中信证券：2023年片子市场有看进一步修复

2023年片子春节档票房67.58亿元（较2022年同期+11.9％），看影人次1.29亿（较2022年同期+13.3％），均匀票价52.26元（较2022年同期-1.26％）。春节片子票房创下汗青第二的佳绩，看影人次显著上升，实现片子行业苏醒开门红。我们估量跟着疫情管控铺开、线下文娱消费逐渐回热、优良内容储蓄不竭释放，2023年片子市场有看进一步修复。

▍票房大盘：春节档票房创汗青第二佳绩，看影人次明显上升。

根据猫眼专业版数据，2023年片子春节档票房67.58亿元（较2019/2021/2022年同期别离+14.5％/-13.8％/+11.9％），创汗青第二佳绩，仅次于2021年春节档的78.42亿元。根据猫眼专业版数据，2023年春节档均匀票价52.26元（较2022年同期-1.26％），票价较2022年春节档略有回落，但每日表示愈加平稳；2023年春节档看影人次为1.29亿（较2022年同期+13.3％），在疫情管控铺开和传染人数快速过锋后，线下看影需求得到释放。

▍影院排片：总场次有所下滑，特殊厅表示凸起。

2023年春节档总场次266.1万场（较2022年同期-15.5％），次要系《满江红》、《流离地球2》等影片时长较长，别离为159分钟/173分钟，整体可排片场次对应削减。2022年部分疫情频频招致部门影院关停，同样对春节档排片带来必然限造，但整体影响有限。根据中国日报报导，2023年大岁首年月一营业影院11,544家，已经恢复至2022年大岁首年月一的98％。特殊厅方面，根据拓普数据，春节档特殊厅票房13.6亿元（较2022年同期+24.6％），此中，IMAX厅春节档票房2.3亿元（较2022年同期+53.6％），增长表示超越大盘程度。

▍单片表示：《满江红》、《流离地球2》领跑春节档。

2023年春节档6部影片总体量量较高，题材丰富多元。悬疑喜剧《满江红》凭仗强大阵容和较好口碑，自初二起排片和票房走高，春节档总票房达26.07亿元，截至2023年1月28日（下同）猫眼揣测总票房46.27亿元。科幻高文《流离地球2》在前做根底上，特效程度进一步提拔，春节档总票房达21.64亿元，猫眼揣测总票房38.71亿元。《熊出没·伴我“熊”心》主打亲子场景，票房走势亮眼，春节档总票房达7.47亿元，猫眼揣测总票房13.21亿元。《无名》、《深海》、《交换人生》春节档总票房别离为4.93亿/3.60亿/2.90亿元。

▍市场展看：看影消费逐渐苏醒，内容赐与有看改进。

需求端，跟着防疫管控铺开，我们估量疫情对片子市场的扰动有看逐渐削弱，在国度扩内需、促消费政策提振下，国内看影消费有看回热。

赐与端，跟着片子造造节拍逐渐回回正轨，2022年未上映的影片储蓄释放，片子行业内容赐与有看改进。

国产片方面，《风再起时》（2.5）、《查察风云》（4.29）、《漫空之王》（5.1）等重磅影片定档，为片子市场苏醒带来内容保障；同时极限制档问题缓解，宣发节拍有看逐渐恢复常态。

进口片方面，《阿凡达2》的上映和《黑豹2》（2.7）、《蚁人与黄蜂女》（2.17）等重磅影片定档释放积极信号，进口片陆续引进有看进一步提振片子市场。

▍风险因素：

宏看经济和消费苏醒节拍趋缓；部分疫情频频影响影院营业率和上座率；短视频等线上娱乐关于线下看影形成分流；剧本杀等新兴线下娱乐关于影院看影形成分流；头部影片上映时间推延。

▍投资定见：

跟着国内疫情管控铺开，影视内容造造节拍逐渐平稳恢复，优良内容储蓄不竭释放，2023年片子市场有看继续苏醒。我们看好国内头部内容公司造造才能的继续提拔，选举片子财产链全面规划的平台型公司，选举在IP储蓄与精品内容造造实力强劲的公司。

来源：金融界