节会继续「往肥增瘦」，由此也可见一斑了。

2022 年投资数量和投资金额骤降

成立于 2012 年的字节，在两三年后也「杀」进了投资圈。早在 2015 年，字节就投资了有 10 家摆布公司，投资金额也已过亿；到 2016 年，字节更是在投资上投进近 8 亿，昔时字节两次参投漫画 APP 快看漫画；2017 年字节以 10 亿美圆并购音乐短视频社区 Musical.ly，更是拉高昔时投资金额。

2018 年，资管新规出台，传统 VC 机构募资变难，字节那类资金充沛的互联网大厂迎来大开展，2018 年-2019 年，字节根本连结每年投资 20-30 家公司的节拍，到 2020 年增加至 35 家；2021 年字节「百尺竿头」全年共投资 70 起，同比增长 100%，昔时字节 40 亿美圆收买沐瞳游戏，50 亿收买 VR 软硬件造造商 PICO 小鸟看看……一笔笔高额投资事务将字节投资金额拉高至 454 亿（测算成果，仅供参考），同比增长 556%。

到 2022 年，受整体经济情况及公司开展节拍影响，字节放慢投资程序，全年仅投资 19 家公司，合计投资金额仅 31.1 亿。

字节近三年投资逐步偏后期，「爱」战投「爱」并购

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整体来看，字节在新经济范畴的投资与字节自己开展节拍相对应。

在 2015—2017 年，字节开展初期，投资也偏向早期，投资轮次以天使轮、A 轮为主。2018 年互联网公司风生水起，昔时 8 月，字节旗下抖音日活破 2 亿，跻身中国头部 App 之一，也是从那一年起，字节在新经济范畴的投资轮次起头从早期向中后期过渡，并购和战投成字节次要投资体例。2018 年，字节「并购+战投」占比高达 65%；2019 年那一比例到达 72%，到 2022 年比例虽有微降，但仍然到达 65%。

以「战投」谋营业协同，是 CVC 投资的常态，不外占比 30% 摆布的并购，也展现出字节在各个范畴的「野心」。2021 年是字节豪掷游戏范畴的一年，不外 1 年后再来看，昔时 50 亿收买的 PICO 小鸟看看，在近期也陷裁人传说风闻。对此，PICO 官方回应称，近期在停止组织调整，现实调整比例低于外部传言（传言比例 20%-30%）。

2022 年字节并购事务占比虽有 30%，但比拟 2021 年，明显隆重很多。起首从金额来看，根本为万万级并购事务，且并未再收买游戏公司，而是集中在文娱传媒、企业办事范畴。

字节投资：从企服、传媒到「百花齐放」

字节早期投资次要集中在文娱传媒范畴，2015—2017 年，文娱传媒范畴投资占比别离为 60%、40% 和 71%。

2015 年字节参投的文娱传媒公司就有小说阅读平台天天读点故事、漫画 app 快看漫画、挪动阅读与办事平台世定义、内容创业办事平台新榜、金融和贸易信息供给商华尔街见闻。

2016 年快看漫画再获 2.5 亿 C 轮融资，字节再次参投。昔时，餐饮垂曲行业的新媒体平台餐饮老板内参获 A 轮融资，字节参投。

到 2017 年，字节 10 亿美圆并购音乐短视频社区 Musical.ly，投资人工智能范畴科技垂曲媒体机器之心...... 整体来看，字节早期在文娱传媒范畴的投资偏向内容平台。

自 2018 年起头，字节投资行业逐步分离，包罗教导、游戏、金融等都成字节存眷范畴，之后几年，字节投资行业更是呈「百花齐放」的形态，2018 年前三大行业占比为 52%，到 2021 年为 35%，2022 年为 42%。详细来看：

2022 年企业办事赛道最受字节喜爱，字节在该行业的投资占全年投资总量的 23%；其次是「硬科技」相关的智能硬件范畴，占比 17%；字节早期最为热衷的文娱传媒范畴，2022 年投资占比为 12%，新兴元宇宙范畴同样占比 12%。之后当地生活、金融、汽车交通、先辈造造及医疗安康等范畴，占比均为 6%。

企业办事范畴，2022 年字节战术投资企业营业数字化办事公司轮动科技及自研低代码平台未斯科技；先后收买无代码利用搭建平台黑帕云 HIPA 和互联网信息办事商立乐科技。除此，字节仍是企业级施行治理平台璇星科技及人工智能利用软件开发商峥研软件的天使轮投资方。

先辈造造范畴，字节战术投资变胞机器人研发商大寰机器人，同时是智能 SaaS 云平台设序科技 A 轮参投方，高性能模仿与混合信号芯片设想造造商聚芯微电子的 D 轮融资中也有字节的身影。

2022 年「元宇宙」概念发作，字节也以数万万并购二次元虚拟社交平台波粒子。波粒子旗下次要产物为虚拟形象社交娱乐 APP「Vyou 微你」，不外该产物并未上线。2022 年 3 月，波粒子发布通知布告表达，因为市场情况和监管政策的改变以及公司营业调整，Vyou 微你于近期停行运营。之后 5 月，有传说风闻波粒子开创人已进职字节跳动，到 6 月，波粒子被字节收买。

字节 2022：「战投+并购」占比近 70%

从字节在 2022 年的投资轮次来看，有 26% 的投资事务发作在早期阶段（种子/天使轮、A 轮），较 2021 年削减 3 个百分点。往年字节并未投资开展期阶段（B、C 轮）企业，后期阶段，字节参投芯片开发商聚芯微电子的数亿元 D 轮融资。

