财报金选 |主业“失色”？榕基软件功绩加速下滑背后：比来五年主业盈利奉献均匀不敷一成，均匀超五成净利润“靠”政府补贴

财报金选 |主业“失色”？榕基软件功绩加速下滑背后：比来五年主业盈利奉献均匀不敷一成，均匀超五成净利润“靠”政府补贴

主业失色？从往年的功绩来看，不论是营收仍是净利润，榕基软件(002474)均给出了加速下滑的功绩陈述。而功绩加速下滑背后，从比来五个年度来看，榕基软件的非经常性损益（即非主业获得的盈利）占回母净利润的均匀比例高达96.75%，即主业的盈利奉献不敷一成。与此同时，比来五年，政府补贴占回母净利润的比例均匀高达55.35%。而在比来五年的非经常性损益中，政府补贴在此中的均匀占比高达60%以上。

那么，问题来了。上市十多年的榕基软件，为何一改前期主业盈利奉献超90%的形态，转为近几年净利润次要靠政府补贴或其他非主业产生的盈利？主业那些年到底发作了什么？值得市场存眷。

往年功绩加速下滑

90%以上净利润靠“非主业”支持

榕基软件展现往年功绩下滑进一步加速。榕基软件2022年年度陈述展现，陈述期内，营收6.66亿元，同比下滑7.18%；回母净利润0.13亿元，同比下滑55.54%；回母扣非净利润吃亏约0.01亿元，同比下滑109.23%。

而那份功绩，比拟上一年的下滑，显然加速。榕基软件2021年年度陈述展现，陈述期内，营收同比下滑1.82%，回母净利润同比下滑39.64%，回母扣非净利润同比下滑43.49%。

笔者发现，榕基软件往年功绩加速下滑背后，是比来五年，主业盈利的“失色”。

从比来五个年度陈述即2018年度至2022年度来看，榕基软件的回母净利润别离为0.33亿元、0.50亿元、0.50亿元、0.30亿元、0.13亿元；回母扣非净利润别离为-0.01亿元、0.006亿元、0.21亿元、0.12亿元、-0.01亿元。经计算，上述年度，回母扣非净利润占回母净利润的比例别离为106 %、98%、58%、60%、108%，均匀占比为97%。可见，比来五年，榕基软件均匀有90%以上的盈利“靠”非主业。

而且，从比来五个年度来看，榕基软件的回母净利润中，有超越一半是来自政府的补贴。数显展现，2018年度至2022年度，政府补贴别离为0.13亿元、0.14亿元、0.22亿元、0.15亿元、0.15亿元。而当期，即2018年度至2022年度，政府补贴占回母净利润的比例别离为39 %、28%、44%、50%、115%，均匀占比高达55%。可见，比来五年，榕基软件的净利润超越一半是“靠”政府补贴。

核心营业大幅下滑

核心产物系统集成销量下滑近三成

过半净利润“靠”政府补贴，非主业的净利润占比超90%，那么，主业那些年干嘛往了？目前主业又面对哪些窘境？

根据2022年度陈述，从营收来看，营收占比达78.69%的信息手艺行业，其往年营收同比下滑22.39%；从详细产物来看，系统集成营收同比下滑26.67%，软件产物及办事营收同比下滑17.39%。需要重视的是，该两种产物的营收占比别离为40.08%、38.61%。

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毛利率方面，从行业来看，信息手艺行业的毛利率为36.26%同比下滑1.19%，园区开发与运营行业的毛利率为18.78%同比下滑8.73%。从详细产物来看，系统集成的毛利率为13.29%同比下滑0.05%；软件产物及办事收进的毛利率为60.12%同比下滑5.54%。

综上，即往年期间，毛利率更高的产物即软件产物及办事，其收进同比大幅下滑，同时其毛利率也呈现明显下滑；同时，营收占比更高的产物即系统集成，其营收同比大幅下滑的同时，毛利率也鄙人滑。从销量来看，系统集成的销售量同比下滑26.67%。

拉长时间维度来看，从主营营业来看，比来五个年度，信息手艺行业的营收占比别离为99.49%、99.28%、96.20%、94.12%、78.69%，不竭下滑；同时，详细的营收金额也不竭下滑，即别离为8.08亿元、7.22亿元、7.03亿元、6.75亿元、5.24亿元。

从详细产物来看，比来五个年度，系统集成收与软件产物及办事的同期营收占比别离为、“49.54%、49.95%”、“51.20%、48.08%”、“51.77%、44.43%”、“50.74%、43.38%”、“40.08%、38.61%”，两款核心产物的营收占比均整体下滑。从详细数据来看，系统集成的营收别离为4.03亿元、3.72亿元、3.78亿元、3.64亿元、2,67亿元；软件产物及办事的营收别离为4.06亿元、3.50亿元、3.25亿元、3.11亿元、2.57亿元；两款核心产物的营收均整体大幅下滑。

“落后就要挨打”？

比来五年研发投进整体下滑超10%

公开材料展现，榕基软件不断专注于行业利用软件研发、系统集成和运维办事，为党政、海关、司法、环保、能源等行业供给信息系统全生命周期、全方位的专业办事。而做为软件办事上，榕基软件需要根据不管幻化的市场需求，掌握领先的手艺并投进现实利用中，是营业获得继续增长的关键所在。

然而，从比来五年来看，榕基软件的研发投进不增反减。公开数据展现，比来五年，榕基软件的研发投进金额别离为1.04亿元、0.99亿元、1.08亿元、1.05亿元、0.91亿元，同比别离下滑6.14%、下滑4.81%、增长8.68%、下滑2.48%、下滑13.42%。从整体来看，榕基软件比来五年的研发投进整体下滑12.50%。

别的，业内指出，当前全国上下都在停止数字化转型，软件相关办事的需求可谓将得到进一步释放。

然而，面临如许兴旺的市场行情，往年以及最新三年，榕基软件的营收不竭下滑，而且比来五年，主业的盈利在整体净利润的奉献占比均匀还不到10%。

往年功绩会上，有投资者针对主业功绩下滑曾发问榕基软件“如今那么多公司都回购自家股票，为什么本公司没有？而是往投资什么理财！把公司主营营业提上往才是重点！”

综上，榕基软件比来五年主业的盈利奉献均匀还不敷一成背后，一方面研发投进明显下滑，同时，核心产物毛利率下滑，核心产物销量下滑，显然，其市场合作力正遭到“考验”。

据蓝鲸财经，榕基软件坦言，公司规模的敏捷扩大带来人才上的瓶颈，高端人才比力紧缺仍然是目前存在的次要困难，特殊是研发人员扩大速度跟不上营业规模的扩大，招致潜在的新用户需求得不到很好称心，那可能会使其失往一些市场时机。

（图片来源：巨潮资讯网、和讯网）

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