新能源，跌到底了吗？

今天的新能源，末于罕见反弹了。

但那一波的新能源行情实调整到头了吗？

相信良多股民们的心中仍然没有底。

比来一段时间，在动静面冲击和大盘情况走弱的双重影响下，光伏新能源成为了跌得最痛快的板块。

有多惨？看看新能源ETF，都跌破1元的原始净值了，而从往年的前一波高位回调下来，跌幅超越3成，并从头回到了当初的低位。

一边是行业政策鼎力推进的高光赛道，一边却是股价跌跌不休的下行趋向。

新能源板块为什么会形成如许的场面？

谜底可能很简单：疯狂扩大遭遇市场情况改变，招致内卷无可制止。

而情状与十多年前的汗青，似乎又起头重合。

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新一轮的内卷与洗牌，我们能制止吗？

01大风口也会跌很惨

不消量疑，将来很长时间，光伏、储能、新能源车那些新能源财产城市是景气宇十分高的赛道。

不只市场空间大，政策的撑持力度和立场都持久不会变。

但是，行业回行业，市场回市场。

再多的粥，也架不住更多的僧人来分。

比来，锂电板块因为碳酸锂价格泡沫被突破，不竭下跌，招致行业上下流都转进下跌形态。

再叠加下流的新能源车市场跟着燃油车通过超鼎力度补助促销的冲击，市场对其短期预期起头悲看，也压制了上游素材端的行情。

光伏财产链和储能的板块，也有自家难念的经。

隆基绿能，从上一轮高点至今，跌幅超越40%。

通威股份，同样跌幅超越40%。

TCL中环，从上一轮高点至今，跌幅约25%，是头部龙头里面跌幅相对较少的。

其他二线的光伏和储能板块股，如晶澳科技、天合光能、大万能源、迈为股份、锦浪科技等的跌幅都在30%以上，以至更多。

没有一只个股，能逃得掉那一波行情的回调。

并且那显然不克不及完全把锅甩给A股大市情况不可。

从往年7月到如今，沪指只是从3400回调到3250，幅度不到5%。只要创业指数深度回调了超15%。但新能源自己就是创业板更大的权重，实在情状反而是新能源挈累了创业板的大盘。

为什么会沦为那场面？

恰是文章开头所说的，其实太卷了！

02疯狂内卷停止时

过往三年，能够说是中国光伏和储能财产投资最疯狂的时刻，论规模和项目数量，以至要远超良多倍于十年前的那一场光伏财产大泡沫。

据黑鹰光伏（公家号）的统计，从2020年至2023岁首年月，从多晶硅、硅棒/硅片、电池、组件等核心详细环节，以及光伏玻璃、胶膜、金钢线等辅材环节，累计可查的投资总额（通知布告）超越2万亿元。

出格是上游的硅料、光伏电池与组件范畴，累计聚集超越万亿的投资规模。在多晶硅环节，过往三年来，多晶硅范畴累计方案投资额度超越6907亿元，估量到2024年的多晶硅产能将高达452万吨，别离对应的硅片、电池片、组件的产能，将均别离高达1600GW摆布。

但2022年，中国的光伏新增拆机量87.41GW，TOP20光伏企业的组件出货量也就仅有不到300GW。

而同时，在电池片和储能范畴，同样也有类似大量投资的情状，良多财务实力很弱且财产集群资本匮乏的处所，以至不吝据举全县之力搞光伏。

在同时，本钱市场仍然还在为源源不竭集结大量资金做撑持。以储能为例，在2022年，涉足储能的本钱投资高达200多起，有超越100家储能企业融资情状。

此中，还有大量的企业以储能为切进点簇拥谋求上市，仅2022年，包罗上交所、深交所、北交所和港交所在内的股市，就有超百家新能源相关企业在申请IPO，还不乏胜利闯关的胜出者。

不只如斯，股市里还有另一个浩荡的力量在涌进。仅2022年，A股就有超20家与新能源财产八棍子撂不着的上市企业公布跨界转型做光伏或储能。

有养猪的、乳业的、玩具的、地产的、造纸的、以至本来做医疗软件的。

而且有的规模和布景来头都很大，好比一上来就公布百亿投资，十几GW以上的财产规模，而且与处所政府通力协做，一副要食定了的架势。

以至有些市值仅几十亿的，功绩还处于吃亏形态的，更完全没有任何手艺和体味的，都公布要投进百亿以至数百亿的光伏投资规划。

所有那些，最末配合招致了光伏、储能财产从供需两旺，到起头呈现供大于求场面。

更大的问题在于，那个场面才刚刚起头。

相对来说，即便将来两年需求端再若何翻倍式增长，都能够显著看出光伏及储能财产链的投资规模已经严峻过剩。

所以，光伏财产的内卷，已经完全不成制止。

往岁尾以来，业内就一度有过电池片和组件杀大幅价格情状，并且短时间内跳水幅度浩荡，把市场都吓出了一阵冷汗，现实上已经反映出整个行业的合作已经暗潮涌动。

固然春节回来市场从头进进旺季，招致电池片再度呈现上升，但组件价格并没有呈现同样的上升。

更关键的是，从现实的营业数据表示看，无论是出货量排名，仍是实正有手艺打破的企业，都仍然集中在头部的一二线财产龙头，良多新进者虽然声势浩荡而且钱也花了很多，但仍然迟迟交不出功效单，厂房建立起来却很难拿到足够有优势的手艺，更难拿到生命攸关的订单。

