鞭策“科技—财产—金融”良性轮回
鞭策“科技—财产—金融”良性轮回
原题目：鞭策“科技—财产—金融”良性轮回
党的二十大陈述指出：“必需对峙科技是第一消费力、人才是第一资本、立异是第一动力。”2022年12月，中心经济工做会议指出：“鞭策‘科技—财产—金融’良性轮回。”开展强大手艺含量高、生长性好、增加值大的新兴财产，进步科技朝上进步对经济增长的奉献率，加快进进立异型国度前列，是我国实现高量量开展、加快构建新开展格局的必由之路。面临世界百年未有之大变局加速演变，我国需要强化科技立异与财产的深度合成，不竭开垦开展新范畴新赛道。发扬金融“加速器”的强大推力感化，加强宏看政策的协调力度，鞭策“科技—财产—金融”良性轮回，构建富有活力、有合作优势的现代财产系统，在全球财产链赐与链重塑中塑造经济开展新动能新优势。
始末将科技朝上进步做为经济增长最重要的动力
科学的素质是逃求常识并在消费理论中利用科学手艺，因而是鞭策社会开展的浩荡力量。每一次严重的手艺革命，都鞭策人类社会经济呈现一次突飞猛进的长周期增长。18世纪80年代，以蒸汽机为主的动力手艺在工业消费中的普遍利用，实现了大机器消费取代手工工厂消费，世界迈进“工业时代”。19世纪中期至20世纪初，电力代替蒸汽机成为工业消费中的次要能源和动力，鞭策了通信行业、汽车和航空工业、钢铁、石油、精巧仪器和化学工业快速开展，带动了世界经济增长呈现第二次和第三次长波周期。20世纪40年代，以原子能、航天手艺、电子计算机、空间手艺和生物工程等手艺的创造与利用为标记，引发了以常识密集型财产为主的第三次科技革命，并带动了世界经济增长呈现第四次长波周期。
跟着人类对经济增长法例的熟悉不竭深化，立异和手艺朝上进步的感化越来越重要。大卫·休谟、亚当·斯密等英国经济学家认为，手艺朝上进步能够进步劳动消费率，细化劳动分工，促进国民财产增长。马克思认为，“劳动消费力，是跟着科学和手艺的不竭朝上进步而不竭完美的”，强调立异是手艺朝上进步的次要源泉，而手艺朝上进步是经济增长的首要原因。美籍奥天时经济学家约瑟夫·熊彼特认为，只要“创造性扑灭”机造所带来的手艺朝上进步才气鞭策经济高速、持久增长。诺贝尔经济学奖得主罗伯特·索洛在其颁发的《手艺朝上进步与总消费函数》一文中，显示了手艺朝上进步在经济增长中的“程度效应”，并推算出1909年—1949年间美国造造业总产出的88%是手艺朝上进步奉献的。
以物联网、大数据、云计算、人工智能手艺等为代表的科技立异，催生出新一代信息手艺、人工智能、生物手艺、新能源、新素材、高端配备、绿色环保等一批新兴财产和新的增长引擎，标记着“人类已经进进第四次科技革命时代”。我国自变革开放以来高度重视科技朝上进步，造定金融、地盘、税收等优惠政策，继续大规模吸引外资，“以市场换手艺”，承接兴旺国度的造造业转移，有效缩小了与兴旺国度的手艺差距，构建了全球工业门类最齐全的财产系统，成为“世界工场”。党的十八大以来，在新开展理念引领下，我国的科技立异获得了长足朝上进步，2021年我国研究与试验开展（RD）经费投进总量为2.8万亿元，RD经费投进强度（RD经费与GDP之比）为2.44%。根据世界常识产权组织发布的《2022年全球立异指数陈述》，2022年我国的综合立异才能排名全球第11位，较2012年跃升23位。因为科技立异才能较强、财产现代化程度较高、金融较兴旺的国度可以在第四次科技革射中夺挠先机，随便在全球范畴内构成手艺垄断，在科技赋能下产生贫富分化更严峻的“马太效应”。为了获得继续的开展新动力，我国需要鼎力开展科技金融，加大研发投进，促进科技功效转化，掌握财产现代化的主动权，为金融开展供给雄厚的经济根底，鞭策“科技—财产—金融”良性轮回，助力我国胜利逾越“中等收进陷阱”，顺利实现中国式现代化建立目标。
