纳斯达克证券交易所上市前提
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为了在美国纳斯达克上市，公司必需签订上市协议和上市申请。公司还必需在上市时证明已称心所有上市原则。
公司必需提交以下财政报表：
根据美国公认管帐原则（GAAP）体例。
根据美国证券交易委员会的规定，契合美国公认管帐原则。
根据国际管帐原则理事会（IASB）发布的《国际财政陈述原则》（IFRS）体例。
向美国证券交易委员会（SEC）或其他监管机构提交（或要求提交）的所有陈述也必需向纳斯达克提交与初次上市（IPO）相关的陈述。固然凡是不需要摘访，但纳斯达克也能够要求供给其认为需要的任何公开或非公开信息，以评估公司或证券能否契合初始上市原则。该公司还必需提交其他纳斯达克表格。
根据美国证券法，契合“外国私家发行人”资格的公司会遭到特殊待遇。为了成为外国私家发行人，该公司：必需是外国（非美国）非政府发行人。必需有50%或更少的已发行投票证券由美国居民间接或间接持有笔录在案——或者，假设那些证券中超越50%由美国居民持有，则不得：其大大都高管或董事都是美国公民或居民。拥有超越50%的资产位于美国。次要在美国治理其营业。
根据那些原则不契合“外国私家发行人”资格的私家公司凡是将被视为美国国内公司，符适宜用的SEC和纳斯达克原则。
抉择遵照母国老例取代纳斯达克公司治理规则的外国私家发行人必需向纳斯达克提交公司母国独立法令参谋的书面声明。该声明必需证明公司的行为不受本法律王法公法律的制止，假设公司被制止遵守某些规则，也要阐明那一事实。
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除了与纳斯达克相关的上市要求外，外国私家发行人必需通过提交注销声明（表格20-F）向SEC注销其诡计上市的证券类别。假设要停止与上市相关的销售或出售（例如，初次公开募股），则必需通过提交注销声明（凡是在表格F-1中，针对初次美国上市，包罗招股阐明书）对出售停止注册。表格20-F和表格F-1要求的信息根本不异。
表格20-F注销声明包罗过往三年的合并财政报表，由独立审计师审计，并附有审计陈述。那些合并财政报表必需包罗：
资产欠债表。
损益表/综合收益表。
权益变更表。
现金流量表。
体例报表所根据的管帐原则要求的任何相关附注或附表。
注册声明或年度陈述中包罗的任何经审计财政报表必需根据美国公认管帐原则或国际财政陈述原则（由国际管帐原则委员会发布）体例，或者，假设根据本地公认管帐原则（包罗任何非国际管帐原则委员会国际财政陈述原则）体例，则必需与美国公认管帐原则停止对账。
假设报表契合国际财政陈述原则，则必需明白阐明契合性，而且必需供给审计师对此的证明。假设财政报表和附表是根据本地公认管帐原则（GAAP）体例的，则必需披露与美国公认管帐原则和美国证券交易委员会S-X条例的严重差别。
经审计的财政报表的最初一年凡是在上市时不得超越15个月，假设是初次公开募股，则在文件提交时不得超越 12个月。假设注销表在最初一个经审计的财务年度完毕后九个月后生效，则可能需要供给合并的中期财政报表。
注册声明中还必需包罗关于本钱化和债务的声明。假设根据初次公开募股向美国证券交易委员会注册并在纳斯达克上市，则可能还需要有关收益和收益用处的财政信息。假设发行人注销债务证券，还必需供给收益与固定费用的比率。
非美国公司可能难以遵守那些财政报表要求，因为美国的要求有些特殊。除财政报表外，20-F表或F-1表还必需公开披露各类信息，例如：
公司的营业、财富、法令法式和控股股东。
其股票的交易市场。
影响美国股东的外汇管束、税收和其他外国政府限造。
治理层对财政情况和运营功绩的讨论和阐发。
