市场和投资逻辑变了

（碎言成篇，寡陋浅短，乱抚琴，勿当实）

1609年，世界上最早的证券交易所，在荷兰阿姆斯特丹成立。

那时候人们盯着每个数字，用笔笔录着交易价格，来揣度涨跌。

后来，日本大米交易商本间宗久，对日线做了整理回纳，将枯燥的价格数字以图形体例闪现，就能够更便利灵敏地阐发出涨跌趋向，传说K线就是他创造的。

如许的一个改进，让宗久成为其时日本最富有的人，其在其时的大米交易所是唤风唤雨的存在，据说能够持续盈利上百单。

那个改进后来演酿成蜡烛图，在20世纪初期，被史蒂夫·尼森，手艺引进西方普及。

早期熟知K线阐发的人，就那么在交易市场赚的盆满钵满，而跟着利用K线的人越来越多，那种阐发办法效果越来越差，最末沦为一种常规办法。

到了20世纪中期，通过一批职业操盘手的不竭总结，能够用简单的公式算法，提早揣测价格，交易目标就此降生。

现在，曾经神一般的操做，均线、布林线、KDJ、MACD、RSI...沦为根本的手艺目标。

除了手艺阐发，根本面阐发也能玩出各类操做。财政报表信息太大，行业纷杂，情感主导，涨跌颠簸大，交易几乎靠赌。

后面，证券阐发教父格雷厄姆创造了捡烟蒂投资法，就是早期的价值投资理论，只挑选低市盈率股票，增大了胜率几率。

价值投资，让炒股从一件本来只是凭觉得、赌命运、靠内幕的击鼓传花游戏，有了逻辑支持。

跟着捡烟蒂的人越来越多，以巴菲特为代表的价值投资崇奉者越来越多，人们都在找低估值、将来有生长性的股票，那种办法就渐渐失效，连巴菲特都战绩平平。

再后来，交易市场越来越玄幻，弄法也不竭更新，呈现了一个现象：

持续吃亏多年的公司，价格竟然猛涨，赚钱的公司反倒没那么受欢送。只要公司营收能继续增加，将来有增量空间，能获取垄断收益，在本钱的煽惑下，人们就会疯狂下注。

那也是前几年，互联网独角兽公司的估值办法，背后的逻辑一模一样。

市场不断在变，手艺不断在提拔，弄法也不断在变……

当下需脱虚向实，产物时代降临，拼的是产物和微操，暴富不太可能了……#轻创业# #财经媒体人周愚#

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（周愚，资深媒体人、出名商评人、财经评论员、专栏做家、筹谋人、天使投资人、“周愚”、“周愚pro”专栏主理人、多家媒体及平台邀约评论人，已颁发贸易评论万万字，转载请说明出处。）