美国硅谷银行倒闭，和我们有什么关系？
晚上好~
周末，「硅谷银行倒闭」的动静不竭发酵。
一方面，那是自2008年金融危机以来，美国发作的更大一路银行倒闭事务。
另一方面，它的倒闭速度也刷新笔录，仅仅耗时2天，美国政府部分就公布出手接收。
很多小伙伴担忧会不会引发新一轮金融危机，给咱们的投资和生活带来影响。
今天就来聊一聊。
01
先从银行的盈利形式说起。
银行赚钱次要靠「息差」——
好比存钱时，我们得到银行付出的1%利率；
银行拿到钱之后，转手放给企业。
假设利率是5%，银行就从能从中获得4%的收益。
除了放贷，银行还能够买高收益的债券，做做资产设置装备摆设。
那种形式有个风险点，就是恐惧 「挤兑」，发作储户集体取钱的情状。
因为银行是通过借短期的钱、投资持久资产，来实现更高收益的。
手头的活动资金很有限。
一旦提款的人变多，银行无力付出，将不能不抛售手里的资产、或者倒闭破产。
02
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硅谷银行的倒闭，就是存款和投资都出了问题。
它是一家成立超越40年的老店，主打给 科创企业放贷，办事过的企业包罗推特、脸书。
通过简化放贷流程，还吸引了很多业内出名的 风险投资机构开户。
有了风投大佬的加持，它能够和草创企业谈前提，好比让小公司无息存款， 压低成本。
图源：中金研究所
值得一提的是， 无息的活期存款，占到硅谷银行存款总量的一半。
虽然它没有小我零售营业，但依靠投资机构、草创企业以及那些公司高管的资金，硅谷银行的资产规模仍然有2000亿美圆，排名美国第16位。
2020年以来，美国货币超等宽松，资金就涌进创投圈，顺带把钱存到硅谷银行。
短短一年多的时间里，硅谷银行的 存款就翻了一倍多（760亿→1900亿）。
资金只是躺在账户里，几乎没有收益。
于是，硅谷银行开启买买买形式，将一半的资金（1000亿美圆）投向持久固收资产（1-5年期美债和10年期以上的MBS），收益率大约是1.5%，想着能多赚一点。
低利率时代，「借短投长」的操做得到了市场的承认，硅谷银行的股价一度从200涨到700。
图源：雪球
03
然而，跟着美联储急速加息，形势急转曲下。
一方面，存款压力上升。
22年，美圆存款利率从0.25%一路加到了4.75%，银行 揽储的成本变高。
加上投资情况变差，草创企业 融资速度放缓，只能从银行提取现金庇护保存。
硅谷银行的存款自往年3月起，不断是 净流出形态，全年存款总额下降160亿美圆。
另一方面，投资缺失惨重。
利率上涨，债券会下跌。
事实无风险利率都有4.5%，1.5%利率的债券只要通过价格「打折」，才气增加吸引力。
硅谷银行往年的财报展现， 它的投资「浮亏」缺失高达152亿。
其实，只是浮亏的话，资产价格还有涨回来的期看。
但取钱的人太多，硅谷银行的现金不敷，等不及了。
于是，公司做了 两件事——
一是变卖资产，间接认亏。
3月9号，硅谷银行通知布告出卖210亿资产， 确认18亿缺失，超越22年全年净利润（15亿）。
3月9号，硅谷银行通知布告出卖210亿资产， 确认18亿缺失，超越22年全年净利润（15亿）。
二是方案从股市融资，诡计募集22.5亿美圆。
动静一出，等于银行认可本身的活动性有很大的问题，于是各人都焦急取款，构成「挤兑」效应。
假设听任硅谷银行进一步抛售资产，引发的资产价格下跌，可能挈累其他银行。
3月10日，美国联邦存款保险公司（FDIC）快速出手，宣告硅谷银行破产。
04
说到那里，你应该能发现，硅谷银行的倒闭和08年金融危机不太一样。
此次的费事是 活动性引起的。
假设能找到另一家银行「接盘」，供给资金撑持，抚慰储户情感的话，危机可能率是能挺过往的。
一来，银行本身的客户很优良。很多风投契构集体发声，期看陆续协做关系。
二来，手上的资产量量（国债和MBS）也没啥问题，比及加息周期过往了，价格仍是会上升的。
接下来，美联储的亮相就很关键了。
3月7号，美联储主席鲍威尔还说为了压住通胀，那波加息可能会加得比市场预期得更高。
硅谷银行的事儿一出，估量 加息就不会太猛了。
CME期货市场展现（3月9日），3月加息50个基点的概率 从周四的70%降至40%，加息25个基点的概率升至60%。
CME期货市场展现（3月9日），3月加息50个基点的概率 从周四的70%降至40%，加息25个基点的概率升至60%。
事实除了硅谷银行，还有其他地域银行也存在活动性风险。
如果债券再跌下往，随便引发更大的危机。
05
最初，来说说硅谷银行破产事务和咱们通俗人的关系。
最新的情状是，美国联邦存款保险公司(FDIC)表达，最快下周一将向储户兑付资金。
图源：华尔街见闻
假设硅谷银行能顺利找到「接盘侠」，草创企业能够一般给员工发工资、还贷款的话， 那么开展成系统性风险的概率其实不高。
至于国内的股市和债市，各人不消太担忧，那事儿就算有影响，也是偏向短期的情感冲击。
目前，我们的货币、财务政策相比照较独立，有本身的节拍。
好比周五的社融数据就超越市场预期， 接下来经济和根本面继续苏醒，将给企业盈利带来正面的支持。
却是投资时，有两点能够重视一下——
一是存款时重视分离。
新闻提到，硅谷银行有95％的存款没有保险，那部门用户的赔付流程，估量挺费事的。
别的，因为草创企业和投资机构的资金体量大，存款没有分离，单账户超越美国存款保险上限（25万美圆）良多，对活动性也是考验。
我们也有存款保险保障，统一存款人在统一家银行的本息赔付上限是50万。
日常平凡存款时，无妨先留意下存款银行的天分（能否在存款保险名单内），多分离分离。
参与存款保险的金融机构名单（截至2022年12月末）：
参与存款保险的金融机构名单（截至2022年12月末）：
二是留意美圆理财的底层资产。
国内的基金、银行理财也有外币板块，美圆利率上升、加上近期美债有抛售压力，可能会形成美国固收类产物价格下跌。
图源：某美圆债基金近三年走势
各人在投资前，记得看下产物投向、风险品级、汗青功绩，以免产生预期外的吃亏。
金融危机是怎么构成的？
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