高管和董事的布景、薪酬、治理抉择权以及与公司交易的利益。
治理层评估的公司治理政策和理论、披露掌握和内部管帐掌握。
表外安放、合同义务和合同许诺。
公司认证管帐师和ADR费用和付款的改变。
除少数破例情状外，所有向SEC提交的文件都必需通过SEC的EDGAR电子系统以电子体例提交。文件一经提交即可公开获取。在某些情状下（例如，假设发行人已经在非美邦交易所上市，或者发行人正在逃求在美国和非美邦交易所的初次上市），SEC将容许外国私家发行人在保密草案的根底上以纸量形式停止初始申报。此外，“新兴生长型公司”（该术语在美国《Jumpstart-Our Business Startups Act》（《JOBS Act》）中有定义），包罗一家也是外国私家发行人的公司，能够在保密的根底上向美国证券交易委员会初次提交其注册声明。所有批改案（包罗对美国证券交易委员会对初始保密文件的评论做出回应的批改案）必需通过EDGAR系统公开提交。
自公司决定在美国公开募股之日起，通过美国证券交易委员会的保密审查法式，公司不得停止公开募股或可能激发对公司或其证券兴致的鼓吹。在公开提交注册声明后，但在证券全数分发给投资者和交付最末招股阐明书之前，公司必需陆续限造其公开传布和利用发行相关素材。
在FINRA（美国金融监管局）批准任何相关公开发行的承销安放之前，SEC不会公布注册声明生效。
美国国内公司还必需在SEC注册其上市证券类别。要注册与证券销售无关的证券类别，发行人必需在表格10上提交。假设要停止与上市有关的销售或出售（例如初次公开募股），则必需对出售停止注销通过提交注册声明（凡是在表格S-1上），包罗招股阐明书。表格10 和表格S-1需要的信息根本不异。S-1表格与F-1表格类似，但凡是需要更普遍地披露有关高管薪酬和公司治理理论的信息。美国国内发行人必需供给经美国公认管帐原则审计的财政报表，此时不得根据国际财政陈述原则陈述其财政功绩。
纳斯达克不认为上市公司不克不及承受任何注册地或行业的司法管辖区。就纳斯达克的原则而言，外资公司和国内公司的财政要求没有区别，一级上市和二级上市区别不大。当外国公司的母法律王法公法律差别于纳斯达克对国内公司的要求时，外国公司的公司治理要求也有破例。
在纳斯达克全球精选市场、纳斯达克全球市场和纳斯达克本钱市场上市都有特定的财政、活动性和公司治理要求。
纳斯达克全球精选市场
为了在纳斯达克全球精选市场上市，公司必需称心以下要求：
所有官僚求。为了在全球精选市场上市一级股权证券，公司证券应至少具有以下一项：
至少550名总持有人，过往12个月的均匀月交易量至少为110万股。
至少有2200名持有者。
至少450名持有100股或更多股份的持有人，此中至少50%持有市值至少为2500美圆的非限造性证券（SPAC不包罗在此要求范畴内）。
此外，假设公司契合上述全球市场的收进原则或股权原则，则只需至少拥有三个注册且活泼的做市商。不然，它必需至少有四个注册且活泼的做市商。
假设拟议的上市是针对美国存托凭证（ADR），那么必需发行至少400000份ADR。
市值要求：必需至少有125万股无限售前提公开持有的股票，此中必需有：市值至少为1.1亿美圆。假设公司拥有至少1.1亿美圆的股东权益，则市值至少为1亿美圆。
关于与初次公开募股相关的公司上市或与在全球精选市场上市的另一家公司有联系关系（或从其分拆）的公司，证券的市值必需至少为4500万美圆. 关于在美国证券交易委员会注册为封锁式治理投资公司的公司，证券的市值必需至少为7000万美圆。
财政要求：公司的更低出价必需为每股4美圆，并契合以下四组原则之一：
前三个财务年度继续运营的总税前收进至少为1100万美圆，前三个财务年度每年的继续运营税前收进为正数，比来两个财务年度的税前总收进至少为220万美圆。