努力于锻造战术性新兴财产的国际合作新优势
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第四次科技革射中涌现了一批具有“高精尖”特征的新科研功效与新兴手艺、可引领财产转型开展与构造优化晋级的新兴财产。新兴财产是新旧动能转换的关键与驱动力，对实现经济可继续开展起着决定性感化。因为列国的经济开展程度、资本天禀、科技根底、汗青文化千差万别，新兴财产开展重点和途径也各不不异。从理论上看，造造业做为经济的“压舱石”，成为列国新兴财产开展的核心和大国合作的焦点。例如，美国提出了“先辈造造业国度战术方案”，重点开展工业互联网方案中的新一代信息财产、先辈造造业方案中的高端配备造造；德国推出了“工业4.0——将来智能造造”开展规划，重点开展“工业4.0”战术中通过物联网实现的信息化、数字化、智能化和办事化的造造业；日本施行了“进步财产合作力法案”；英国发布了“成为世界更具立异力国度”战术；法国提出了“新工业法国战术”；韩国造定了“造造业新增长动力战术”，重点开展半导体、电子设备、交通设备、机械设备、精巧仪器；巴西提出了“国度科学手艺立异战术”；印度提出了“国度电子化联通政策”；南非提出了“先辈造造业手艺战术”，等等。中国提出了“建立造造强国”，将新一代信息手艺财产、高端配备造造财产、新素材、生物财产、新能源汽车造造、新能源、节能环保财产、数字创意财产以及相关办事业做为战术性新兴财产，在政策上予以鼎力搀扶。
21世纪的国际经济合作回根到底是新兴财产的合作。谁拥有更多高科技，谁就拥有开展新兴财产的优势，谁就能在全球财产链赐与链重构中博得更大主动权和话语权。2021年，我国RD经费投进强度（2.44%）虽高居开展中国度首位，与欧盟大致相当，但与以色列的5.4%、美国的3.5%比拟，科技立异的投进产出才能仍然有较大的差距，使得我国新兴财产的合作力较弱。根据经济协做与开展组织（OECD）的财产分类原则，美国的高手艺财产增加值占全球的三分之一，通信、金融、贸易办事业、教导、医疗的优势更大，那些常识密集型财产的增加值占全球的40%。而我国的优势次要表现在电气设备造造业、机械和设备造造业及灵活车辆造造业三大财产，虽然我国中高RD密集型财产的增加值全球占比超越四分之一，但高手艺财产增加值的全球占比不敷10%。因为存在一些凸起的手艺短板，我国新兴财产的国际合作力相对较弱，当前还难以在国度财产链重构中获得足够的话语权。
新兴财产集群根据相信与许诺成立起组织间持久的交易关系和关系收集，有利于聚集本钱、劳动力、能源和其他专业化资本，降低信息搜觅成本订定合同价成本，有效征服市场和内部组织失灵，具有立异驱动力更为强劲、常识溢出效应更大、财产自我晋级强化才能更强等特征。日本的东京湾区、美国的硅谷等理论证明，鼎力开展新兴财产集群是促进立异和财产合成开展最有效的路子。截至2023年2月，我国已建立177个国度高新手艺财产开发区。2022年9月，世界常识产权组织发布的《2022年全球立异指数陈述》展现，我国有21个世界领先的科技集群进进百强名单，在数量上初次逃平美国，并列世界第一。我国需要陆续通过高新财产构造优化效应、增长极效应和常识溢出效应，进一步促进高新财产集聚，进步新兴财产增加值占GDP的比重，为我国经济增长供给强大的新动能。
