港股概念逃踪 | 纸价上行浆价下行 相关企业纷繁加大林浆纸一体化规划 板块利润修复仍然可期(附概念股)
智通财经APP得悉，近期，多种纸品价格涨势汹汹，多家纸企相继公布提价，更高涨幅到达1000元/吨，行业扩产也在同步停止。此外，为稳住纸浆原料成本，纸企正加大“林浆纸一体化”规划，在头部企业相关项目建立如火如荼之际，还有很多跟进规划。中信建投表达，产物涨价叠加成本改进的逻辑在2023年2月起头兑现，板块盈利改进，估量浆价下行将在2023年上半年继续催化，2023年二季度将呈现明显盈利回热。从弹性测算的角度看，造纸板块在浆价下行阶段，板块盈利将触底上升。相关概念股：晨喊纸业(01812)、理文造纸(02314)、玖龙纸业(02689)、阳光纸业(02002)。
本年以来，白卡纸、文化纸、特种纸等纸品相继提价。日前，太阳纸业、晨喊纸业、玖龙纸业等龙头造纸企业纷繁发出涨价函，从2月中旬起，白卡纸价格将上涨100元/吨。整体来看，本轮提价效果不及预期，各纸种价格表示有所分化，此中，文化用纸表示较强，本轮提涨100-200元/吨根本落地，白卡纸和生活用纸表示偏弱，本轮提涨100元/吨-200元/吨，现实并未落实，生活用纸报价反跌50-100元/吨。
不外，浆价继续下行给造纸企业带来了喘气的时机。从成本端看，进口木浆、木片价格在2023年陆续下行，叠加汇率变更，纸企成本有看逐渐回落，跟着低价进口木浆陆续到港，在二季度成本或迎来明显下降。
据发改委网站，2022年1-12月，全国造纸和纸成品业增加值累计下降0.6%，此中12月份同比下降3.4%。全国机造纸及纸板(外购原纸加工除外)产量13691.4万吨，同比下降1.3%;新闻纸产量90.4万吨，同比增长1.0%。
2022年，全国纸浆、纸及纸成品出口量1310万吨，同比增长40%;出口额320.5亿美圆，同比增长32.4%。此中，12月份出口104万吨，同比增长10%;出口额27.1亿美圆，同比增长11.2%。
值得一提的是，在进口纸浆赐与严重、价格久居高位的情状下，国内头部企业逐步向财产链上游拓展，将本来别离的造林、造浆、造纸三个环节整合在一路，推进林浆纸一体化项目标规划，增加本身原料纸浆赐与才能，从而包管原料赐与不变，进一步降低消费运营成本。
目前，太阳纸业、晨喊纸业、玖龙纸业等头部纸企已规划了林浆纸一体化财产链，可补足部门纸浆原素材。此中，太阳纸业在林浆纸一体化规划上拥有山东、广西、老挝三个基地，2022年太阳纸业浆、纸合计产能打破1000万吨，此中浆产能435万吨。该公司将来重点建立南宁林浆纸一体化项目，此中一期项目估量建立220万吨的高端包拆纸消费线，估量一期100万吨箱板纸产线和50万吨配套本质浆线将在2023年下半年投产。
晨喊纸业称，公司目前各纸、浆消费线均处于一般开工形态，截至往年三季度，公司在寿光、湛江、黄冈等次要消费基地均配有化学浆消费线，木浆总产能达430万吨。黄冈晨喊二期建成后估量新增造纸产能150万吨/年，以及机械浆产能52万吨/年。公司估量，2023年，跟着运输畅达、纸浆下降、消费苏醒等利好因素叠加，造纸业有看迎来运营功绩的边际改进。
玖龙纸业近日发布2023上半财年功绩，公司投产60万吨高档牛卡纸及170万吨木浆，木浆产能从15万吨增加至175万吨，标记着玖龙正式踏进浆纸一体化的新里程。此外，玖龙正推进222万吨木浆、60万吨再生浆及206万吨木纤维产能扩建项目。
天风证券在研报中指出，造纸行业的景气宇有看逐渐上升， 次要系浆价有看下行; 跟着国内疫情防控的优化及国度稳增长政策的落实，内需有看改进。
中泰证券表达，在赐与缓和、需求走弱的布景下，浆价高位向下拐点确认，成本反转主线将迎来预期兑现，定见存眷后续行情扩散。银河证券研究院表达，赐与缓解有看实现盈利改进，看好龙头后续功绩弹性释放。在行业整体向上开展的情状下，晨喊纸业等纸企龙头将凭仗其丰富的产物系统、强劲的科研实力、完美的财产链等诸多优势挠住开展良机。
相关概念股：
晨喊纸业(01812)：公司是国内首家根本实现木浆自力更生的现代化大型造纸企业，截行2022年6月底，木浆总产能达430万吨。公司在全国华南、华中、华北、东北次要市场均设有大型消费基地，年浆纸产能达1100多万吨。
理文造纸(02314)：处置包拆纸消费及商业营业，包罗三个分部运营：包拆纸分部、木浆分部和卫生纸分部。2月13日通知布告称，预期集团2022年盈利较2021年下跌大约60%，次要因为集团边际利润下跌。
玖龙纸业(02689)：玖龙纸业近日发布2023上半财年功绩，公司投产60万吨高档牛卡纸及170万吨木浆，木浆产能从15万吨增加至175万吨，标记着玖龙正式踏进浆纸一体化的新里程。此外，公司正推进222万吨木浆、60万吨再生浆及206万吨木纤维产能扩建项目。
阳光纸业(02002)：公司次要处置造造及销售纸品营业，并通过以下营业部分运营纸品营业：白面牛卡纸部、轻涂白面牛卡纸部、纸管原纸部、公用纸品部。