2021-1998年机构投资者信息合作水平数据

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1.材料名称：2021-1998年机构投资者信息合作水平数据

2.计算阐明:

参考《南开治理评论》孔东民（2016）教师的研究，利用以下三个目标来权衡机构投资者信息合作水平，详细的各人看一下参考文献

①赫芬达尔指数（HHI）。根据该指数的定义，它反映了机构投资者股权散布的不服均水平，是对合作水平的一个愈加准确的反映。其计算公式为：21( )N ijj iInvestor HHI Investor == ∑ （1）那里 Investorij 表达机构投资者 j 期末持有公司 i 的股份数，Investori 表达所有持公司 i 股份的机构投资者期末持股份数的总和。因而 HHI 越大，阐明公司 i 的股份在机构投资者之间的散布越不服均，股权由向少数机构集中的趋向，信息合作较弱；反之若 HHI 越小，则阐明机构投资者持有股权较为均匀，信息合作较为猛烈。

②机构投资者数目（Inssum）。根据新古典经济学的思惟，市场参与者的数量也从某种水平上反映了其市场合作水平。机构投资者数目越多，阐明参与信息搜集与交易的机构越多，信息合作越猛烈。

③前三大机构投资者相对持股比例（To p3）。为反映机构投资者之间股权比例构造对机构之间信息搜集与交易的彼此影响，差别于以往文献的目标计算办法，我们计算前三大机构投资者相关于所有机构投资者持股的比例，其计算公式为：

op3 = （2）其中，To p3 表示前三大机构投资者持股量相关于所有持有公司 i 股票的机构投资者总持股量的比例，Investorij 表达前三大机构投资者期末持有公司 i 的股份数，Investori 表达所有持公司 i 股份的机构投资者期末持股份数的总和。

3.材料范畴：包罗原始数据、计算代码和计算成果

4.参考文献:

[1]孔东民,王江元.机构投资者信息合作与股价崩盘风险[J].南开治理评论,2016,19(05):127-138.

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