前三个财务年度的总现金流至少为2750万美圆，前三个财务年度的每个财务年度均呈现正现金流，前12个月的均匀市值至少为5.5亿美圆，前一个财务年度的总收进至少为1.1亿美圆。
过往12个月的均匀市值至少为8.5亿美圆，上一财务年度的总收进至少为9000万美圆。
截至比来一个财务年度，市值至少为1.6亿美圆，总资产至少为8000万美圆，截至比来一个财务年度，股东权益至少为5500万美圆。
假设任何其他证券（例如其他类此外通俗股、优先股或认股权证）契合在全球抉择市场上市的前提，且公司的次要证券已在全球抉择市场上市并契合在全球抉择市场上市的前提，则公司可在全球抉择市场上市任何其他证券（例如其他类此外通俗股、优先股或认股权证）。
集资间接上市。纳斯达克规则容许公司在间接上市的同时筹集初级本钱，称为“间接上市并筹集资金”。
为契合募集资金间接上市的前提，公司在发行前的非限造性公开持有的股票，加上公司将在间接上市中出卖的股票的市值，必需至少为1.1亿美圆（假设公司股东权益至少为1.1亿美圆，则为1亿美圆），任何停止间接上市并筹集资金的公司还必需称心纳斯达克针对全球精选市场的所有其他初始上市要求。
继续上市要求。上市证券陆续在纳斯达克全球精选市场上市的原则与纳斯达克全球市场不异，也会在本公家号其他文章中停止介绍。
纳斯达克全球市场
为了在纳斯达克全球市场上市次要股票，上市必需具备：
出价至少为每股4美圆。
至少110万股不受限造的公开持有的股票。
至少400名持有100股或以上股份的持有人，此中至少50%持有市值至少为2500美圆的非限造性证券（SPAC不包罗在此要求范畴内）。
假设拟上市的美国存托凭证，则必需发行至少400000 份美国存托凭证。
此外，公司必需至少称心以下四个原则之一：
收进。公司必需具备：在比来完成的财务年度或比来完成的三个财务年度中的两个财务年度中，年税前收进至少为 100万美圆。
股东权益至少1500万美圆。
市值至少为800万美圆的非限造性公开持有的股票。
至少三个注册且活泼的做市商。
股权。公司必需具备：
股东权益至少3000万美圆。
至少有两年的运营汗青。
市值至少为1800万美圆的非限造性公开持有的股票。
至少三个注册且活泼的做市商。
市值。公司必需具备：
市值至少为7500万美圆的上市证券。
市值至少为2000万美圆的非限造性公开持有的股票。
至少有四个注册且活泼的做市商。
总资产/总收进。公司必需具备：
比来完成的财务年度或比来完成的三个财务年度中的两个财务年度的总资产和总收进至少为7500万美圆。
市值至少为2000万美圆的非限造性公开持有的股票。
至少有四个注册且活泼的做市商。
其他要求适用于优先股、二级通俗股以及权力和认股权证的上市，关于贸易方案是完成一项或多项收买的公司，还有其他初始上市要求。
继续上市要求。纳斯达克对其全球市场和全球精选市场具有不异的继续上市原则。为了陆续在任一市场上上市一级股本证券，公司必需庇护每股1美圆的更低投标价和至少400名总持有人。此外，公司必需至少称心以下三个原则之一：
1·股权原则。公司必需连结：
股东权益至少1000万美圆。
至少750000股公开持有的股票。
市值至少为500万美圆的公家持有的股票。
至少有两个注册且活泼的做市商。
2·市值原则。公司必需具备：
市值至少为5000万美圆的上市证券。
至少110万股公开持有的股票。
市值至少为1500万美圆的公家持有的股票。
至少有四个注册且活泼的做市商。
3·总资产/总收进原则。公司必需具备：
比来完成的财务年度或比来完成的三个财务年度中的两个财务年度的总资产和总收进至少为5000万美圆。
至少110万股公开持有的股票。
市值至少为1500万美圆的公家持有的股票。
至少有四个注册且活泼的做市商。
