锂电周报：美国新政充电桩企业短期承压，电池厂或将让利锁单

次要看点

美国新政出台充电桩企业短期出海承压，电池厂或推锂矿返利锁长单

2月15日美国拜登政府对IRA法案帮助充电桩提出本土化消费限造：1）所有补助的充电器都要须在美国消费，环节包罗外壳的消费和组拆，此条例立即生效；2）2024年7月，成本的55％以上要在美国消费。充电桩板块受新闻影响呈现了大幅度调整，我们认为短期内确实会对国内整桩企业出海形成必然压力，但持久看，需乞降政策仍将有力带动充电桩建立。根据IEA数据，2021年美国充电桩数量为11.4万台，对应公共车桩比为17.5:1，两党法案将来建造50万个充电桩，美国市场潜力浩荡，国内充电桩企业可考虑在美国加速建厂或逃求本土协做伙伴。国内方面，2023年2月，工信部等八部分组织开展公共范畴车辆全面电动化先行区试点工做。此中提出试点范畴内新增及更新的公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送的新能源汽车比例力争到达80％；新增车桩比较争到达1:1；高速公路充电设备车位占小型车位不低于10％，该政策有看进一步刺激国内充电桩建立需求。此外，本周锂电池板块也呈现回调，市场担忧头部电池厂或推锂矿返利锁长单触发行业价格战，影响电池企业盈利，但我们认为关于头部企业，上游原素材降价带来的利润增厚优于二线，部门让利于车厂对单wh毛利影响较小，我们仍然看好头部电池企业的盈利情状。

储能拆机增速明显，看好大储赛道，定见存眷电池、逆变器、温控、EPC等相关公司

2月13日国度能源局例行发布会上，节约和科技配备司副司长刘亚芳表达截行2022岁尾，全国已投运储能项目规模达870万千瓦，均匀储能时常2.1小时，比2021岁尾增长110％以上，2022年新增拆机中，锂电池占比高达94.2％。本年以来，各地频发相关政策，储能项目招标容量高增。硅料价格有所上升，但仍处于底部区间，叠加锂价格下跌有看促进光伏电站及储能拆机需求，看好大储赛道，定见存眷储能电池、逆变器、温控设备、储能EPC等相关公司。

定见存眷

一产能释放、成本压力缓解毛利上升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支持锂价高位利润释放锂资本公司：科达造造、天齐锂业、融捷股份、盛新锂能等；三格局优壁垒高的中游素材环节及新手艺：美联新材、璞泰来、东威科技、骄成超声、鼎胜新材、光华科技等。

风险提醒

新能源汽车开展不及预期；相关手艺呈现倾覆性打破；产物价格下降超出预期；产能扩大不及预期、产物开发不及预期；原素材价格颠簸。

注释目次

1美国新政充电桩企业短期承压，电池厂或将让利锁单

2 行情概览

2.1 标的池

2.2 涨跌幅及PE改变

3 行业概览

展开全文

3.1 财产链价格改变

3.2 财产链产销数据跟踪

3.3 行业重要新闻

3.4 重要公司通知布告

3.5 新股动态

风险提醒

1

美国新政充电桩企业短期承压，电池厂或将让利锁单

美国新政出台充电桩企业短期出海承压，电池厂或推锂矿返利锁长单

2月15日美国拜登政府对IRA法案帮助充电桩提出本土化消费限造：1）所有补助的充电器都要须在美国消费，环节包罗外壳的消费和组拆，此条例立即生效；2）2024年7月，成本的55％以上要在美国消费。充电桩板块受新闻影响呈现了大幅度调整，我们认为短期内确实会对国内整桩企业出海形成必然压力，但持久看，需乞降政策仍将有力带动充电桩建立。根据IEA数据，2021年美国充电桩数量为11.4万台，对应公共车桩比为17.5:1，两党法案将来建造50万个充电桩，美国市场潜力浩荡，国内充电桩企业可考虑在美国加速建厂或逃求本土协做伙伴。国内方面，2023年2月，工信部等八部分组织开展公共范畴车辆全面电动化先行区试点工做。此中提出试点范畴内新增及更新的公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送的新能源汽车比例力争到达80％；新增车桩比较争到达1:1；高速公路充电设备车位占小型车位不低于10％，该政策有看进一步刺激国内充电桩建立需求。此外，本周锂电池板块也呈现回调，市场担忧头部电池厂或推锂矿返利锁长单触发行业价格战，影响电池企业盈利，但我们认为关于头部企业，上游原素材降价带来的利润增厚优于二线，部门让利于车厂对单wh毛利影响较小，我们仍然看好头部电池企业的盈利情状。