做为世界上更大的开展中国度，我国的科技、财产根底相对单薄，存在关键核心手艺“卡脖子”、高新手艺财产国际合作力较低、财产链价值链主导性较弱等凸起问题。加上美国千方百计庇护本身霸权，2016年时任美国总统特朗普奉行“美国优先”原则，实行庇护主义，增加关税，挑起中美商业摩擦，鞭策造造业回流。美国将微电子、人工智能、生物手艺和生物造造、量子计算、先辈清洁能源和天气适应手艺确定为本国的“领先手艺和国度平安根底”，通过出口管束和阻遏在那些范畴投资对中国停止封锁，削弱中国手艺立异才能。2020年以来，拜登政府结合盟友大搞“友岸外包”，运用“长臂管辖”冲击我国科技企业，强逼施行对我国的“脱钩断链”，进一步出台出口管束办法，阻遏中国获得尖端半导体及其消费所需设备，迫使财产链中下流企业分开中国。那些赤裸裸的霸凌体例凸显了美国不吝代价障碍我国实现手艺上的跃升，确保美国连结“尽可能大的领先优势”。对此我们需要做好足够的思惟预备，发扬好集中力量办大事的轨制优势，成立科技、财产、金融之间彼此促进的良性轮回机造，聚焦战术性新兴财产开展，实现“弯道超车”，侵占全球财产链价值链重构的造高点，为中国式现代化建立夯实开展根底。
强化科技财产开展的金融“加速器”功用
金融是现代经济的核心，金融供给的跨时空、跨代际设置装备摆设资本的手艺改动了人们的思维体例，为实体经济注进了别致血液。每一轮手艺革命城市引发一场工业革命，而金融则是引领资本和要素会聚新兴财产、带动传统财产转型晋级的关键力量。毫无疑问，哪个国度可以尽快成立与第四次科技革命需求相婚配的金融系统，将金融活水源源不竭引进科技立异企业和新兴财产，哪个国度就能博得科技合作的成功。
目前新兴财产大多处于研发阶段，闪现出常识手艺密集、产物个性化以及更新迭代快等特征，需要金融本钱根据新兴财产开展的阶段性要求，不竭完美金融功用，乖巧运用现代金融东西，足够发扬金融系统的清理付出、资金融通、资本设置装备摆设、风险治理、价格发现、鼓励功用，供给笼盖战术性新兴财产全财产链、全生命周期的金融撑持，使金融本钱和手艺革命之间实现互利共赢，更好发扬金融的“加速器”感化。
第一，完美金融构造，不竭健全金融功用。因为传统文化、轨制、社会治理形式差别，撑持科技立异和财产开展的金融系统千差万别，但是从全球范畴来看，次要有两种根本形式：一种是以美国、英国为代表的市场主导型金融系统，另一种是以德国、中国、日本、韩国为代表的银行主导型金融系统。那两种金融系统在设置装备摆设金融资本、分离风险、降低交易成本等方面各有利弊，在特定的社会土壤、情况下都能很好地撑持财产开展，其实不存在一个绝对的更优金融系统。一个好的金融构造不只可以很好地发扬金融功用，还可以很好地鼓励科技立异和财产晋级。例如，英国由中心银行和贸易银行配合构建的银行收集系统，鞭策了第一次工业革命的发作，使英国实现了工业的逾越式开展；德国成立了银行主导的万能银行轨制，德意志银行既运营政府贷款、铁路证券，又运营工业、建筑业和保险业，强有力的金融撑持关于德国在短短30年内实现了第二次科技革命、从农业国快速开展成为世界工业强国发扬了重要的感化；日本工业化历程与德国有异曲同工之处，次要依靠三菱、三井、住友等银行本钱鞭策工业本钱积存，20世纪70年代敏捷成为“世界工场”；美国在“大萧条”之后，摘用分业运营形式，促使金融系统从银行主导型向市场主导型改变，撑持美国完成了第三次科技革命，成为全球霸主。现实上，在一个财产从萌芽、鼓起、开展、成熟的全生命周期中，离不开多元化、多条理的金融撑持，信贷市场、股票市场、债券市场、保险市场，所承担的金融功用各有偏重，可婚配于科技立异和财产开展的差别阶段，进步办事实体经济的效能。两种金融形式在不竭地优化、变化、扬长避短，需要根据科技立异、财产现代化的开展情状停止动态调整，好比，投贷联动如许的融资形式，间接融资与间接融资呈现了更多的合成开展趋向。
