陷关店潮！百年老品牌摊上事，背后金主李嘉诚早就套现440亿了
曾经的屈臣氏在内地占据各大商场C位，车水马龙“挤都挤不进往”。而现在，常见的绿色logo下，屈臣氏的消费者经常还没有工做人员多。偶尔进来的顾客也往往“曲奔目标”，在一寡新式美妆聚集店内熙熙攘攘的映托下，屈臣氏显得非分特别不起眼。
文丨金融八卦女特约做者：无言
你有多久没买过屈臣氏了？
跟着HARMAY话梅、HAYDON黑洞、WOW COLOUR、THE COLORIST调色师等聚集店的逆势兴起，传统零售美妆巨头屈臣氏却渐渐在年轻人眼中“鸣金收兵”。屈臣氏比来的一次在国内引发言论，仍是因为其女主播曲播间辱骂消费者……
“店员办事差”、“商品价格贵且常变更”、“一进门就是推销”等等消费者对屈臣氏的声讨声也是不停于耳。
然而很少有人晓得，如许“万夫所指”的屈臣氏的背后金主是连任香港首富的李嘉诚。
3月16日下战书，李嘉诚旗下长实集团召开2022年度功绩发布会。而台面上摆着的“C位”，就是屈臣氏的蒸馏水。然而屈臣氏的母公司长江和记实业有限公司发布的2022年财报，却是屈臣氏中国近9年来最差的功绩。
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寡所周知，中国首富钟睒睒的农人山泉为其稳坐首富之位，而李嘉诚的屈臣氏却越发落寞。
2023年福布斯中国香港50豪富豪榜发布，长和系兴办人李嘉诚以身价390亿美圆，陆续连任香港首富宝座。那么有钱的他为何“见死不救”？
1.
/ 一天封闭一家店，
屈臣氏正在被年轻人放弃 /
数据展现，屈臣氏2022年全球总营收同比下滑2%至1696.45亿港元，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为143.09亿港元，同比下滑11%，跌至2020年的程度。
最为值得存眷的当属屈臣氏中国创下了近9年来功绩最差的一年， 2022年屈臣氏大陆营收仅为175.79亿港元（约合人民币154亿元），同比下降了足足23%；息税前利润2.62亿港元（约合人民币2.3亿元），更是较往年同期足足下跌了85%！
除此之外，屈臣氏的全球店展从2021年的16398家下滑了到了16142家；而此中，中国地域门店则从2021年的4179家削减到了3836家，削减了8%，而关店数量更是到达了343家（高于全球门店下降数量），那也意味着，屈臣氏在内地均匀一天就要关掉一家店。
曾经的屈臣氏在内地占据各大商场C位，车水马龙“挤都挤不进往”。而现在，常见的绿色logo下，屈臣氏的消费者经常还没有工做人员多。偶尔进来的顾客也往往“曲奔目标”，在一寡新式美妆聚集店内熙熙攘攘的映托下，屈臣氏显得非分特别不起眼。
▲注：上图为某新式美妆聚集店，下图为屈臣氏
屈臣氏不单单渐渐被Z时代的消费者放弃，就连昔日对其唯唯诺诺的客户和品牌方都改变了立场。
商场治理方从对屈臣氏的合同“不敢改一字”酿成了“嫌弃其赚钱少”——
“合统一签就得8年，若根据如今屈臣氏的收进，给它我们商场一楼更好的位置，一平方米只能赚几十块，假使租给此外商户，一平方米能赚两三百块。”
屈臣氏在中国流行的30多年间，菲诗小展等很多红极一时的海外品牌，都是借着屈臣氏才翻开的市场，但现在那些品牌大多抉择了“逃离”。
究其原因，屈臣氏对昔日进驻品牌有着严苛的包管金和保底销售额要求，曾有知恋人士表达，屈臣氏以商业折扣为主的前台毛利率多达30多个点，各类费用和门槛带来的后台毛利有15-20个点，那也就意味着品牌如果想和屈臣氏协做，那么就要向屈臣氏白白送上高达40%-50%的毛利。因而，良多小品牌和屈臣氏的协做都是“赔钱赚吆饮”。
那么昂扬的“庇护费”也让新兴国产美妆品牌如完美日志、花西子等看而却步。丁家宜、卡尼尔、露华浓、美即、牛尔亲研NRK、花皙蔻等品牌也相继退出屈臣氏。
兴业证券有研报指出，国内美妆聚集店单店营收差别增大，丝芙兰品牌价值全面领先屈臣氏，更大原因在于，丝芙兰以丰富的进口品牌构成合作优势。
而屈臣氏主打高端商品的平价自营，但就连自家销售人员都吐槽：“女孩子买护肤品有两个需求:第一是护肤的功用性需求,第二是品牌需求。护手霜他人拿出来是欧舒丹，你拿出来的却是屈臣氏骨胶原。”
而功绩欠安，更是让往年月薪上万的屈臣氏销售人员，现在拿着不到2000的“更低工资”，还时不时会因为达成不了销售目标而无法自掏腰包买下商品。
2.