储能拆机增速明显，看好大储赛道，定见存眷电池、逆变器、温控、EPC等相关公司

2月13日国度能源局例行发布会上，节约和科技配备司副司长刘亚芳表达截行2022岁尾，全国已投运储能项目规模达870万千瓦，均匀储能时常2.1小时，比2021岁尾增长110％以上，2022年新增拆机中，锂电池占比高达94.2％。本年以来，各地频发相关政策，储能项目招标容量高增。硅料价格有所上升，但仍处于底部区间，叠加锂价格下跌有看促进光伏电站及储能拆机需求，看好大储赛道，定见存眷储能电池、逆变器、温控设备、储能EPC等相关公司。

我们定见存眷三条投资主线：

投资主线一：电池厂环节。中持久角度来看，锂电行业仍连结高景气宇开展，照旧是更好的投资赛道。而跟着中游各环节逐渐释放产能，高企的素材价格有看逐渐缓解，同时电池厂与整车厂协商价格、且逐渐成立金属价格联动机造，可以有效转嫁部门成本压力。电池厂毛利率有看上升，或将迎来量价齐升的优良场面。定见存眷头部有全球合作力的电池厂，以及有潜力的二线电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技等。

投资主线二：上游锂资本环节。估量2021-2023年，锂赐与需求差为-1.6/-1.3/-0.6万吨LCE，新能源需求占比提拔、继续性更强，但新增赐与投产难度更大、周期更长，锂资本开起事度与进度难以婚配下流需求增长的速度和量级，供需有力撑持中持久高锂价，财产链利润上移，相关公司有看实现超额利润。定见存眷锂资本属性强、低成本不变产出且仍有扩产潜力的企业：科达造造、融捷股份、盛新锂能、天齐锂业。

投资主线三：格局清晰、优势明显、供需仍然严重的中游素材环节。定见存眷1）受设备、手艺壁垒影响扩产有限，高端产能供需偏紧，龙头受益的隔阂环节：星源材量、美联新材等；2）石墨化因高耗能，供需紧平衡的负极及石墨化环节：璞泰来、贝特瑞、翔丰华等；3）以磷酸铁锂和高镍三元为代表的高增速赛道：德方纳米、当升科技、容百科技、中伟股份、华友钴业等。

2

行情概览

2.1

标的池

我们将锂电财产链中的83家公司分为电池、锂钴、正极及前驱体、负极、隔阂、电解液等十二个子行业，以便于更详尽准确的逃踪行情。

2.2

涨跌幅及PE改变

本周锂电财产链整体下跌4.70％，沪深300下跌1.75％，电力设备（申万）下跌4.06％。子行业电驱电控、充电桩及设备、负极、电解液、铝塑膜、锂钴、隔阂、电池、集流体、正极及前驱体、导电剂别离下跌2.28％、2.31％、3.27％、3.87％、4.42％、4.87％、4.89％、4.90％、5.65％、5.70％、7.96％。

个股方面，本周涨幅居前的个股为蓝海华腾、科恒股份、新纶科技、特锐德、紫江企业，别离上涨18.9％、16.8％、3.2％、2.7％、1.9％；跌幅居前的个股为派能科技、天奈科技、杉杉股份、融捷股份、德方纳米，别离下跌9.3％、9.2％、8.2％、8.1％、7.7％。

