加仓！出名基金司理出手！

来源：中国基金报

跟着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位出名基金司理调仓换股以及对后市观点跃然纸上。

此中，中庚基金丘栋荣在最新一季报中表达，仍然有乐看的因素，正向轮回是逐渐放大的，需要连结耐烦。跟着企业盈利见底上升，权益资产时机大于风险。进一步从构造上看，仅有大盘生长一类的股票的估值显著偏贵，其他类型的风气根本处于低估区域，从大盘股到小盘股，从价值股到生长股，均能停止很好的规划。

国投瑞银基金施成陆续加仓新能源，他在一季报中提到，2023 年全年的行情会更偏生长一些，后续生长的演绎有可能实现虚实的切换，功绩生长股会迎来时机。TMT 行业中他看好智能汽车。此外，以新能源、半导体为代表的生长行业，在履历了 2022 年的往估值以后，整体市场情感和预期处于低点，看好 2023 年可以兑现生长行业的行情。

此外，德邦基金旗下多位基金司理也发布了一季报，基金司理雷涛等人表达，三个驱动力将陆续引领半导体的市场行情，对全年的行情，他们仍然表达乐看。

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丘栋荣大手笔增持美团等港股 陆续存眷中小盘生长股、价值股等

截至本年一季报，丘栋荣的在管规模达314.34亿元，较往岁尾294.57亿元增长了6.71%。

仓位方面，一季报展现，他治理的中庚价值领航、中庚价值操行一年持有别离小幅加仓，而中庚小盘价值、中庚价值灵动乖巧设置装备摆设则别离小幅下调了股票仓位。整体来看，截至一季度末，上述四只基金的股票仓位均庇护在92%以上程度。此中，中庚价值领航股票仓位从往年四时度末的92.34%上升到本年一季度末的92.86%，而此中港股仓位从往岁尾45.15%上升至本年一季度末46.24%。中庚价值操行一年持有股票仓位从往年四时度末的93.38%上升到本年一季度末的93.73%，而港股仓位从往岁尾46.12%则降至本年一季度末的46.08%。值得重视的是，在本年1月成立的中庚港股通价值18个月封锁，截至一季度末的股票仓位已经高达98.68%，此中港股仓位达83.61%。

畴前十大重仓股上看，以丘栋荣代表做中庚价值领航为例，本年一季度该基金大手笔增持港股美团-W，较上期增加了1,729,994%, 截至一季度末持有美团-W 865万股，合计持有市值达10.87亿元，再次杀进“前十大”，而且跃升为第一大重仓股。记者重视到，往年前三季度，美团-W继续现身中庚价值领航的“前十大”，而在四时报中美团-W身影“消逝”。从2022年年报来看，其时该基金已经大幅减持美团，四时度末持有美团-W 仅500股，合计持有市值7.80万元，根据期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，美团-W位列第175。从2021年2月汗青高点以来，美团-W股价已经累计跌超70%，此次再度大手笔增持，颇有抄底之意。

此外，该基金还差别水平加仓了越秀地产、驰宏锌锗、广汇能源、中远海能，此中，广汇能源、中远海能“新进”前十大，位列第八、第九。康华生物、苏农银行、常熟银行则“退出”前十大。

减持方面，本年一季度该基金别离减持中国海洋石油、中国海外开展，较上期削减52.04%、42.49%，截至一季报，持有数量别离为6213万股、3586.2万股。此中，中国海洋石油从往岁尾的第二大重仓股，到本年一季度末，退至第四大重仓股，中国海外开展则从往岁尾的第三大重仓股退至第六大重仓股。

此外，该基金还差别水平减持了中国宏桥、神火股份、兖矿能源。

中庚基金丘栋荣在最新一季报中提到，当前至将来一段期间，根本面内升外降的场面仍较为明白，国内两新两强(新周期、新班子、强逼造、强打破)的特征明显，低位低心态待提振，仍然有乐看的因素，正向轮回是逐渐放大的，需要连结耐烦。值得存眷的是海外高息尾部的风险，硅谷银行等表露的金融风险促使欧美央行火速出手，但将来仍可能有非线性风险的展示，市场较难预期而更易高颠簸。

从估值上看，A股的上涨带动了整体估值程度小幅提拔，各类估值目标仍处于较低位置，风险溢价程度有吸引力，息债比处于汗青95%分位以上，且跟着企业盈利见底上升，权益资产时机大于风险。进一步从构造上看，仅有大盘生长一类的股票的估值显著偏贵，其他类型的风气根本处于低估区域，从大盘股到小盘股，从价值股到生长股，均能停止很好的规划。进一步考量国内根本面上升和活动性从最宽松转中性，从过往两年设置装备摆设明显偏好小盘股，逐渐调整至更为平衡设置装备摆设，更存眷根本面改进和盈利上升。

