大汉软件被疑“萝卜招标”，所开发APP不法搜集小我信息
文/乐居财经 李姗姗
在整理微信里添加的数十个小法式时，林墨无意间点开了“北京安康宝”，面临面前熟悉的界面却觉得恍若隔世。远想数月前，无论是进出小区、商场、办公楼，仍是乘坐公交、地铁，若无有效期内的安康码，可谓寸步难行。
而跟着往岁暮疫情防控政策的铺开，安康码不再是出行必备，北京安康宝逐步淡出人们的视线。与之一样近乎鸣金收兵的还有苏康码、粤康码、渝康码、八闽安康码等全国各地八门五花的定造安康码。
虽然安康码或将退出汗青舞台，但近期一家被称做“安康码背后的公司”大汉软件股份有限公司（下称“大汉软件”）仍在逐梦上市，4月14日，大汉软件将迎来上市委审核。
在此之前，大汉软件曾于2021年申请科创板上市，因被诘问“科创属性”而在昔时岁尾末行上市。随后，2022年6月29日，大汉软件东山再起，转战深交所创业板。不外，其定位同样遭到量疑。深交所在问询函中的首要问题，就是要求其阐述能否属于生长型立异创业企业，能否契合创业板定位。
此外，大汉软件近几年与阿里系企业大额的联系关系交易、受量疑的中标成果、功绩的大幅颠簸、公司的将来生长性问题以及曾存在的数据平安问题等，又会否成为此次上市审核的障碍？
一、蚂蚁集团八五折进股，三次注资共超2亿
递表前，大汉软件有7位股东，包罗4位天然人股东、2家外部投资机构和1家员工持股平台。
此中，金震宇间接持有公司61.304%的股份，通过员工持股平台睿聚精诚间接掌握4.656%的股份，合计掌握65.96%的股份，并担任公司董事长、总司理，因而，金震宇为大汉软件控股股东及实控人。
另三位天然人股东房迎、王知明和刘剑平皆为大汉软件董事、副总司理，持有公司的股权比例别离为5.82%、3.88%和1.94%。此中，王知明和刘剑平是在2017年3月与睿聚精诚同时增资进股，进股价格均为3.5元/注册本钱，公司投后估值为4480万元。
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2018年2月，大汉软件初次引进外部投资机构中小基金，其以33元/注册本钱的价格向公司增资约2696万元，公司投后估值达4.5亿元，不到一年时间，估值暴增9倍。
差距悬殊的增资价格也引起了监管层的重视，要求其阐明价格差别较大的原因。对此，大汉软件回复表达，一方面是对治理层停止股权鼓励，因而高管股东进股价格较低。那也招致公司在2017年确认股份付出费用达1530.41万元。
另一方面，大汉软件与中小基金签订了对赌协议，许诺2018年-2019年公司的净利润合计不低于7000万元，若低于6510万元，则实控人向投资方停止现金抵偿。
不外，未等触发对赌，中小基金已退出大汉软件。2019年1月，中小基金将所持公司全数股份让渡给蚂蚁集团全资子公司云鑫创投，让渡价格为47.44元/注册本钱，让渡价款为3876万元，而该价格是大汉软件按公司估值7.6亿元的八五折确定的交易价格。目前，云鑫创投为公司第二大股东，持股19.4%。
此次股权让渡后仅隔一个月，云鑫创投再次向大汉软件增资1.41亿元，增资价格定为59.37元/注册本钱，超出跨越前次交易价格25.15%，对应投后估值达9.5亿元。
同年7月，大汉软件完成了股份造变革，或是看到公司预备上市的前景，蚂蚁集团再次对大汉软件停止了投资。2020年12月，云鑫创投持股48%的子公司远景数字向大汉软件增资4500万元，持有公司的股权比例为3%。
二、与阿里系联系关系交易缠身，运营独立性问题待解
在云鑫创投成为大汉软件第二大股东的第二年，联系关系方阿里系就空降公司第二大客户。2020年-2022年，大汉软件来自阿里云计算、付出宝、蚂蚁云创等的收进别离为2742万元、3860.72万元、3288.79万元，占同期营业收进的比例别离为10.23%、13.16%、9.52%。
上述阿里系客户在“互联网+政务办事”及数字政府范畴次要定位为系统集成商，次要承担相关项目标系统集成、总体框架搭建及部门开发工做。陈述期内，公司向阿里系的销售内容包罗付出宝小法式开发及运维、中国政务办事平台付出宝小法式开发及运维等。
大额的联系关系交易引发深交所的存眷，不只询问联系关系销售金额大幅增加的原因，还要求大汉软件阐明云鑫创投进股与公司功绩变更的相关性，进股前后与相关单元及其联系关系方的订单、收进、毛利率情状，能否存在订单规模、毛利程度、营业资本撮合等书面协议或口头许诺，能否存在其他利益安放。
对此，大汉软件均予以承认。不外，一个不争的事实是，公司销售给联系关系方的毛利率程度要远高于非联系关系方。2020年-2021年，公司联系关系方及参照联系关系方毛利率别离为72.01%、69.69%，而非联系关系方毛利率别离为60.56%、59.7%，相差10个百分点摆布。