3

行业概览

3.1

财产链价格改变

正极素材：电解钴、三元前驱体价格与上周持平，电解镍、电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂、三元素材、电池级磷酸铁、动力型磷酸铁锂价格有所下降，整体市场成交重心暂时维稳。金属钴镍方面，电解钴（≥99.8％）2月17日均价29.2万元/吨，与上周持平；电解镍（1#）2月17日均价21.31万元/吨，较上周下降5.12％；电池级碳酸锂2月17日均价45.6万元/吨，较上周下降3.39％；电池级氢氧化锂2月17日均价46.6万元/吨，较上周下降3.02％；三元前驱体（523型）、三元前驱体（622型）、三元前驱体（811型）2月17日均价别离为9.3、10.45、12.4万元/吨，与上周持平。从赐与层面来看，近期前驱体企业2月产量均有增量，三元前驱体产量有所上行，三元前驱体消费成本有所回落。从需求层面来看，短期内前驱体企业受新权力车型带动，国内头部动力端电池厂订单增量，二梯队电池厂也继续发力，高镍素材次要受美国市场需求向好，闪现平稳增长态势。三元素材中三元523（动力型）、三元622（常规）、三元811（动力型）2月17日均价别离为27.6万元/吨、32.35万元/吨、36.75万元/吨，较上周别离下降10.97％、4.85％、3.16％。磷酸铁（电池级）2月17日均价为1.55万元/吨，较上周下降11.43％。动力型磷酸铁锂2月17日均价为14.45万元/吨，较上周下降1.70％。从市场层面来看，末端新能源汽车产销仍呈增长态势，部门厂家新增产线继续爬坡，需求量热度不减。

负极素材：市场赐与继续严重，后续上涨逻辑清晰。2月17日人造石墨（中端）均价4.4万元/吨，较上周下降3.30％，天然石墨（中端）均价4.6万元/吨，较上周下降6.12％。负极厂商新增产能继续爬坡，赐与不变增长。2月，末端需求照旧不减，下流电池厂摘购积极，负极素材需求仍连结兴旺，将来负极价格有看上涨。

隔阂：隔阂价格不变，企业积极扩产但整体赐与庇护偏紧。2月17日干法隔阂（16μm）均价为0.75元/平方米，与上周持平，湿法隔阂（9μm）均价为1.45元/平方米，与上周持平。国内新能源汽车产销量大增，带动隔阂需求不竭上涨，隔阂赐与逐步偏紧，隔阂企业纷繁侵占国内产能，隔阂价格继续维稳。

电解液：三元电解液、磷酸铁锂电解液、六氟磷酸锂、电池级EC、电池级DMC价格与上周持平。三元电解液（圆柱/2600mAh）2月17日均价为5.8万元/吨，与上周持平；磷酸铁锂电解液2月17日均价为4.65万元/吨，与上周持平；电池级DMC价格为0.58万元/吨，与上周持平；电池级EC价格为0.51万元/吨，与上周持平；六氟磷酸锂2月17日均价为18.75万元/吨，与上周持平。

电芯：三元电芯价格维稳。方形动力电芯（三元）2月17日均价为0.885元/Wh，较上周下降3.80％；方形动力电芯（磷酸铁锂）2月17日均价为0.805元/Wh，较上周下降2.42％。

3.2

财产链产销数据跟踪

2022年12月我国新能源汽车销量为81.4万辆，同比上涨51.8％，环比增长3.56％。从销售构造来看，纯电动汽车销量达62.4万辆，环比上涨37.7％，插电式混合动力汽车销量为18.9万辆，环比上涨129.2％。

2023年1月，欧洲五国新能源汽车销量为8.8万辆，同比下降9.6％，环比下降57.48％。1月德国新能源汽车销量继续领跑其余四国，总销量为2.7万辆，同比下降32.11％，环比下降84.49％。

2023年1月我国动力电池产量、动力电池拆机量同比、环比双下降。2023年1月我国动力电池产量28.20GWh，同比下降5.0％，环比下降46.3％；2023年1月我国动力电池拆机量16.1 GWh，同比下降0.3％，环比下降55.4％。

2022年12月我国四大电池素材出货量同比增速明显。正极素材：2022年12月，三元正极出货量5.305万吨，同比增长25.27％，环比下降9.32％；磷酸铁锂正极出货量11.57万吨，同比增长136.85％，环比下降6.24％。负极素材：2022年12月，人造石墨出货量8.585万吨，同比增长36.9％，环比下降12.62％；天然石墨出货量1.76万吨，同比增长59.13％，环比下降21.08％。隔阂：2022年12月，湿法隔阂出货量8.85亿平方米，同比增长24.82％，环比下降13.66％；干法隔阂出货量2.4亿平方米，同比增长37.17％，环比下降4.38％。电解液：2022年12月出货量6.716万吨，同比增长45.53％，环比下降6.86％。