第二，健全风险投资和创业投资轨制，促进科技项目研发功效转化。在第三次科技革射中，风险投资基金和私募股权投资基金发扬了特殊的鞭策感化，鞭策电子计算机、核手艺、纳米手艺、航空等高新手艺间接转化为现实消费力。创业投资会聚了金融机构、保险基金、社保基金等，通过利益共享、风险共担的现代投资机造，搀扶帮助高新手艺中小企业敏捷生长强大。得益于风险投资和创业投资，美国硅谷胜利孵化出微软、苹果、惠普、雅虎等闻名企业，成为世界上最重要的高科技企业聚集地和更具有立异才能的高新手艺财产群。第四次科技革射中，新一代信息手艺、高端配备造造、新素材、生物智能、新能源汽车、节能环保和数字创意等战术性新兴财产中的高科技公司大多为中小企业，正处于生命周期中的种子期和草创期，立异创业更大的特征是不确定性大、失败率高，较高的研发风险和产物市场化风险经常使企业面对融资难、融资贵等问题。根据美国的研究，研发投进、产物化、财产化的资金需要量之比是1：10：100，从科技立异到构成新兴财产，金融本钱投进将呈几何级增长。为领会决风险问题和规模问题，激发研发立异才能与财产晋级动力，需要政府造定积极的搀扶政策，操纵财务杠杆撬动更多社会本钱，拓宽高科技企业早期融资渠道，成立完美的风险投资轨制和创业投资机造。做为传统金融投资和财产投资立异合成的特殊投融资机造，创业投资不只通过供给资金，还通过整合资本供给一系列增值办事，鞭策立异创业企业快速生长。创业投资的资金主体大多是小我本钱、机构投资者资金、私募证券基金和配合基金，需要陆续扩展创业投资的资金来源，增加数额大、出入间隔长的养老基金，更好适应创业投资周期长的特征。创业投资体例需要以有限合伙造为主，构成创业投资家、创业者、创业企业和投资者利益共享、风险共担的格局。通顺本钱市场退出渠道，通过并购和企业上市，为大量中小创业企业翻开本钱市场大门，便当风险投资、创业投资获利退出，加强金融撑持高新手艺企业开展强大的活力。
第三，加强金融科技立异赋能，立异金融办事形式和产物。一是立异理念和信贷手艺，供给子市场全量押贷款。调整银行传统的信誉风险评估模子，增加无形资产的抵押功用，将手艺流与资金流并重，为手艺密集、常识密集的轻资产企业供给信贷撑持，扩展高科技企业的信贷可获得性。二是立异投贷联动金融形式，加强金融机构之间的联动与协做。信贷投放与股权融资相连系是一种新型融资体例，资金赐与者次要包罗贸易银行和风险投资机构。贸易银行可自行成立一个具备投资功用的子公司，在向企业投放信贷的同时，通过子公司对企业停止股权投资；贸易银行也可逃求专业的风投契构停止协做，配合开展投贷联动营业。三是开展财产链赐与链金融形式，提拔办事中小企业才能。财产链赐与链由龙头企业、核心企业主导，具有组织安定性和规模经济效应。财产链赐与链上的中小企业具有较强的科技立异活力，是立异的主力军，但因为种种原因存在融资难、融资贵问题。开展财产链赐与链金融形式，从企业上下流彼此联系关系角度供给金融办事，金融机构不只能够获得龙头企业、核心企业与中小企业之间的订单、物流、信息流及资金流等信息，更好领会中小企业，同时还能够获得龙头企业、核心企业供给必然水平的担保，实在缓解中小企业的融资窘境。贸易银行、基金公司、保险公司、保理公司等金融机构需要加快数字化转型，运用智能化平台等新手艺，与龙头企业、核心企业加强协做，鼎力开展财产链赐与链金融形式。
第四，构建金融风险分管机造，鞭策“科技—财产—金融”良性轮回。第四次科技革命对财产、经济的影响是深远的，操纵云计算、大数据、人工智能等先辈手艺，一批新兴财产兴旺鼓起，不竭加速传统财产信息化、智能化、绿色化革新。科技与财产的深度合成要求进一步强化金融的杠杆、放大器感化，促进商流、资金流、信息流等多流合一，有效整合财产链上下流资本。出格是，新兴财产开展和传统财产晋级革新，在投资项目、手艺研发、严重配备国产化、兼并重组等方面催生了新的金融需求，也产生了沉没成本和新的风险，需要出台系列财税、金融等促进政策，成立有效的金融风险分管机造，为财产、高新科技与金融本钱之间优良的连系保驾护航。