2023年腾讯功绩好坏的决定性因素

图片来源@视觉中国

文 | 互联网怪盗团

文 | 互联网怪盗团

过往两年，腾讯的战术态势总体上是稳固的：微信视频号积存了浩荡的流量并已起头变现；腾讯会议、腾讯文档等协同东西根本成为了细分赛道霸主；微信付出的市场份额还在进一步提拔；做为一个整体，腾讯遭到平台经济反垄断的影响比力有限。现阶段市场最担忧的因素无非是两条：

在清仓式减持京东、美团之后，腾讯汗青上的强项——战术投资，地位已经急剧下降。将来腾讯还能不克不及像2011-2019年一样，依靠投资并购挠住新的市场机遇，要打一个浩荡的问号。

《原神》的横空出生避世改写了整个手游市场的面孔，而腾讯手头并没有在手艺和产物力上能与之相提并论的产物。固然过往两年腾讯也推出了《英雄联盟手游》《金铲铲之战》等胜利的新游戏，但是体量和革命性均不敷。良多人认为下一代游戏的指导者将不再是腾讯如许的老牌公司。

上述第一个问题在现阶段几乎无法阐发，因为牵扯的因素太多。我们既不晓得腾讯先后减持京东、Sea和美团的实在目标（治理层的阐明仅仅是例行公事），也不晓得腾讯此后的投资并购还会面对哪些监管问题。请重视，即使在国表里形势最严重的2022年，腾讯仍然做了一些重要的投资；所以，目前市场获得的信号十分紊乱。那个问题的谜底仍是要更长的时间才气变得清晰。

至于第二个问题，确实比力重要。《原神》把手游市场的手艺和产物水准提拔到了一个新的高度，那一点当然重要；与此同样重要的是，腾讯已经把过往积存的典范IP、潜在爆款产物牌打得差不多了。目前腾讯（其实网易也差不多）手头的成熟产物次要是在2018年以前立项的，其时无人能揣测到今天的变局。当然，我相信腾讯集团及互动娱乐事业群(IEG)治理层能以其一贯的伶俐处理那个问题，但是可能要破费很长一段时间。

过往两个月，市场为视频号的停顿而兴高采烈，等待着视频号能在流量和贸易化两段获得更大打破。遗憾的是，固然我也看好视频号的将来，但是2023年似乎不是它拉动腾讯功绩的时候，原因如下：

因而，本年腾讯营业收进和利润的担任，仍将落在游戏营业肩上。腾讯在持久能不克不及通过自我改革、立异项目和并购往稳固在游戏市场的霸主地位，那是持久的工作，对短期功绩的影响有限。考虑到《王者荣耀》等老游戏一如既往地不变，2023年腾讯功绩更大的不确定因素无非就是：能拿出几爆款新游戏？它们一共能奉献几新增流水？

我们起首想到的一定是原定于2020年8月上线却不测推延至今的《地下城与勇士手游》(DNF)。此时此刻，版号约束已经大为削弱，该款手游于本年之内上线的概率大大增加。毫不夸饰地说，DNF是腾讯手头最初一个超等“端转手”IP，也是整个市场合剩无几的“端转手”高文之一。只要DNF手游能上线，首月获得10亿人民币以至更高的流水不在话下，问题在于继续才能若何。

展开全文

爽快说，我对DNF手游的产物行量比力忧愁，因为它是由腾讯和韩国厂商结合研发的，而韩国厂商已经频频证明了本身落后于时代。在腾讯的另一款大IP手游——《英雄联盟》傍边，跨境结合研发的低效性也表露无遗（虽然拳头游戏是腾讯的控股子公司）。昔时的“食鸡”手游之所以胜利，恰好是因为蓝洞几乎完全甩手不管，从而给了腾讯自在动作的空间。所以我认为，DNF手游推延至今的原因可能不单单是版号，也有进一步打磨产物的需要。

在乐看情状下，DNF手游的生命周期价值可能到达《和平精英》的量级，但那种可能性很小；中脾气状下，它可能参照《天边明月刀手游》，即在前三个月带出巨额流水，然后敏捷掉出畅销榜前列；悲看情状则是连三个月的热度都庇护不下往，遭受口碑和流水的双重冲击。上述肆意两种情状之间，该产物的年化流水能够相差50亿甚至上百亿。当然，还有一种更悲看的情状，那就是该产物底子不会上线，不外那种可能性就更小了。

除了DNF那个更大的不确定因素之外，腾讯游戏本年手握的潜在爆款至少还有如下几个：

《破晓醒觉》，光子工做室群手里更好的一张牌，也是腾讯下一代开放世界游戏的期看。做为一款公允多人游戏，只要DAU十分大，才气实现不变盈利。从内测产物的量量看，该产物年化流水到达30亿摆布期看很大，能不克不及更进一步就看命运了。高DAU多人游戏是腾讯的主场，腾讯必然期看更大化操纵那张牌，不会随便打出。

《无畏契约》，拳头游戏最新的收进担任，已获得进口游戏版号。那个产物此前在国内讨论良多，理论上国服有可能发作；但是，考虑到《碉堡之夜》等美式电竞游戏在国内遇冷，对此也不宜抱有太高期看。假设端游能胜利，接下来腾讯必定会推出《无畏契约》手游，那才是想象空间更大的，不外至少会到2024年以后了。

某个新的《逃离塔科夫》弄法游戏？2022年魔方工做室群开发的《暗区突围》根本失败了，但是积存了有益的体味，让后来者能够制止踩坑。《逃离塔科夫》是国内游戏大厂都十分重视模仿的一款标记性产物，腾讯游戏多个工做室群均有类似弄法产物，所以《暗区突围》必定不是完毕。更大的问题是；那种弄法是不是永久不成能修改到让支流玩家承受？

从市场端看，视频号曲播功用已经成为微信的一个新的游戏流量进口。如今，在微信内部妥帖游戏的体例，除了微信游戏小红点、办事号推送之外，又多了视频曲播妥帖。《王者荣耀》《和平精英》《英雄联盟》等电竞手游已经能够无缝接进视频号，并拥有本身的视频号曲播专区。曲播关于电竞游戏而言最重要，但是关于二次元、卡牌游戏而言也有必然意义。

不外，因为视频号曲播功用呈现太晚、兴起太快，目前尚未看到特殊胜利的基于该功用停止游戏首发导流的案例。关于《破晓醒觉》《无畏契约》等有必然潜力的大型新游而言，能否高效天时用视频号应该会成为一个胜败手。

无论若何，我们需要记住：2023年，腾讯仍然需要爆款新游戏往支持收进和利润增长，那种“爆款”不需要到达《原神》的高度，但必需具备必然的长线韧性。至于视频号、腾讯会议、腾讯云等新兴增长点，固然对腾讯的估值有很强的促进感化，但在短期对腾讯的功绩影响有限——视频号与游戏发行的连系或许会成为一个破例。

附带说一句：2023年2月4日晚上，微信游戏办事号突然停止了《原神》活动推送，在微信游戏圈存眷《原神》可获得原石等礼物。希罕的是，截行此刻，《原神》既没有微信渠道，也没有绑定微信的功用。你猜猜，那项活动意味着什么？有可能只是一个小小的插曲，但也有可能很重要。