3.3

行业重要新闻

开局2023：储能财产链五大趋向研判（高工锂电网）

2023年开年，多维度释放出“储能财产链新的开展趋向”信号。

无论是从政策仍是扩产程序，抑或是开年订单来看，储能都表示出了强劲的发作力。而陪伴原素材供需关系的改动、储能参与电力市场机造步进深水区、储能全新竞速关系呈现，储能财产链在2023年至少呈现五大“开展意向”。

趋向1：储能毛利率向上

2022年，储能毛利率之忧贯串全年，“增收不增利”成为常态化。

公开数据展现，2021岁首年月-2022岁尾近两年时间内，电池级碳酸锂涨幅超10倍。上游核心原素材价格猛涨，储能系统涨价幅度达30％～50％。

但2022岁尾以来，碳酸锂等原素材成本压力得到缓解。2022年12月至2023年2月，碳酸锂已经连结三个月连跌态势，电池级碳酸锂均价跌破45万元/吨，较往年11月上旬的更高点下跌幅度超15万元/吨，且目前价格仍在进一步下探。

此外，2022年以来，储能电池产能规划加速，出格280Ah电池产能得到将在2023年Q1较为集中释放。2023年，陪伴碳酸锂和四大主材成本下降明显叠加储能电池产能加速释放，储能毛利率向上趋向明显。

趋向2：手艺走向纵深

比亚迪全球储能负责人尹小强曾向高工储能揣测到，在中国当前情况下培育提拔出来的储能的市场合作力会比海外愈加强劲。2023年储能应该很快就爆开了。

那个发作除了市场，手艺端竞速越来越明显。从电池端来看，2023年，储能手艺极大明显意向，比亚迪刀片电池、300Ah及以上大容量电芯等具备行业合作力的电池加速渗入到储能。

比亚迪刀片电池是业内首款方形铝壳叠片型动力电池，通过包罗针刺尝试在内的全数车规级电池测试。2023年，比亚迪刀片电池版储能系统问世。比亚迪表达，那是一款专为储能而生的系统产物，能处理储能行业面对的平安、成本、寿命、效率等痛点。

此外，大容量储能电芯已经成为储能电池重要看点之一。2022年以来，海辰储能、瑞浦兰钧、亿纬锂能、天合储能、远景动力、海基新能源等相继发布大容量储能电芯。而从各电池厂产能、手艺、产物等规划态势来看，基于容量、轮回次数等的竞速将在2023年进一步升华。

从系统端来看，更平安、高效的储能系统竞速态势正在进一步演化。2022年，海博思创针对户用、储能电站及工贸易等差别利用场景研发出新一代HyperSafe系列素质平安固态电池储能系统产物；阳光电源面向大型空中、工贸易电站利用场景发布“三电合成”的全系列液冷储能处理计划PowerTitan、PowerStack；天合储能发布万次轮回液冷系统TrinaStorage Elementa；新光景等发布高压级联储能并网产物......

组串式、集中式、集散式、高压级联式、模块化储能系统等针对各类利用场景的系统加速竞速。2023年，陪伴各类储能利用场景加速发作，那种手艺上“百家争喊”之势将进一步加剧。

趋向3：电力机造步进深水区

在政策端，《朔州市“十四五”新型储能开展施行计划》开启了2023年处所储能开展纲领性文件“信号”。

《朔州计划》提出，朔州市将在2025年实现新型储能从贸易化初期向规模化开展改变，到2030年实现新型储能全面市场化开展。

除了纲领性文件外，全国电力市场变革加速。2月1日，福建省能监办发布了《福建电力市场运营根本规则（试行）》。该规则规定：包罗储能企业、负荷聚集商、可调剂负荷等在内的新兴市场主体，均可参与福建电力市场。

值得重视的是，福建电力市场分为：电力批发市场、电力零售市场，此中电力批发市场由电能量市场、辅助办事市场构成，在时机成熟时，还将开展容量市场。电力批发市场，将成为2023年储能最次要的目标市场。

