传媒行业快评:AIGC行业快评-GPT-4、文心一言陆续发布，场景落地逐渐成为AIGC财产核心

国信证券

夏妍（S0980520030003）；

张衡（S0980517060002）；

1）3月16日下战书2点，百度于北京总部召开新闻发布会，主题围绕新一代大语言模子、生成式AI产物文心一言。百度开创人、董事长兼首席施行官李彦宏出席及百度首席手艺官王海峰出席，并展现了文心一言在文学创做、贸易案牍创做、数理推算、中文理解、多模态生成五个利用场景中的综合才能。

2）3月15日凌晨1点，OpenAI发布了等待已久的GPT-4。GPT-4比拟以往版本的更大改变是跨模态、长内容的处理才能，同时GPT-4 具有更普遍的通识常识和问题处理才能，能够更有效的处理难题。

国信传媒看点：1）GPT-4次要亮点在多模态和长内容处理才能，文心一言国产大模子末于问世，二者背后素质是生成式AI确实定性财产趋向，手艺底座夯实之下，利用场景将迎来本色性变化；2）多家A股传媒上市公司公布接进百度文心一言，详细来看，有看在虚拟人、文本消费、虚拟空间、交互对话、内容宣发、数字营销等场景开展摸索规划；3）从单一模态到多模态，GPT-4有看实正带来内容端、平台端的重估。微软GTP4、谷歌PaLM-E类跨模态模子能够处置更复杂的使命，使得通用大模子逐步成为可能。除此以外，我们看到了预操练大模子成本可控及轻量化运行的趋向，那使得“通用大模子”+“垂曲小模子”有看落地至详细场景，基于此降生的类“内容大脑”的操做系统，让AI时代的新物种成为可能。

从消费力到贸易化利用，基于科技及财产视角聚焦传媒互联网关键环节核心标的，定见存眷：1）数据要素及IP角度选举中文在线（文学IP及内容数据与平台）、掌阅科技（文学IP及内容数据与平台）、视觉中国（图片素材）、中国科传（科技文献资本）、浙数文化（数据要素及交易平台、云计算办事等）、人民网（数据确权及内容审核）、新华社（数据确权及AIGC算法平台）等标的；2）场景落地存眷文学、音乐、数字人、营销办事、电商、视频、游戏等范畴，选举汤姆猫（人机对话游戏场景落地）、昆仑万维（算法东西、AIGC在阅读器、游戏、社交等场景落地）、蓝色光标（数字人营销办事）、天娱数科（ChatGPT+数字人）、三人行（营销场景）、哔哩哔哩（UGC、PUGC内容平台）、芒果超媒（在线视频）、恺英收集（游戏开发及NPC对话等场景）、宝通科技（VR/AR场景）等标的。

风险提醒：国内内容监管问题无法接进ChatGPT；利用场景产物落地不及预期；预操练大模子成本昂扬，企业需求端尚不了了；国产大模子效果低于预期。

来源：券商研报精选