2022 年字节战术投资 7 家公司，占比 37%，其战投涉及医疗安康、先辈造造等多个范畴。肿瘤多学科会诊平台宏达爱瑞早在 2021 年就获字节跳动数亿元战术投资，往年字节再次战投宏达爱瑞；电子产物研发商新帕元在 2021 年成立，第二年便获字节和小米的战术投资；先辈造造范畴，XR 眼镜消费商李未可、变胞机器人研发商大寰机器人、芯片设想造造商聚芯微电子均在 2022 年获字节战术投资。

字节跳动本年并购两家文娱传媒公司，别离为片子票务办事平台影托邦和漫画阅读平台漫迹。票务平台似乎已经走过一轮从「百家争喊」到淘票票和猫眼两家独大的趋向。字节现在进局，能否借助抖音流量优势实现弯道超车还期待时间验证。别的，收买漫画阅读平台也是字节对本身内容丰富度的填补。

企业办事范畴，字节在本年并购无代码利用搭建平台黑帕云。据悉，黑帕云团队已被字节跳动收买，开创人陈金洲以及部门团队成员已进职飞书，负责 aPaaS 产物「昆仑」，将次要面向大客户。

2022 年字节在元宇宙范畴也再次以并购体例规划，以数万万并购二次元虚拟社交平台 Vyou 微你。别的，年中，字节跳动还并购妇儿医疗平台美中宜和医疗，岁尾并购二手交易分类信息平台木须信息。

字节 2022：大额投资较少，参投过亿融资事务仅 2 起

投资过亿的交易：

与放慢投资步伐相对应，字节 2022 年参与的大额融资事务也其实不多，仅 2 起。较 2021 年削减超 20 起。

3D 引擎 Unity 是在 2012 年时进进中国市场，其为《王者荣耀》和《原神》等游戏供给撑持。往年 8 月，Unity 官方公布，与协做伙伴达成协议，成立全新区域性合资企业 Unity 中国，Unity 将把在中国的立异处理计划以及游戏办事营业注进 Unity 中国。包罗字节、阿里、中国挪动等在内的多家公司参投该合资公司，Unity 投后估值为 10 亿美圆。

聚芯微电子是一家高性能模仿与混合信号芯片设想造造商。其成立于 2016 年，自成立至 2022 年，聚芯微电子每年都连结至少一轮融资的节拍。

成立昔时，聚芯微电子即完成天使轮融资；第二年又持续获 Pre-A 轮融资和数万万 A 轮融资；到 2018 年，其再获数万万 A+轮融资；2019 年聚芯微电子又完成一轮数万万 Pre-B 轮融资。也是以那轮融资为边界，之后聚芯微电子便进进亿级融资阶段。

2020 年聚芯微电子获 1.8 亿 B 轮融资，源码本钱初次加进其投资阵营；到 2021 年，聚芯微电子完成 1.3 亿 C 轮融资，小米长江财产基金和华为旗下哈勃投资参投；刚刚过往的 2022 年，五源资能耐投其数亿元 D 轮融资，字节、源码等参投，那也是字节初次投资聚芯微电子。据悉，截至 2022 年，聚芯微电子的先辈光学传感器产物系列及 iToF 图像传感芯片均已实现量产。

早期投资：

工业配备软件主动设想办事商设序科技，是字节 2022 年投资的代表性早期项目。设序科技成立于 2019 年，成立第二年即完成险峰长青、高榕本钱等参投的天使轮融资；2021 年设序科技又获数万万 Pre-A 轮融资，SIG 领投，多家股东跟投，同年设序科技智能工业设想软件「闪设」1.0 版本正式上线；到 2022 年，字节领投设序科技数万万 A 轮融资，多家股东再次跟投，之后设序科技推出智能工业设想软件「闪设」2.0 版本。

2022 年 11 月，峥研软件获万万级人民币天使轮融资，源码资能耐投，字节、英诺天使基金、金沙江创投等领投。此笔投资也是字节在 2022 年除设序科技外的一路早期投资。

峥研软件是一家成立于 2022 年 8 月的草创公司，首轮获投时才成立 3 个月，关于其营业，目前并没有详尽的介绍，仅官网有一句「构建全新的工程科研效率协同平台」，再连系零星的相关报导，其属人工智能利用软件开发商。

2022 年的企服赛道已经火到「一个概念」就能够吸引字节、源码等来投资的水平了吗？其实否则，峥研软件之所以能在早期就吸引明星本钱，可能率是在其明星开创人。峥研软件开创报酬李严峰——

李严峰结业于清华大学电子工程系，范德堡大学电机工程与计算机科学专业，其 2003 年—2012 年担任艾克赛利微电子的研发副总裁、总司理。2012 年后，李严峰开启创业生活生计，创建博达微（集成电路 EDA 处理计划及设想撑持办事供给商），2019 年博达微被概伦电子收买，收买时博达微资产总额为 4057.82 万元。

收买完成后，李严峰陆续任博达微总司理主理公司营业，2020 年 10 月后起头担任概伦电子施行副总裁、首席产物官，2022 年 5 月去职，之后即是兴办峥研软件。

别的，据媒体报导，字节跳动 CEO 梁汝波曾在艾克赛利微电子与李严峰共事多年。无论是过往的胜利创业体味仍是行业积存的人脉，李严峰在创投市场都有足够吸引明星投资机构的本钱。

不外，不论是从设序科技仍是峥研软件，字节往年选中的早期项目，均是围着「企服」打圈。在生齿盈利衰减以及互联网从增量转向存量的时代，以 ToB 做为另一条营业增长线是腾讯、百度、阿里、字节配合的战术。不外和稍显强势的 BAT 比拟，字节在企服范畴的投资更为温暖，多以早期投资切进，以之补足人才及手艺短板。

* 文中“字节跳动”指“抖音集团”

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