丰年本钱，两天迎来两个A股IPO

那是稀有的“双响炮”丰年本钱本周持续两天迎来两个A股IPO。

投资界得悉，本周四（4月13日），深交所上市审核委员会2023年第21次会议审议通过矽电股份的初次发行申请，丰年本钱是更大的机构投资人，持股比例7.90%；一天前，温控素材龙头企业佳宏新材也顺利过会，丰年本钱同样是企业的更大机构股东，拥有高达11.19%的股份，一路相随。

至此，丰年本钱在过往12个月迎来5家已投企业在A股胜利过会除了上述两家公司，此前重仓的达梦数据、达利凯普、飞沃科技3家公司均胜利过会。而别的一家西测测试已经胜利IPO敲钟。在退出难的时代布景下，丰年本钱厚积薄发，迎来快节拍的退出和丰厚的回报。

2014年，丰年本钱一头扎进其时其实不性感的硬科技赛道，近10年之间，丰年团队亲历中国硬科技投资从冷清到炽热的变迁，提早重仓了达梦数据、达利凯普、矽电股份、强一半导体、胜科纳米等一寡细分行业的水下明星企业。

丰年拿下两个硬核IPO

先从本周13号过会的矽电股份说起矽电股份成立于2003年，是国内最早处置探针测试手艺研发和探针台消费的企业之一。据招股书披露，目前矽电已生长为中国大陆规模更大的探针台设备造造企业、中国大陆首家财产化利用的12英寸晶圆探针台设备厂商。那里需要阐明一下，探针台是半导体三大核心测试设备之一。

初始阶段，开创团队基于本身半导体行业晶圆造造、封拆测试从业体味，起头自主研发探针测试手艺，研发并量产了 6 英寸晶圆探针台设备，并胜利销往比亚迪半导体、华润微、长电科技、燕东微、华微电子等国内领先的半导体晶圆造造厂商。

2011年摆布，矽电股份挠住中国大陆集成电路和光电器件财产生长和手艺晋级的机遇，研发并量产了 8 英寸晶圆探针台和晶粒探针台，并在2012 年胜利推出了中国大陆首台12 英寸晶圆探针台。由此，矽电股份客户群体扩展到士兰微、晶导微、捷捷微电等国内多家 IDM 厂商，华天科技、晶方科技等国内领先的封拆测试厂商。

走过20年，矽电股份在探针台范畴突破海外厂商的垄断，末于走到了IPO大门前。目前，矽电股份已经成为了中国大陆市场重要的设备厂商。根据SEMI 和 CSA Research 统计，2019 年矽电股份占中国大陆探针台设备市场 13%。招股书展现，2020-2022年，矽电股份营业收进别离为1.88亿元、3.99亿元、4.42亿元。

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前一日顺利过会的佳宏新材是丰年本钱投资的一家温控素材龙头企业。依托于成熟的高分子素材设想与造备手艺，佳宏新材已经开展成为温控素材行业具有较高出名度的消费商。2020年起，佳宏新材与中海油签定框架协议，并为其部门石油工程项目供给手艺系统，胜利突破外国公司持久垄断的汗青。

那两个项目都是丰年高端造造一期基金的重仓项目。据领会，丰年本钱合计持有矽电股份 7.90%股份，持有佳宏新材高达11.19%的股份，都是企业更大的机构投资人。那个持股份额，在A股IPO项目中算是很少见的高比例，而往年挂牌的西测测试，丰年在上市前持有其将近20%的股份。

如斯重仓，那在人民币基金的风气里其实不多见，在科技和高端造造业那个范畴里更是稀少。聚焦、重仓细分龙头企业丰年本钱坚守已久的打法在那两个项目上得到了足够的展示。

聚焦科技重仓投资

全面赋能本土科技财产

事实上，在科技财产里并非靠砸钱就能投进。一些卡脖子范畴的稀缺项目份额极为难夺，开创人普及更垂青投资机构的财产深度和综合实力，有的公司以至要求反向尽调投资机构。

“丰年本钱是达梦数据过往接触到的极具有财产思维的机构投资人，懂财产，为财产干事情。”国产数据库龙头企业达梦数据总司理皮宇曾在一次对话中如是说。达梦数据是我国独一实现全数源代码自研，拥有完全、完全自主常识产权的国度重点软件企业。