/ 百年屈臣氏，怎么落在李嘉诚手里？/
如许的屈臣氏，首富其实也没少往里砸钱。曾经火遍抖音的神曲《热爱105℃的你》就是2019年专门为屈臣氏蒸馏水打的告白。
只不外，歌曲火了，屈臣氏蒸馏水照旧无人晓得。莫非，首富的屈臣氏实的“挈了后腿”？
李嘉诚和屈臣氏，曾是本钱圈极负盛名的本钱与品牌的连系。
首富李嘉诚供给了本钱，但现实上，或许很少有人晓得屈臣氏曾是跨过百年汗青的老品牌。而屈臣氏的汗青能够逃溯到远远的1828年，清朝道光年间以鸦片戒烟药起身的一家西式药房。
在屈臣氏最为灿烂的时代拥有100多家联营药店商铺销售其品牌鸦片戒烟药，李鸿章都为其“戒烟药”代言。屈臣氏的上海分店曾出过一本告白册，名为《惠济全书》，此中重点即是刊印包罗李鸿章、左宗棠、沈葆桢等17位清朝大官的题字匾额。
到了20世纪初，屈臣氏已然成为远东更大的药房，连孙中山在香港读书时都曾获得“屈臣氏奖学金”。
拥有了本钱的屈臣氏又在可口可乐的刺激下，拿下了其时可口可乐的在华经销权，1903年屈臣氏蒸馏水就已正式兴办，是中国首家汽水厂，其消费了6款汽水产物，“新潮”的告白在其时到处可见。
凭仗着“药品+苏打水”那两大核心营业，屈臣氏起头进口化装品、拍照机、食物等，主营产物到达了300多种。二战以后，屈臣氏更是逐步开展成为全球化的药妆品牌。
假设不是战争招致营业被迫中断，屈臣氏也不会落到李嘉诚手里。
而当1981年李嘉诚成为屈臣氏更大股东时，以屈臣氏做为次要营收来源的和记黄埔的市值到达了60亿港币，是其时香港更大的上市公司之一，而李嘉诚的长江集团彼时市值不外6亿。
2007年，屈臣氏将事业重心从头转进内地，迎来了近十年的高速开展期，以均匀每年200家店的开店速度赛马圈地。2009年，屈臣氏就一度成为了我国更具规模的小我护理用品零售连锁店。2015年时屈臣氏中国门店数量到达了2483家。
比拟于农人山泉为钟睒睒打下了残山剩水，李嘉诚的屈臣氏也一度疯狂“揽钱”，成为了支持其贸易帝国的“现金牛”。
媒体爆料，更赚钱的时候，屈臣氏在全球开了超越1.6万家门店，全年营收超越了1600亿，相当于天天都为李嘉诚进账超4亿！
要晓得，做为全球化装品零售巨头，屈臣氏赚的，妥妥都是实金白银！而现金关于李嘉诚发家的房地产行业来说有多重要，天然不问可知。对此，李嘉诚也亲身说过：“公司有了利润，但没有现金流时，营业大多会碰板。”
寡所周知，李嘉诚以地产、零售、能源、通信、基建5大板块成立了一个浩荡的贸易帝国。此中以屈臣氏为代表的零售业的均匀毛利不到15%、净利润不到3%，却仍然有着无足轻重的地位，是李嘉诚其他贸易板块的“弹药”来源。
2013岁尾，市场传出屈臣氏将在中国香港、伦敦两地同步上市，估值高达1920亿港元到3120亿港元。
然而没成想，那竟然成为了屈臣氏的“更高峰”。
2014年，国内电商巨头阿里、京东同时在美国上市。线上的敏捷扩大冲击了一多量线下实体，而此中既拼不外商品广度也逐步丧失性价比优势的屈臣氏更是首当其冲。
