末日博士鲁比尼：忘了软着陆吧 滞胀才是实威胁

“末日博士”警告，潜在的滞胀“浩荡威胁”可能招致信贷收缩和物价上涨，硬着陆不成制止。

本周，被称为“末日博士”的经济学家鲁里埃尔·鲁比尼(Nouriel Roubini)在承受摘访时表达，滞胀是即将到来的“浩荡威胁”，即物价上涨的同时信贷收缩，但央行仍不能不陆续加息：

我们正在进进衰退和金融不不变，不能不进步利率，因为通货膨胀太高，所以我们得到了“不成能三角”：我们无法实现价格不变，连结经济增长，同时连结金融不变。

所以最末我们将面对经济和金融危机。

从以美联储为代表的央行起头收紧办法以应对Covid-19形成的金融疲软和不不变时起，那种“不成能三角”的场景就可能呈现。

然而，大大都的叙事都是“期待”——期待央行转向的时机到来——但它不断没有到来，利率不断在攀升，而现有债务和新债务所招致的危机已经呈现。

正如鲁比尼的看点：许多市场参与者面对的问题是，当现有问题仍未处理时，动乱会带来新的问题。

过往14年，美国市场不断享受着接近于零的利率和通过银行渠道畅通的宽松法定货币。但如今一切已经改动。

虽然如今一些经济学家公布比来的银行业危机“已经完毕”，但现实是没有人晓得还有几银行和硅谷银行一样还有着类似的风险敞口，以及美联储的担保能否只是延缓了更大规模的挤兑。

素以毒舌出名的金融博客ZH指出，央行银里手们设想了一种对宽松信贷的“系统性上瘾”，同时推延了2008年衍生品危机带来的痛苦：

在那个过程中，他们煽惑了我们今天所面对的十分严峻的通货膨胀/滞胀灾难。

全国没有免费的钱，总有一天会有报酬此付出代价。

如今美联储面前有两种抉择：进步利率，按捺活动性，然后看着更多的银行和公司倒下；或者重回接近于零的利率，听任通胀。

到如今为行，美联储抉择的仍是前者。鲁比尼指出，跟着劳动力市场问题推高工资，美联储很可能被迫陆续推进收缩政策。

但无论哪种情状，独一可能的成果就是硬着陆。