财报披露后股价大涨：中手游对峙持久主义 自主研发创造确定性

对游戏行业来说，2022年是凉风寒冷的一年，受疫情和版号影响，游戏市场收进和用户规模呈现“双降”。在不确定性充满、低预期的布景下，市场对游戏公司财报的存眷重点不但是过往的功绩表示，而是将来的功绩指引。

日前，中手游（0302.HK）公布2022年功绩陈述。陈述展现，2022年中手游实现营业收进27.14亿元（人民币，下同）同比下降31.4%，净吃亏2.17亿元。而在财报发布后第二天，中手游股价大涨，最末录得8.78%单日涨幅。

阐发人士指出，中手游的那份财报并没有脱节往年受外部影响行业大趋向。但是，股价却逆势上涨，那反映出市场透过财报和功绩会看到了新确实定性。

运营性营业盈利 研发投进增69.5%

详细来看，中手游的发行营业收进21.14亿元，开发营业收进4.53亿元，IP受权营业收进1.47亿元。

毛利率方面，中手游毛利率为41.0%，较2021年改进了3.8个百分点，证明公司主营营业连结优良盈利才能。

关于利润吃亏，施行董事兼副董事长冼汉迪在功绩会上阐明说，次要是中手游对投资的部门企业计提了投资减值及其他非运营性开收合计1.93亿元，并计提了1.37亿元的非运营性金融及合约资产减值。假设扣除以上非运营性减值、其他非运营性开收等因素影响，中手游2022年运营性营业仍连结优良盈利形态。有阐发人士指出，此类减值计提次要出于管帐隆重性原则，产生一次性财政影响。

为了应对不确定的外部情况，降本增效成为近几年游戏行业的主题词。值得一提的是，中手游一边压降非需要收入，改进毛利，一边对峙持久主义，继续加大研发营业投进。

财报展现，2022年，中手游的研发投进为5.27亿元，同比劲增69.5%，创下汗青新高。同时，研发人员数量到达650人， 研发人员占全数员工数量的比例到达55.8%。

得益于继续投进支持，中手游自研精品战术得到了贯彻落实，连结超卓产物赐与和储蓄，为开启第二增长曲线打下重要根底。

回忆2022年，中手游在自研游戏上不乏亮点，进一步验证了公司自研精品游戏才能。此中，由中手游自主研发及发行的3D手游《全明星激斗》国内上线首月就获得中国大陆苹果商铺免费榜第一的功效；2021年下半年推出的自主研发游戏《仙剑奇侠传七》，截至2022年12月31日，PC版本销量累计超越51万套，云游戏版本销量累计超越21万套，主机版本销量累计超越7万套。

与此同时，通过不竭优化调整及加强精巧化运营，已上线的《传奇世界之雷霆霸业》《龙城传奇》等游戏继续奉献优良的收进和利润。

阐发人士表达，能够看到，通过IP游戏研发和运营，中手游正在全球发行的根本盘之外，创始出更多增长可能性。

三年磨一剑 游戏研发将进进兑现期

在功绩会上，中手游施行董事、董事长兼首席施行官肖健公布：“中手游倾力打造的国内首款国风仙侠题材开放世界元宇宙游戏《仙剑世界》，将于本年4月20日发布概念PV，4月27日发布实机PV，并于5月底-6月初停止首测。”

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据介绍，《仙剑世界》由中手游旗下的满天星工做室研发，以仙剑IP为根底，是一款面向国风文化喜好者，集游戏、娱乐、社交和消费于一体，用户共创、共享和虚实共生的开放世界游戏。为了打造抱负中的仙侠世界，中手游组建了专门的开发团队，耗时三年，投进巨资自研。

业内人士认为，《仙剑世界》是一款被中手游、玩家和投资者配合寄予厚看的重磅做品。究其原因在于，《仙剑世界》具备长线生命爆款产物的次要特征。

起首，《仙剑世界》依托中手游自有的IP《仙剑奇侠传》，拥有得天独厚的玩家好感度优势。数据展现，仙剑IP用户体量超6亿，广泛全球华人地域。

其次，中手游三年磨一剑，倾慕打造沉浸式桃源仙境体验。据领会，该游戏摘用了包罗24小光阴照、气候改变系统、实在水流效果、AI NPC、开放大世界手艺、百万级同时在线、高清建模多维捏脸和外看，以及UGC创做东西等八大手艺立异，复原出一个国风仙侠开放世界，填补了国风仙侠游戏空白。中手游同时也是百度“文心一言”首批协做伙伴，同时通过与AIGC手艺连系，足够利用于智能NPC交互、内容营销素材造造、游戏研发的剧本创做和美术造造等方面，实现降本增效。

最初，《仙剑世界》不只聚焦开放世界，还融进最新的“国风元宇宙”弄法。游戏中的“仙剑元宇宙”，即是独立于开放世界以外的立异弄法，供给UGC自在创做、休闲社交娱乐、虚拟表演等体验，玩家将参与元宇宙空间的共创和共建。

对中手游来说，2023年将是里程碑式的一年。跟着版号发放常态化，中手游多款新品将陆续上线。据介绍，《我的御剑日志》和《新仙剑奇俠传之挥剑问情》等多款手游均已经获得版号，并定档于2023年上半年上线。更为重要的是，自研游戏《仙剑世界》的上线有看支持中手游将来可继续增长，鞭策其功绩进一步打破。

持久而言，中手游对《仙剑世界》的期看和意义其实不行于此，而是通过《仙剑世界》，理论“游戏即平台”理念，打造“IP游戏生态+自有出名IP品牌+国风元宇宙平台”战术远景，成为一家基业长青的为玩家带来快乐的精品游戏公司。

以玩家为中心，以好产物为起点和落脚点，中手游的自有IP开发正往深处和宽处延展，翻开新的生长空间。正如肖健所说：“只要专心做产物、以玩家为中心，我相信我们每一家可以沉淀的公司城市有所收获。”

来源：中国财产通