一是发扬政策性金融的支持感化，供给利率优惠的持久资金。通过国度开发银行、中国进出口银行等政策性金融机构，供给贷款、投资、资产证券化等综合性金融办事，撑持新一代信息手艺、高端配备造造、新素材、生物、新能源汽车、新能源、节能环保及数字创意等战术性新兴财产开展，促进国度严重战术性工程建立和全球财产链调整规划。二是设立政府专项投资基金，构建引导社会资金的保障机造。在风险较高的立异投资、科技功效转化、军民合成、中小企业开展范畴，成立数量多、规模大的专项政府引导基金，实行政府引导基金、母基金、子基金三级联动投资架构，政府承担部门金融风险，通过间接融资体例、市场化运做，实现政府和市场的有效连系，投资于促进工业转型晋级的项目和技改工程。三是完美融资担保系统，对常识产权量押融资、赐与链融资、中小企业信誉贷款等金融立异，需要有融资担保公司、再担保公司来分离风险，调动银行扩展贷款的积极性。保险公司也需要开发科技功效转化保险产物，例如，首台（套）保险，为企业利用新手艺供给保障。四是以财产园区、高新区为挠手，成立金融综合办事平台。以“政府引导、收集交换、资本共享，面向企业、办事园区”为原则，依靠大数据和智能治理手艺手段，建立集数据信息搜集、清洗、加工及存储功用为一体的投融资办事平台，会聚手艺研发与利用融资项目库、投资机构库，配套建立信誉信息、政策征询、人才办事、投资征询等子平台，降低财产园区、高新区企业开展金融营业的成本，提拔金融机构与实体经济的对接效率。特殊是要鼎力开展完美科技中介办事机构系统，在科技功效的产生到实现财产化的过程中，离不开中介办事机构供给需要的信息、资本和办事。美国硅谷的胜利体味表白，科技中介在高校、企业和风险本钱之间牵线搭桥，供给人力资本、手艺转移和法令办事，大大进步了科技、财产、金融连系的效率，收到了事半功倍的效果。
鞭策“科技—财产—金融”良性轮回的工做重点
一是对峙“四个面向”，加快进进立异型国度前列。2020年9月11日，习近平总书记在科学家座谈会上的讲话中指出：“期看广阔科学家和科技工做者肩负起汗青责任，对峙面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国度严重需求、面向人民生命安康，不竭向科学手艺广度和深度进军。”那为我国科技立异指了然标的目的。在第四次科技革射中对准电子信息、人工智能、新能源、生物医药、高端造造等手艺的最前沿，力争在新一轮国际分工、全球财产链重构中侵占先机，进步国际合作力，夯实经济较快增长的科技根底。从庇护国度平安动身，重点处理粮食、能源资本、重要财产链赐与链平安中的“卡脖子”问题。中国有14亿多生齿，对峙以人民为中心的开展思惟，加大医药、生命科学研发力度，提拔应对严重公共卫生危机的才能。
二是对峙推进财产系统现代化，全面进步全要素劳动消费率。开展是硬事理，实现中国式现代化，物量消费极大丰富是需要前提。“十四五”期间是我国逾越“中等收进陷阱”的关键阶段，需要连结不低于5%的年均匀经济增长速度，那一目标的实现关于2022年GDP到达121万亿元人民币、人均GDP到达85698元的世界第二大经济体而言，不是一件随便的工作。更何况我国还面对生齿老龄化、经济绿色低碳转型的诸多约束，分开科技朝上进步的奉献，仅靠传统消费要素投进很难实现如斯高的经济增速。颠末不懈勤奋，我国科技朝上进步对经济增长的奉献率从2001年的39%进步到2021年的60%，科技朝上进步对实现财产开展和经济逾越式增长做出了浩荡奉献。但是，从专利功效转化看，国度常识产权局发布的《2022年中国专利查询拜访陈述》展现，2022年我国有效创造专利财产化率为36.7%，那与美国、德国等立异型国度比拟还存在较大差距。当前美国、德国等立异型国度牢牢掌握着高端造造业、现代办事业诸多尖端手艺的主导权。燃眉之急是彻底改动高校、科研机构及企业消费与需求脱节的场面，明白企业科技立异的主体地位，加大政策和资本倾斜力度，促进科技立异、科技与财产的深度合成，使我国早日进进立异型国度前列。将科技功效转化做为金融撑持的重点，造定科技功效转化率倍增方案，强化科技赋能感化，鞭策财产数字化、现代化转型，进步全要素劳动消费率，为到2035年根本实现社会主义现代化奠基雄厚的经济根底。
