宽邦科技：2022年度中国量化投资白皮书

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*核心看点

俄乌战争、青山镍多空狙击、 上海封控、四月定夺、雪球敲进、luna崩盘、四川高温限电、IM上市、佩洛西访台、 美圆加息、债券赎回潮、10月中性赎回......回忆2022年，对全球本钱市场都是纷争的一年，关于量化而言也是同频共振。

历经三年高速开展，国内量化投资展示了蓬劫的生命力，但在2022年市场不竭的冲击调整下 ，量化又能展示多大的韧性， 而那些韧性表现在人才、组织、 前沿研究中又与2021年闪现出什么样的改变?有哪些“ 稳定”的底色，又有如何的开展趋向?

从需求端来看，在那一年，我们似乎逐步触碰着了市场总量的天花板，公募量化基金规模庇护在2500亿摆布，私募基金则行步于1. 6万亿摆布。量化多头与市场中性规模别离同比下降11. 88%与27. 45%，市场的打法能否要从增量变 存量?

从产物端来看，在那一年，机构化过程不竭提拔A股有效性，压缩交易类战略的收益空间，Alpha的Bera化酿成了每家机构难以抵御的“ 地心引力” ，量化超额收益中枢不竭下降，4月、9月更是履历两轮系统性回撤，面对赋回压力。在那一年，战略研发的鸿沟在若隐若现，当然战略类型仍然在从中性战略向指数加强、量化选股、股票多空、CTA等战略标的目的开展。但机器进修人才的雇用一度停滞，头部治理人根本面量化团队被整个“砍掉”的情状也引起市场热议。比拟2021年，行业几乎不再议论行业风气因子表露，持仓约束反而让产物在锐度上失往了吸引力。2022年 一季度市场的大幅调整让许多高位建仓的私募新产物呈现了跌穿预警线/ 行损线，呈现了强逼性减仓，或者降低保镳线和行损线的现象。

*陈述注释

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