朔州的储能开展计划、福建的电力市场变革等只是一个缩影。2023年将进一步迎来储能政策细化。

趋向4：扩投产全面加速度

从2023年开年的扩投产来看，以储能电池和储能系统为主，且从储能电池手艺类别来看，仍以锂离子电池居多，但同时液流电池和飞轮储能等新型储能手艺的财产化也在逐渐推进。

从扩投产端来看，2023年以来的扩产规模均为GWh级别，亿纬锂能、盛虹集团、中航锂电、巨湾技研、双一力储能、雄韬股份、赣锋锂业、卓阳能源、库博能源等加速储能赛道竞速，此中以盛虹集团和亿纬锂能规模较大。

盛虹集团做为跨界来的上市公司，方案在江苏张家港投资306亿建立60GWh储能电池超等工场和新能源电池研究院。

以亿纬锂能、盛虹股份、巨湾技研、兰钧新能源、卓阳能源等扩产为初步，全年合作之势初成。此中盛虹集团、卓阳能源等扩产，代表着联系关系性企业的加速跨界；而亿纬锂能、巨湾技研、雄韬股份、赣锋锂业等扩产，意味着动力赛道企业加速延伸到储能范畴。2023年，储能范畴不只在产能长进一步竞速，还意味着储能赛道竞速将进一步晋级。

趋向 5 ：订单、牵手愈加频繁

2022年，储能规模化开展之势初成，2023年正在延续那种增长势头。

从开年订单来看，储能“狂飙”信号明显。以海辰储能为例，其开年订单接连落地。开年至今，海辰储能已签定、中标超百亿订单，涉及总量超20GWh。春节假期内，海辰储能消费使命量相较同期增长5倍以上。

同样，寡企业也在开年“出海”收获颇丰。2023年开年，比亚迪储能543MWh Cube Pro液冷储能系统在拉斯维加斯地域启动摆设，该项目将于2023年第二季度起头建立，估量于岁尾贸易运营。天合储能在海外市场再次斩获超100MWh储能订单，将在英国利用液冷系统TrinaStorage Elementa。

能够预见的是，陪伴储能市场激增，储能各财产链企业将在在订单、企业协做进一步加速打破。

从恩捷与宁德时代保供协议看隔阂市场供需（高工锂电网）

近日，恩捷股份与宁德时代达成2023年度湿法隔阂保供协议。

协议内容指出，2023年1月1日至2023年12月31日，恩捷股份子公司上海恩捷连系本身产能及扩产才能与宁德时代对湿法隔阂的增量需求，向宁德时代赐与约定命量的湿法隔阂。

市占龙头间保供协议的达成，表示出隔阂市场特有现状。区别于“四大主材”中的其他素材，开年后，隔阂市场扩产与订单并行，目前并未呈现产能过剩的苗头。

开年后，相关企业正在加速规划隔阂扩产项目。

●东风股份旗下博盛新材拟20亿元在盐城投建新能源动力及储能电池隔阂及其他综合素材消费研发项目；

●星源材量拟新设全资子公司在广东佛山投建锂电池隔阂消费基地。项目拟投资总额为100亿元，估量建立年产32亿平湿法隔阂、16亿平干法隔阂及35亿平涂覆隔阂；

●璞泰来旗下四川卓勤新素材基膜和涂覆一体化项目（二期）开工，详细为年产9.6亿平方米基膜涂覆一体化项目、年产8.4亿平方米隔阂消费线及年产49.8亿平方米涂覆隔阂加工消费线项目，项目总投资60亿元。

截至目前，除了以上企业，沧州明珠、美联新材、中材科技等公司也都在近期披露，2023年将会对公司隔阂产能扩产。而从以上新建隔阂项目来看，扩产项目总金额涉及180亿元，而且进步了湿法隔阂占比。

从相关企业功绩看，2022年多家功绩预喜。此中，市占率在50％以上的恩捷股份，估量2022年公司实现净利润39亿元-43亿元，同比增长43.51％-58.23％。在预告中，恩捷指出，公司功绩向好次要原因为，公司湿法隔阂产能提拔且产销不变增长。