从2015年起头，屈臣氏在中国市场的功绩增长就几乎停滞，2016年初次呈现营收负增长，尔后几年的增速，除了2018年增幅有10%外，根本踌躇在3%-4%之间。
商品老化与BA强逼销售是屈臣氏最受诟病的问题。
为了应对电商冲击，屈臣氏也试图逃上年轻人的程序：与《阴阳师》协做推出“玩美召唤官”、 测验考试和line friends展开联名、与巴黎欧莱雅和美宝莲纽约协做设想中国首个Colorlab全新彩妆概念店等。
2019年7月26日，屈臣氏发布了首位虚拟偶像代言人“屈晨光Wilson”。2021年2月28日，屈臣氏官宣签约“顶流”蔡徐坤为品牌代言人，希望以此拉动新的流量出场。
但对屈臣氏而言，最重要的线上规划却“晚”了一步。曲至2017年3月屈臣氏才从“卖会员卡”中脱节出来，对电商“屈尊”，公布与天猫停止渠道协做。
然而屈臣氏线下备受诟病的“夺命导购”形式，也被原封不动的移到了线上，成为“私域营销”。屈臣氏的品牌力，反而越来越弱了……
▲注：图为屈臣氏私域营销中某员工IP
3.
/ 无利可图了？李嘉诚不想救屈臣氏 /
刚得到屈臣氏时，李嘉诚曾花了大笔钱助力屈臣氏的强大。
在接手屈臣氏不久后，李嘉诚就专门从英国礼聘了零售连锁超市阿斯达（ASDA）的年轻施行董事韦以安来到香港治理屈臣氏。1972年，李嘉诚收买百佳超市，意欲“做大”屈臣氏。
从2000年到2005年，李嘉诚为屈臣氏买下了全球各地10家大型零售企业，被李嘉诚看上的，大多都是本地数一数二的零售巨头。
此中2000年，李嘉诚更是花了13亿欧元折合人民币超百亿收买了欧洲第三大药房连锁店荷兰保健及美容产物零售集团KG；2005年，李嘉诚斥巨资5.34亿欧元（折合人民币48亿元）得到了法国更大香水零售商玛丽诺（Marionnaud）的控股权。
屈臣氏在内地开展时，李嘉诚也借助本身在地产界的关系，和万达、中粮达成协做，让屈臣氏拥有了优先辈驻权，从而以更低成本敏捷扩大。
2008年金融危机席卷全球，李嘉诚的财产恰是凭仗着此前对以屈臣氏为代表的零售行业的规划，才气躲过一劫。
然而，就在屈臣氏顺利开展，被传出上市的次年，李嘉诚却亲手“葬送”了屈臣氏上市的可能。
2014岁首年月，在分拆上市传言短短半个月后，和记黄埔突然公布，以440亿港元的成交价格向新加坡主权基金淡马锡出卖零售旗舰屈臣氏24.95%的股权。
李嘉诚的那一行为在其时的新闻报导中，可谓“惊天大逆转”！事实，假设以440亿港元对应屈臣氏其时24.95%的股权规模计算，那么屈臣氏的整体价值仅为1763.52亿港元，以至远低于估值下限的1900亿港元。要晓得，2013年屈臣氏的营收就达了1491亿港元。
若按其时市场对屈臣氏估值的中间价2500亿计算，与淡马锡的交易，也让李嘉诚账面足足缺失了185亿港币。