三是对峙金融办事实体经济，守住风险底线。起首，摆正金融与实体经济开展之间的关系，避免金融“脱实向虚”繁殖金融泡沫和金融风险，制止资金在金融市场内“空转”，构建顺畅的渠道和机造，确保资金及时足额进进实体经济，促进实体经济安康开展。其次，运用间接融资手段供给更多的持久资金。无论是科技研发仍是功效的财产转化，都需要规模浩荡、具有差别风险偏好的持久资金，需要鼎力开展多条理的本钱市场，进步企业股权本钱、创业投资本钱、持久债权本钱的比例，改进企业的财政构造，降低经济金融风险。再次，鞭策金融数字化和金融形式、金融产物和办事立异，把战术性新兴财产、传统财产数字化、绿色低碳转型做为金融撑持的重点，不竭完美常识产权量押形式、财产链赐与链金融形式、手艺革新融资形式，完美财产园区、高新区金融综合办事机造，撑持财产龙头、核心企业做大做强，撑持中小企业立异，稳固财产链和赐与链的稳重性。最初，加强金融规划，整合金融资本，促进金融机构之间的营业协调与协做。足够发扬金融控股集团的金融资本整协感化，对峙市场导向，成立鼓舞贸易银行、证券公司、保险公司、信任公司、租赁公司、投资基金公司、财政公司等金融机构协做开展的鼓励机造，更好发扬那些金融机构在资金赐与、风险分离方面的特长和专业优势，提拔金融办事实体经济的才能。针对企业在差别财产链中的角色和定位，及其所处特定生命周期的金融需求，由最适宜的金融机构供给响应的金融办事，更好实现金融功用。
四是对峙打好政策“组合拳”，营造鞭策“科技—财产—金融”良性轮回的政策情况。在当前严格复杂的国际情况下，要破解美国的手艺封锁、出口管束以及“脱钩断链”难题，需要加大政府引导和鞭策感化，加强顶层设想，促进科技政策、财产政策、货币政策、财务政策协同发力，打好政策组合拳，构成政策合力处理好科技立异、财产晋级、金融可继续开展中的市场失灵问题。科技政策需要聚焦关键核心手艺、国度重点尝试室、重点科技立异项目；财产政策需要聚焦构建新开展格局的财产链赐与链韧性和平安性；货币政策需要稳重乖巧，聚焦金融资本向优化设置装备摆设的标的目的引导，以及构成科研功效财产化的定向鼓励；财务政策需要加鼎力度，足够发扬专项债券、财务贴息、政府引导基金、常识产权融资担保的保障感化，发扬政策性金融的政策引导和搀扶感化，放大政府资金的导向感化和引领功用，鞭策财产构造调整与晋级。
五是对峙高程度对外开放，在加快构建新开展格局中鞭策“科技—财产—金融”良性轮回。实行高程度对外开放，无论是商品市场仍是本钱市场，都将从以前的要素型开放为主转向以轨制型开放为主，进步对外开放量量和程度，操纵好国内国际两个市场、两种资本，在愈加开放的情况中鞭策“科技—财产—金融”良性轮回。搭建更多低碳、清洁能源、数字经济、天气改变等范畴的区域、多边、双边国际科技协做平台，鞭策人与天然协调共生。稳固和提拔上海、香港国际金融中心地位，发扬本钱的鞭策和“加速器”感化，优化设置装备摆设全球金融资本，努力于打造开放、公允、公允、非鄙视的科技开展情况，以扩展商业和稳固财产链赐与链为目标，鼓舞企业增加跨境双向投资，以科技立异驱动财产晋级，以强有力的金融撑持鞭策新开展格局的加速构建，足够发掘疫后经济增长新动能，配合实现逾越式开展。
做者：中国人民大学长江经济带研究院院长，国际货币研究所副所长，财务金融学院传授 涂永红