高工财产研究院数据展现，2022年中国锂电隔阂出货量124亿平方米，同比增长59％，产物类型以湿法隔阂为主。

从供需关系看，2022年湿法隔阂求过于供，满产满销，估量2023年湿法隔阂供需趋势紧平衡，产能操纵率庇护高位。

详细到利用端，在动力范畴，目前湿法占据支流。此外，因对能量密度逃求，动力电池隔阂向轻薄化开展。目前支流电池厂商利用隔阂厚度次要在7μm-9μm。

在储能范畴，干法与湿法各有所长。干法在成本掌握上更有优势，但在国外，利用湿法的产物才气通过相关平安检测。

值得重视的是，涂覆隔阂能够有效避免电极开裂，提拔良率，可利用于干电极手艺中。跟着隔阂向更薄趋向开展，涂覆隔阂的利用占比将进一步上升。

目前，隔阂企业扩产加速，但因隔阂设备受进口限造，再颠末3-6个月的调试周期，隔阂产能爬坡、释放速度较其他锂电素材周期更长。能够预见，2023年隔阂市场供需整体仍将连结紧平衡。

40Gwh！弗迪电池又有新项目（OFWeek维科网）

2月10日，郑州航空港经济综合尝试区网站发布《关于受理和拟批复郑州弗迪电池有限公司新型动力电池消费线建立项目情况影响评判文件的公示》。根据公示，该项目方案投资80亿元，选址位于志洋路以南、豫州大道以东、鸿泽路以北、兖州路以西地块，总建筑面积约115万平方米，项目建成后将构成40Gwh的动力电池消费规模。

郑州弗迪电池有限公司成立于2022年8月5日，注册本钱5000万元，法定代表报酬何龙，由弗迪电池100％控股，而弗迪电池则是比亚迪的全资子公司。因而，郑州弗迪为比亚迪的“嫡派孙公司”。

同时，那也意味着比亚迪动力电池项目基地再下一城。2022年，比亚迪在襄阳、长春、盐城、贵阳、台州仙居、南宁、黄陂、嵊州（二期）、宜春、温州10个处所签约、落地动力电池消费项目，如今又落地郑州项目，根据2022年的产能扩大速度，比亚迪本年还将有更多的项目逐个揭晓。

夺得2022全球销冠

产能快速扩大的背后，是比亚迪新能源汽车销量的发作。2022年，比亚迪新能源汽车累计销量达186.35万辆，同比增长208.64％，不只顺利达成了在岁首年月立下的120万辆的年销量目标，同时也大幅超越特斯拉131.39万辆的全球销量，夺得特斯拉“并吞”了四年的全球最畅销的新能源车企称号。

不行如斯，从市场份额来看，比亚迪也是桂林一枝。统计数据展现，比亚迪市占率在2022年翻番上升至18.3％（2021年为9.1％），而其他支流电动车企的市占率却是下降形态，例如特斯拉份额从2021年的14.4％降至2022年的13％，上汽通用五菱也下降2.2％至4.8％。

当然，销量发作的同时，功绩也是相当亮眼。据比亚迪1月30披露的功绩预告，估量2022年公司营收打破4200亿元，净利润达160亿元-170亿元，同比增长425.42％-458.26％。

时间已经行至2023年了，从比亚迪近期的动静和动做来看，针对2023年，比亚迪的使命已经很明白了。主线使命是加快国际市场的拓展，提拔海外市场份额。往年，比亚迪已经官宣将进驻日本、德国、瑞典、泰国等多个海外重要市场，而且还推出了响应的车型，售价也均高于国内价格。由此而言，海外销售更高的利润，将是比亚迪功绩更强劲的增长极。

干线使命是冲击高端品牌。往年11月，比亚迪先声夺人，发布全新高端品牌“仰看”；本年岁首年月，比亚迪高端品牌首发车型正式表态——百万级新能源硬派越野U8和百万级纯电动性能超跑U9。

成就使命是陆续下探低价车型市场。2月10日，比亚迪改款车型秦PLUS DM-i冠军版正式上市，新车共推出5款车型，售价区间为9.98-14.58万元。不只如斯，比亚迪新车型“海鸥”也呈现在工信部于上月中旬披露的《道路灵活车辆消费企业及产物通知布告》（第367批）中，