那么，丰年本钱为何常常都能成为那些龙头项目标重要股东？那里不能不提起丰年本钱的另一个奥秘兵器治理赋能。比拟于搀扶帮助被投企业做鼓吹、找融资、找客户，丰年本钱似乎走得更深，走进被投企业的运营环节，从“治理”下手。在丰年本钱看来，科技财产的开展需要“手艺+治理”双轮驱动，科技投资更需要在治理环节做好赋能工做。因而，丰年本钱能够在企业最需要的时候，供给最实在际的处理计划。

譬如，当矽电股份在面临订单暴涨的挑战之时，丰年本钱及时出场、供给深度的赋能和批示。2021年摆布的时候，中国半导体财产快速上升，关键半导体设备的需求发作式增长，矽电股份订单成倍猛增，那极为考验公司消费交付才能。即使其时的矽电股份已经是中国大陆规模更大的探针台设备造造企业，也是中国大陆首家财产化利用的12英寸晶圆探针台设备厂商，但治理体例照旧较为传统。

于是，丰年本钱派出了财产赋能专家小组进驻工场，深进消费一线。丰年本钱的赋能专家小组详尽地列收工厂现存问题，从物料摆放、人员工做习惯到治理者思维，曲击矽电股份治理中的痛点，并逐个造定处理计划。用了半年时间，丰年本钱革新后的矽电股份治理效率大幅提拔。此中的一次赋能中在人员、设备不增减的情状下，公司产能同比提拔100%以上，空间以至节约了50%。

除了矽电之外，丰年本钱也多家科技企业中停止治理赋能：曾在佳宏新材的重要开展阶段赐与了治理上的搀扶帮助。譬如，丰年本钱通过部门产线规划及原则功课改进，企业成本削减、效率提拔200%；通过优化流程，搀扶帮助企业快速缩减了单个集拆箱发货时间，工做效率大幅度进步。

那刚好印证如许一句话：投得准、管得好，退出天然瓜熟蒂落、不急不躁。

硬科技收获季

丰年单收基金迎来5个A股IPO

放到退出难的布景下，现在每一个IPO于投资机构而言都弥足贵重。

清科研究数据展现，2022年境表里上市中企有508家企业上市，同比下降21.2%。细分来看，境外上市数量几近腰斩，绝大大都的中企IPO发作在境内A股。但A股上市企业数量也有所收缩2022年，境内A股上市企业数量共424家，同比下降18.8%。

IPO大情况其实不抱负，但丰年本钱却静静迎来收获季。

2022年7月，西测测试在深交所创业板挂牌上市，拉开了丰年本钱发作式退出的序幕。成立于2010年，西测测试数十年始末连结高研发投进，已经成为目前国内更大规模和出名度的第三方民营查验检测机构之一。2017年，丰年本钱重仓投资西测测试，是企业背后更大的机构投资人以及第二大股东，目前持股比例近20%。

丰年本钱团队还没来得及庆祝此次成功，随后立即又迎来一个重磅IPO达梦数据。做为国产数据库的头部公司之一，达梦数据在很长一段时间是一个“水下项目”，鲜少有投资机构问津。

数年前，丰年本钱深进研究了中国信创行业后发现了那家宝躲公司。2019年，达梦数据释放了独一一次引进外部投资人的融资时机。凭仗着在其时投资行业中鲜有的财产思维和优势，在其时那个极为冷门的范畴，丰年本钱敏捷以5亿多的估值投资达梦数据。现在，达梦数据已经顺利过会，上市之后将为丰年本钱带来数十倍回报。

此外，丰年本钱在精巧加工关键零部件赛道挖到一家隐形冠军飞沃科技，比来也传来好动静。证监会通知布告近日展现，飞沃科技初次公开发行股票注册的批复，附和公司创业板初次公开发行股票的注册申请。那意味着飞沃科技间隔上市仅剩下临门一脚。

换言之，不到一年时间，丰年本钱旗下丰年高端造造一期基金迎来了5个A股IPO。而那一切可能刚刚起头。

跟着全面注册造的落地，中国本钱市场IPO数量有看迎来发作式增长。不外，投资圈也意识到：全面注册造正式施行，意味着创投契构投资企业“上市即赚钱”的阶段完毕，那需要投资人发掘盈利才能强、功绩优良的企业。

而丰年本钱不断聚焦在科技赛道，除了过会的企业之外，还投资了一批量量极高的明星项目强一半导体、胜科纳米、同星智能、凯迅光电、奥伦德等浩瀚硬核龙头企业和隐形冠军。以此为根底，在硬科技赛道耕作多年的丰年本钱即将迎来发作性的收获季。

那并不是能够用幸运来轻描淡写。告别互联网时代，中国创投的逻辑发作了深入改动，硬科技投资人末于等来时间的回馈。