AI发作，办事器模仿IC鹊起

全球算力规模连结高速不变增长态势。

算力需求驱动全球办事器市场继续增长，操练数据规模和模子复杂度提拔，鞭策AI办事器需求快速增长。

办事器模仿IC方面，AI驱动办事器用电源治理IC和信号链IC市场的继续增长。

定见存眷：

核心标的：

办事器模仿IC：杰华特，晶丰明源，芯朋微，必易微，纳芯微，帝奥微，赛微微电，雅创电子，希荻微

扩散标的：

GPU/CPU：景嘉微，龙芯中科，海光信息

存储IC：兆易立异，普冉股份，恒烁股份，东芯股份，江波龙，北京君正，澜起科技，聚辰股份

AI+SOC：瑞芯微，晶晨股份，富瀚微

SOC测试设备：华峰测控，长川科技

SOC封拆：通富微电，华天科技，长电科技，深科技，利扬芯片，晶方科技

IP：芯原股份

FPGA：复旦微电，安路科技，紫光国微，概伦电子

功率半导体：士兰微，东微半导，新洁能，捷捷微电，扬杰科技，斯达半导，时代电气，华润微，银河微电

射频：卓胜微

MCU：国芯科技，峰岹科技，中颖电子，中微半导，乐鑫科技，国民手艺

CIS：韦尔股份，格科微，思特威

MEMS：敏芯股份

SOC：翱捷科技，纳思达，汇顶科技，创耀科技，恒玄科技，全志科技，国科微，炬芯科技，中科蓝讯

ODM：闻泰科技

风险提醒：半导体下流需求不及预期；手艺开展不及预期；

行业合作加剧。

来源：券商研报精选