而2022年，跟着大汉软件向阿里系的销售内容从以往的国务院客户端/国度政务办事平台付出宝小法式开发系列项目等改变为“互联网+政务办事平台”新建定造化开发，公司联系关系方及参照联系关系方毛利率急剧下降至55.69%，那也间接招致公司主营营业毛利率在2022年大幅下降4.19个百分点至56.83%。
可见，大汉软件对联系关系方阿里系颇具依靠，而将来其依靠性能否会继续增加，以及公司运营独立性的问题还有待解答。
三、中标项目被疑暗渡陈仓，背后或有阿里相助？
除了间接的联系关系交易，还有较为隐蔽的联系关系交易同样值得存眷。
据领会，2021年7月，曾有网友爆料大汉软件中标的江西“赣服通”APP多地招标存在“量身定做”的嫌疑。
被曝出的项目文件图片展现，在赣服通3.0奉新分厅建立办事摘购项目、“赣服通”袁州分厅建立项目、靖安县行政办事中心赣服通3.0版革新晋级摘购项目三个项目文件中，招标评审因素、评分原则设定得分项等均高度一致，外表上摘用合作性商量的招标体例，现实上是“萝卜招标”，而那些项目均由大汉软件中标。
对此，深交所也对大汉软件发出问询，要求其“连系媒体量疑，阐明订单获取体例的合规性，能否存在在围标、串标、贸易行贿或其他不合理合作的情形”。在问询回复中，大汉软件并未对图片实在性予以承认，仅对上述网友量疑做出阐明、对监管的问询停止承认。
值得一提的是，从云鑫创投起头进股的2019年，大汉软件在江西省的营业收进从上年的107.11万元突飞猛进至2748.19万元，而且，尔后在该地域的收进不竭上涨，2022年已到达6477.36万元，占营收的比例达18.75%，成为公司仅次于山东省的第二大收进区域。
而据报导，江西省政府的“互联网+政务办事”平台“赣服通”，恰是阿里巴巴与江西省政府配合搭建推出。
四、净利润坐“过山车”，功绩增长受多重枷锁
做为一家数字政府范畴的软件开发商和手艺办事商，大汉软件次要为各级政府及其构成部分供给“互联网＋政务办事”平台建立、数字政府门户平台建立及相关运维办事，其办事的对象包罗浙江、江苏、山东、江西、北京、上海等20个省级单元。
为人熟知的安康码，背后也有大汉软件的身影。在新冠疫情发作的2020年，大汉软件承建或参与了国度政务办事平台防疫安康信息码、上海随申码、天津安康码、江苏苏康码等的开发建立和运维保障工做等。
最早披露的招股书中，安康码被大汉软件视为一项重要的政务运用项目，被提及多达21次。
不外，大汉软件似乎并未过多受益于安康码的承建或参与工做。根据问询回复，陈述期内，公司仅在2022年存在安康码相关营业收进1799.43万元，占同期总营收的5.21%。截至2022岁暮，其在手订单中已无安康码相关营业合同订单。
而回复完深交所在第二轮问询中关于安康码的事项后，最新披露的招股书中，大汉软件仅对安康码的概念予以阐明，提及次数甚少。
虽然未受益于安康码开发办事，但大汉软件的营业收进在陈述期内仍实现继续增长。2020年-2022年，公司实现营业收进别离为2.68亿元、2.93亿元、3.45亿元，各期同比别离增长34.06%、9.43%和17.78%。
此中，“互联网＋政务办事”平台建立和数字政府门户平台建立是大汉软件的次要收进来源，期内两项收进占比合计在八成摆布。不外，来自数字政府门户平台建立的收进存在明显的萎缩现象，陈述期内，该项收进别离为6973.25万元、6795.5万元和4716.71万元，同比别离下降6.08%、2.55%和30.59%。
大汉软件营业收进增长的另一边，其净利润却大幅颠簸。2020年-2022年，公司获得净利润别离为7780.66万元、7009.76万元、8876.33万元，同比别离变更36.09%、-18%和30.17%。
关于2021年呈现“增收不增利”的原因，大汉软件回因于疫情招致项目历程放缓、人力成本增长致期间费用率提拔、应收款项及存货减值计提金额增长。
但现实上，大汉软件的功绩生长性受多重枷锁，一方面，“互联网+政务办事”平台产物次要办事于各级政府，而那些部分数量固定，需求有限；另一方面，其搭建的政务办事平台等存在必然的利用周期，在系统搭建完成和投进利用后，后续大多只能带来运维收进。对此，深交所同样对大汉软件发出“将来功绩生长性”的量疑。
五、大客户毛利率反常高达95%，“爱山东”APP涉不法搜集信息
不只是净利润呈现颠簸，大汉软件的毛利率也持续三年下滑。2020年-2022年，公司主营营业毛利率别离为61.73%、61.02%、56.83%，同比别离下降5.14个百分点、0.71个百分点、4.19个百分点。
从差别客户类此外毛利率来看，陈述期内，公司党政机关及事业单元客户毛利率别离为59.92%、60%和54.5%，集成商客户毛利率别离为66.2%、63.12%和58.65%，后者要高于前者，出格是在2020年，超出跨越6.28个百分点。