后市投资构想上，丘栋荣表达，对峙低估值价值投资理念，通过精选根本面风险降低、 盈利增长积极、估值廉价的中小市值个股，以此构建高性价比的中小盘组合，力争获得可继续的超额收益。详细而言，本基金重点存眷的投资标的目的包罗:

第一，中小盘生长股和价值股。对峙三条原则，即需求增长、赐与收缩、细分行 业龙头，自下而上发掘出实正的低估值小盘生长股和小盘价值股，好比医药造造、有色金属加工、电气设备与新能源、汽车零部件、机械、农林牧渔、化工、计算机、电子、 轻工等。第二，根本金属为代表的资本类公司和能源类公司。

丘栋荣还提到，除契合国度平安自主可控和财产趋向外，本年市场高度存眷的以ChatGPT为代表的大模子手艺，有看开启新一轮的科技立异周期，深进和普遍利用，将对IT财产产生更大、更耐久的需求拉动。

施成陆续加仓新能源，存眷智能汽车以及以新能源、半导体为代表生长行业

截至本年一季报，施成的在管规模达203.48亿元，较往年四时度末202.96亿元微增了0.52亿。

除了本年3月刚成立的国投瑞银景气驱动，施成在管的其他6只产物均已发布一季报。最新一季报展现，施成治理国投瑞银财产晋级两年持有A、国投瑞银财产转型一年持有A的股票仓位别离从往岁尾的91.63%、89.27%，提拔至本年一季度末的93.38%、92.91%。

此中，港股仓位也有差别水平提拔，从往岁尾的2.58%、7.24%，提拔至本年一季度末的4.16%、8.17%。

而施成在治理的国投瑞银先辈造造、国投瑞银新能源A、国投瑞银进宝、国投瑞银财产趋向A 4只产物的股票仓位则闪现差别水平小幅下降，但一季度末股票仓位仍均在91%以上。

从持仓来看，以施成代表做国投瑞银先辈造造为例，他仍偏心新能源行业，总体持仓量较高。

一季度该基金大幅增持宁德时代，较上期增加84.63%，截至一季度末，持有宁德时代76.6万股，持有市值达3.11亿元，“新进”前十大，且跃升成为第一大重仓股。

该基金还大幅增持亿纬锂能，较上期增加79.24%，截至一季度末，持有亿纬锂能356.9万股，持有市值达2.49亿元，“新进”前十大，成为第八大重仓股。此外，中矿资本、华友钴业、永兴素材、天赐素材多只新能源素材相关个股获得差别水平增持。

减持方面，该基金差别水平减持了天齐锂业、江特电机、融捷股份、西躲珠峰。此外，科达造造、西躲矿业则退出“前十大”。

得益于新能源赛道行情红火，国投瑞银基金施成自2020年起头就逐步起头确立本身的江湖地位。施成在最新发布的一季报中提到，2023年一季度国内经济进进逐渐苏醒的形态，在弱苏醒的布景下，凡是生长的表示会比力好。倾向于认为2023年全年的行情会更偏生长一些，后续生长的演绎有可能实现虚实的切换，功绩生长股会迎来时机。

施成在一季报中谈到，本身投资的大部门仍然是1到10的行业，生长行业走过了发作性增长的期间，后续进进继续快速增长的阶段。他认为具备投资价值的有如下两个环节。其一，本年很多造造业将走过其产能过剩的节点，将来盈利才能不再下滑，具备投资价值。其二，具备资本属性的上游资本品，因为其持久赐与的速度限造，盈利中枢会继续上行。

详细行业来看，设备造造业因为总量遭到必然造约，市场更存眷各类新手艺。但很多新手艺的兑现是存疑的，往年关于新手艺的实现处于比力足够的位置，因而将觅觅此中能够财产化的环节停止投资。

新能源汽车方面，他认为，目前新能源汽车处于第二周期的衰退期末尾，即将迎来第三周期。第三周期估量从2023年下半年起头，以美国市场和全球其他市场销售启动，以及储能发作做为新增长点，叠加中国和欧洲市场恢复为基石。第三周期启动的前提是财产链各个环节盈利来到低位，估值来到低位，销量处于低位，市场预期抵达低位，他揣度，目前以上前提已根本具备，虽然关于上升期的幅度还欠好完全揣度，但是根本是即将迎来新一轮上升周期了，所以那个时间是投资较好的时点。

此外，他看好光伏行业在2023年有较快增长，但因为市场关于放量的预期较为一致，同时关于单元盈利才能的期看较高，整体财产链投资性价比并没有特殊高。抉择此中新手艺、低渗入率的公司停止投资。

TMT行业中他看好智能汽车。此外，以新能源、半导体为代表的生长行业，在履历了2022年的往估值以后，整体市场情感和预期处于低点，看好2023年可以兑现生长行业的行情。

责编：万健祎

校对： 祝甜婷

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