AIGC赋能办事器芯辰大海 核心标的、扩散标的梳理

AIGC赋能办事器芯辰大海

无论是ChatGPT、文心一言，仍是DALL-E2、Stable Diffusion，AIGC正在各个行业掀起倾覆性的变化，不竭催生出新的业态。

2026E中国270亿美圆AI投资，AIGC驱动末端利用多点开花。IDC估量2026年全球在AI方面的IT投资总额将增加至3014.3亿美圆，2026年中国AI投资将到达266.9亿美圆。根据红杉本钱揣测，文字类AI、图片类AI以及3D和视频类 AI生成将别离在2023年、2025年以及2030年进进黄金期间。

2028E全球办事器1453亿美圆空间，办事器或将占据AI硬件市场80％份额。根据IDC揣测，2022-2026年硬件市场将是中国AI市场更大的一级市场，占AI总投资的一半以上，办事器市场做为硬件市场的次要构成部门，在五年揣测期内将占80％以上份额。

海量流量驱动办事器算力提拔，办事器增长逻辑可看。跟着AI在各行业渗入率的提拔，末端的海量流量不竭催涨算力需求，以CPU为次要算力来源的传统办事器受限，AI办事器应运而生。IDC估量2023年全球AI办事器市场规模将达211亿美圆，估量2025年中国整体办事器市场规模估量将达424.7亿美圆。

做为算力载体，办事器出货拉动底层CPU等芯片宽广需求。根据华经财产研究院数据， 2020年全球x86办事器销售量占比到达97.3％；2020年中国的双路/单路/4路/8路及以上x86办事器的占比别离为88.8％/6.6％/4.5％/0.1％，我们假定根据此占比估量中国响应x86办事器撑持的CPU颗数，响应测算成果如下表所示。

定见存眷：

核心标的：

GPU/CPU：景嘉微，龙芯中科

存储：兆易立异，澜起科技，聚辰股份，普冉股份，恒烁股份

电源治理：晶丰明源，杰华特，东微半导

扩散标的：

AI+SOC：瑞芯微，晶晨股份，富瀚微

SOC测试设备：华峰测控，长川科技

SOC封拆：通富微电，华天科技，长电科技

IP：芯原股份

FPGA：复旦微电，安路科技，紫光国微

消费苏醒标的：

功率半导体：士兰微，新洁能，捷捷微电，扬杰科技

电源治理：芯朋微，必易微，赛微微电，帝奥微，雅创电子

射频：卓胜微

MCU：峰岹科技，中颖电子，中微半导

CIS：韦尔股份

ODM：闻泰科技

风险提醒：半导体下流需求不及预期；手艺开展不及预期；行业合作加剧。

来源：券商研报精选