为了陆续列出首选或次要类此外股票，适用替代原则。
纳斯达克本钱市场
为了在纳斯达克本钱市场上市次要股票，该证券必需具备：
至少100万股无限售前提公开持有的股票。
至少300名持有100股或更多股份的持有人，此中至少50%持有市值至少为2500美圆的非限造性证券（SPAC不属于此要求）。
至少三个注册且活泼的做市商。
假设拟上市的美国存托凭证，则必需发行至少400000份美国存托凭证。
此外，平安和公司必需称心以下三个原则之一：
股权。公司必需具备：
假设公司 (i) 过往三年的均匀年收进至少为600万美圆，(ii) 净有形资产在超越500万美圆，假设持续运营少于三年或 (iii) 净有形资产超越200万美圆和三年运营汗青。
至少500万美圆的股东权益。
市值至少为1500万美圆的非限造性公开持有的股票。
两年的运营汗青。
上市证券的市值。上市证券必需具备：
假设公司(i)过往三年的均匀年收进至少为600万美圆，(ii)净有形资产在超越500万美圆，假设持续运营少于三年或(iii)净有形资产超越200万美圆和三年运营汗青。
市值至少5000万美圆。
股东权益至少400万美圆。
市值至少为1500万美圆的非限造性公开持有的股票。
净收进。公司必需具备：
假设公司(i)过往三年的均匀年收进至少为 600 万美圆，(ii)净有形资产在超越500万美圆，假设持续运营少于三年或(iii)净有形资产超越200万美圆和三年运营汗青。
在比来一个完全的财务年度或比来三个完全的财务年度中的两个财务年度中，来自继续运营的净收进为750000美圆。
股东权益至少400万美圆。
市值至少为500万美圆的非限造性公开持有的股票。
为了在纳斯达克本钱市场上市其他类此外通俗股，其他类此外通俗股必需称心上述要求。但是，假设公司已经拥有在本钱市场上市的次要股权证券，则其他类此外要求可能会有所削减。
继续上市要求。为了陆续在本钱市场上市，公司必需连结：
至少有两个注册且活泼的做市商。
更低出价为每股至少1美圆。
至少300名公家持有者。
至少500000股市值至少为100万美圆的公开股票。
以下至少一项：
股东权益至少为250万美圆。
上市证券的市值至少为3500万美圆。
在比来一个完全的财务年度或比来三个完全的财务年度中的两个财务年度中，来自继续运营的净收进至少为500000美圆。
为了陆续列出其他类此外股票，必需称心一系列削减的要求。
陆续上市 - 其他原则
纳斯达克可能会因公司违背与交易所的上市协议、失往其在美国证券交易委员会对上市证券的注册、某些破产情状、未能庇护恰当构成的审计委员会以及类似情状等原因而取缔其上市资格。未能向美国证券交易委员会提交所需文件的公司凡是会在短期内失往上市。
在任何纳斯达克市场上市的附加要求：
除上述次要上市要求外，假设证券在上市申请之日在美国场外市场交易，且上市与至少400万美圆的勇敢许诺承销发行无关，在上市前30天内，该证券的更低日均交易量必需为2000股（包罗一级市场上与美国存托凭证相关的根底证券的交易量），此中至少有16天停止交易。
在纳斯达克上市的国内公司也必需遵守某些公司治理要求。但是，外国私家发行人凡是能够遵照其母国公司治理要求，而不是纳斯达克公司治理要求。
逃求上市的公司必需由在美国上市公司管帐监视委员会 (PCAOB) 注册为公共管帐师事务所的独立公共管帐师审计。
上市公司必需将其股票存放在注册为清理机构的证券存管机构（凡是是存管信任公司）。证券还必需从 CUSIP Global Services 或外国同等机构收到一个 CUSIP编号（假设它是初次上市）。那是一个相当简单的治理过程。
证券的货币计价没有限造。公司一般无需零丁礼聘合规参谋，但大大都会依托专业上市辅导机构协助，即可在纳斯达克上市其证券。