根据问询回复，大汉软件集成商客户毛利率较高次要受联系关系方集成商毛利率高以及部门大客户毛利率较高的影响。
在联系关系方集成商方面，2020年-2021年，大汉软件对阿里云计算、付出宝等阿里系客户的毛利率别离达89.03%、75.28%，其阐明称，次要因为项目可足够复用前期项目手艺体味及功效，人力投进相对可控，毛利率相对较高。
此外，2020年，大汉软件存在三家毛利率较高的集成商客户，别离为建立银行、中国银联和擎天科技，其毛利率程度达八至九成摆布。此中，来自中国银联的毛利率高达94.82%，意味着公司与之产生的516.51万元的收进中毛利就有489.85万元，而反常高的毛利率中能否存在猫腻不得而知。
陈述期内，毛利率三连跌，大汉软件将其回因于人力成本增长。2020年-2022年，公司职工薪酬别离为1.29亿元、1.62亿元和1.95亿元，占各期营业收进的比例别离为48.13%、55.28%和56.37%，占比力大。
不外，比照行业人均薪酬，大汉软件的人工成本却其实不算高。2020年-2021年，大汉软件人均薪酬别离为14.57万元/年、16.68万元/年，而同期可比上市公司员工均匀薪酬别离为16.31万元/年、18.01万元/年。行业薪资程度必然水平上限造了大汉软件降低人力成本的空间。
除了人力成本，大汉软件的外购成本也是一笔巨额开收。所谓外购成本，次要是基于客户需求摘购的项目施行、硬件产物、运维办事和定造开发等。
期内，公司外购成本金额别离为4725.54万元、4009.11万元、4965.03万元，占营业成本的比例在三到四成摆布，金额较大。但该部门收入与庇护项目开展息息相关，公司会若何管控该方面的成本，目前尚未得知。
乐居财经《预审IPO》重视到，陈述期内，大汉软件存在较多与客户签定的合同中限造分包约定却本色摘用分包的情形。期内公司次要营业合同项目中涉及存在限造分包但本色分包的项目数量共36个，均匀单个合同金额（不含税）271.23万元。而大汉软件如斯操做，存在当事人去除合同及损害补偿的风险。
此外，大汉软件参与手艺开发的“爱山东”APP曾存在不法搜集信息的情状。
据报导，2020年11月，“爱山东”APP因违法违规搜集小我信息被传递，涉及的问题次要包罗在申请翻开德律风、位置等可搜集小我信息的权限时，以及搜集用户身份证号等小我灵敏信息时未同步告知用户其目标；因用户不附和翻开非需要的德律风权限，回绝供给所有营业功用；登记账号时强逼要求人脸识别，且未阐明登记时人脸识别信息利用的规则等。
六、研发投进逊色，公司将来生长性待考
大汉软件的外购办事与分包成本占比力高，必然水平上反映其研发才能的不敷。公司所处的电子政务软件行业属于手艺密集型行业，企业的产物研发和手艺研发需继续投进、不竭精进和持久积存，而从研发投进上，亦可看出其研发方面的单薄。
2020年-2022年，大汉软件的研发费用别离为3221.39万元、4140.24万元、4163.45万元，同期研发费用率别离为12.02%、14.12%、12.06%，而2020年-2021年，同业业可比上市公司研发费用率均值别离为13.7%、15.03%，大汉软件稍显落后。
在研发人员方面，大汉软件亦有待加强。陈述期内，公司研发人员数量别离为258人、284人和229人，占公司员工数量的比例别离为28.1%、27.68%和21.89%；2020年-2021年，同业业可比上市公司研发人员均值别离为798人、905人，研发人员占比均值别离为34.64%、36.2%。
陈述期内，大汉软件核心手艺产生的收进占比别离为81.06%、83.2%和77.25%，整体呈下滑趋向，且占比不敷九成。
现实上，大汉软件在2021年申请科创板上市时，就因科创属性被诘问而劝退。在上交所第二轮问询中，针对大汉软件的科创板定位提出一系列疑问，包罗“关键手艺难度的打破能否仅限在利用层面处理问题、能否契合科创属性的要求；在平台开发中运用的手艺与公司核心手艺的关系、能否继续运用于核心手艺和产物中、能否具备继续立异才能”等。
而在回复完该问询后，大汉软件随即末行科创板上市方案，转战深交所创业板，不外，其定为同样遭到量疑。深交所在问询函中的首要问题，就是要求其阐述能否属于生长型立异创业企业，能否契合创业板定位。
据悉，创业板次要办事生长型立异创业企业，撑持传统财产与新手艺、新财产、新业态、新形式深度合成。
固然大汉软件也拥有特殊合作力的一面，已经构成了挪动多端全栈开发手艺、数据智能与发掘手艺、互联网利用平安与认证手艺、高性能办事支持手艺和互联网门户支持手艺五大类核心手艺，获得多项关键性打破。但就目前研发投进和功绩表示来看，能否包管公司将来生长性待考。
文章来源:乐居财经