“平沽”屈臣氏自降估值，那不是相当于李嘉诚本身捅了屈臣氏一刀吗？
更惹人猜疑的是，那几年李嘉诚大量出卖香港资产。在2013年下半年，南京国际金融中心、上海东方汇经中心等都是出卖标的，而与之相对的则是他赶赴欧洲大举收买。
一时间，关于李嘉诚跑路的传言也甚嚣尘上，2015年《别让李嘉诚跑了》一文刷屏收集，更是将言论的怒火推到了更高峰。
那时，缄默了5年的李嘉诚，破天荒地承受了一次长篇专访。专访中，李嘉诚阐明本身对资产的操做是“低买高卖”，期看外界不要定义为“撤资”。针对“跑路传言”，李嘉诚也表达长和系“必然不会迁册，永久不会分开香港”。
除此之前，收集上还传播着一封李嘉诚写给国人的公开信：
“我是一个商人，期看各人不要给我戴上什么帽子，无论高的，仍是矮的，我都不想有。因为我不是道德家、教导家、更不是什么阴谋家、政治家，我仅仅就是一个商人罢了。领会那一点，你就很随便读懂我的自我辩解。良多时候，我的抉择，是因为我没有其他更好的抉择，不是因为我想停止如许的困难抉择。”
而信的最初则表达：
“我的生意或许部门不在中国，但是我的心不断在那里，根照旧扎在那里。我是潮汕人，也是香港人，仍是中国人，也是加拿大籍，最末我们都是地球村的居民。我爱我的家乡，我爱我的故土，我爱我的祖国，我也爱我们配合栖身的地球，我的爱真诚而深厚，和你一样。
李嘉诚不会跑，也不肯跑，更跑不了。那是我的实心话，也是我的誓言。”
假设以上述视角来看李嘉诚对屈臣氏的“平沽”反而比力好理解了。因为在此之前，李嘉诚曾想要对外出卖屈臣氏旗下的百佳超市。
那时的百佳超市在国内的开展其实不顺利，跟着猛烈合作，百佳超市的利润率明显走低。关于那笔出卖，反而让外界勇敢了那是为屈臣氏的上市展平道路的行为。
然而那时百佳超市在香港零售市场的市场占有率高达70%。然而，百佳的招标却拔苗助长，其时8家竞标者中出价更高的，仅有28亿美圆。不单达不到和黄的40亿美圆喊价，也达不到李嘉诚35亿美圆的心理底线。
或许恰是此次未能顺利出卖的交易让李嘉诚提早“预见”了屈臣氏的危机。
一方面，国内电商行业正在如火如荼“重塑”市场格局；另一方面，零售业成为了金融危机中最初被冲击的行业。而如若失往了内地的高速增长，那么仅凭其他地域，屈臣氏的估值很可能是最初的灿烂。
于是，与淡马锡的交易，是李嘉诚亲身联络！
一方面，440亿的成交价格已然让李嘉诚不至于赔本；而另一方面，交易敌手方淡马锡做为新加坡的主权基金持股屈臣氏，也让屈臣氏日后在本钱市场上更具吸引力。
事实证明，李嘉诚的决定是对的。2019年，跟着屈臣氏功绩的下行，有市场动静表达淡马锡已然对屈臣氏的上市失看，考虑出卖屈臣氏的股权。然而淡马锡5年时间仅仅上升了33.5%的估值喊价却没能找到“接盘者”。
由此可见，李嘉诚并非不克不及救屈臣氏，只不外，回根结底，李嘉诚是个商人，即使是百年老字号的屈臣氏，也得“有利可图”才行。（来源：八妹看金融）