而另一个很大不确定因从来自外部市场，近期欧洲正式发布搀扶本土光伏等清洁能源造造业的法案，包罗：要在2030年前，欧盟的光伏造造才能可以称心至少40%的需求；电池造造才能可以称心至少85%的需求等。

欧洲太阳能造造委员会（ESMC）认为，欧洲至少75%的太阳能需求应由当地消费称心，在往年，美国也发布类似的撑持本土新能源财产开展的法案。

固然中国的光伏财产在近二十年开展中已经做到了全球最强地位，欧洲本土造造很难在短期构建完成，且成本不具备合作力，将来一段时间内还将依靠中国的进口光伏产物，但政策主力之下，将来那个潜在的市场仍是会遭到影响。

事实在十几年前，同样的工作也发作过一次。

但一个很值得重视的问题是，在当前国内的大量扩产能方案中，有很多部门是预留给出口市场的。现在那个预期起头呈现改变，那么会不会愈加招致国内的产能过剩？

到时候，光伏财产大洗牌，是不是又要重演？

那些，恰是目前市场合担忧的，也是招致新能源板块集体继续回调的重要原因。

03跌到底了吗？

总的来说，当前我国的新能源财产，面对本身产能起头加速走向过剩，同时外部市场呈现将来预期更多不确定性的双重考验。

短期内，那个场面不会得到缓解，最少，那个财产还需要一次长时间的深度洗牌。所以在此之前，整个股市相关板块也都可能很难构成向上的一致性。

而当那个洗牌，谁能支持到最初？绝对不是刚刚跨界进来的“新权力”，更不是没有任何领先优势就倾全公司之力搞几百亿投进往试图存亡一搏的“赌徒”。

可能率，觉得大部门那些玩家，最末成为被本钱泡沫刺破后被留在沙岸上的裸泳者。

一如十年前的那一场冲着补助，冲着风口往的本钱怒潮。

所以，如今的那个大洗牌还没起头，也就很难说跌到底了。

当然，那不克不及说新能源财产就从此没有时机。

行业大洗牌，从不是单纯的泥石俱下，良多时候，往往是马太效应。

在那个情况下，裁减的永久是过于激进有没有实力的绝大大都新玩家，最强的那一批本来的龙头反而会逐步构成将来投资机遇中更好的黄金坑。

也就是说，将来，关于一些概念股，可能可能率还会难言跌到头，即便不跌，也很难“逆天改命”。

但关于龙头的那一部门，长线投资的价值，是逐步跑出来了的。

04尾声

总的来说，光伏和储能那些行业所面对的场面，确实与十几年前的越来越像。

但于投资而言，我们其实不需要太担忧，只要抱紧行业中最稳重的那一批龙头，可能率我们能平稳渡过那一轮可能即将到来的内卷冲击。

同时，我们也不要漠视了国内市场增量需求的撑持。

本年2月，欧盟碳边境调剂机造（CBAM）计划正式投票通过，将于2023年10月起试运行，2026年1月正式开征。最新的CBAM协议涉及钢铁、铝、电力、水泥、化肥和氢六大高污染行业，通过征收碳税做为手段，而我国做为全球造造业中心，也是上述六大行业出口中心。

那个计划也会加速我国对开展清洁能源的鞭策力，出格是绿电、储能等新能源财产。

所以，在我国的光景发电规划中，将来确定会有十分大的增量空间，以至会比之前机构预期的还要大，那是行业开展的底气。

但关于一些行业的乱象，我觉得无论是处所仍是本钱，都应该多做一些深思。

当前的扩大潮如斯夸饰，能否对风险考虑得足够足够了？我们实的需要那么多企业不考虑行业空间、手艺在不竭迭代和本身才能的布景下往疯狂扩产能吗？

要晓得，光伏也好，储能、锂电也罢，跟半导体财产没什么两样，都需要继续不竭的本钱投进，不竭迭代手艺，并非随意跨界就能做好的。

假设不是国度和处所的财产补助，假设不是如今的光伏财产还有盈利可食，在将来的残暴裁减赛中，良多企业可能以至连一个行业周期都抗不下往。

那么形成的资本浪费和企业最末巨亏，最末由谁来买单呢？