预示着该车型上市临近。据悉，“海鸥”定位为A00级车型，售价将在10万元以下。

多线使命同步推进，于比亚迪而言，2023年实现新能源汽车销量达300万-400万辆的目标也并不是难事。再陆续推导，假设2023年比亚迪的销量目标胜利实现，那么其2023年动力电池拆机量有看翻番。

拆机量全面攀升

比亚迪新能源汽车的全球热销，带动了拆机量的全面攀升。

国内市场方面，中国汽车动力电池财产立异联盟数据展现，比亚迪2022年国内动力电池拆机量达69.1GWh，占比达 23.45％，位居第二。本年1月，比亚迪国内拆机量仍然高居第二，但市场占有率从23.45％大幅上升至34.12％

全球市场方面，SNE Research数据展现，2022年比亚迪全球动力电池拆机量为70.4GWh，市场占有率与第二位的LG新能源不异，但从动态看，比亚迪是从2021年8.7％的市场占有率上升至13.6％，而LG新能源却是从19.7％的市场占有率下降至13.6％。

此外，比亚迪动力电池外供也在提速：2022年比亚迪已为中国一汽、长安福特等配套动力电池。有报导称，蔚来新品牌“阿尔卑斯”将摘用弗迪的磷酸铁锂电池；目前比亚迪已经成为特斯拉的电池赐与商之一。

能够预见，跟着销量目标的提拔，以及外供发力，比亚迪的动力电池拆机量将进一步提拔，有看逐渐拉大与LG新能源的差距。

总结

2022年，是比亚迪全面发作的一年；2023年，比亚迪将陆续“迎难而上”，多线推进新能源品牌战术，不竭扩大产能规模，加速外供落地。从那一角度来看，2023年比亚迪还有更多的想象空间。

共享储能开展“前夕”（北极星储能网）

称心配建储能功率和充电时间要求，将新能源内部配建储能，摘取集中建立体例（含自建、合建、购置），整体接进电网侧的储能设备。

共享储能次要意义在于：

·共享建立。发电、电力等各类企业自建或共建，最末浩瀚企业主体配合运营共享储能。

·共享设备。可摘用持久容量权益和储能办事租赁，实现储能设备租赁。

·共享资本操纵。基于电力系统及其他储能单位的调剂，既可调峰辅助办事，也可调频辅助办事。

·共享办事。称心浩瀚企业能源治理、电网售电、定造用电的需求等各项办事。

在没有补助的情状下，共享储能形式可基于市场获得更大收益

2023年1月中旬起头，全国31个省市区陆续发布2023年政府工做陈述，明白了2023年及此后五年省政府工做重点；此中新型能源系统、新型储能、抽水蓄能、源网荷储、多能互补、新能源电池等也被列进多省2023年工做重点。

事实上，自从2021年7月，国度发改委、国度能源局结合发文明白“鼓舞摸索建立共享储能”后，山东、湖南、浙江、青海、河南、内蒙古等20多个处所能源主管部分相继出台配套政策，把共享储能做为开发建立储能电站的重要标的目的。

2022年，全国共享储能报备项目数目一度呈现“井喷”。据不完全统计，陕西、山东、浙江、河北、四川成都、安徽、广西、湖南、青海、河南等十省市先后公布新型储能示范项目216个，规模合计22.2GW/53.8GWh。此中新增的共享储能项目到达38GWh。

基于现货市场、辅助办事市场逐渐开放和完美，2023年，共享储能开展很可能将迎来发作“前夕”：配储形式将逐渐退出汗青舞台，共享储能有看上升为支流形式。

盈利性是关键

盈利机造是共享储能开展的关键。电力市场建立正在推进中，共享储能做为新的市场主体，参与辅助办事、现货市场规则是“关键中的关键”。

一方面，2022年电价机造下，独立储能充电的时候，需缴纳输配电价、政府性基金和附加等，过高成本影响共享储能参与调峰、现货市场的积极性

另一方面，2021年以来，受上游锂素材上涨，储能整个财产链全线涨价。初拆成本较高成为掣肘共享储能建立的次要因素之一。

虽然2022年共享储能向上趋向明显，但因盈利性不敷引得市场上不竭呈现共享储能“虚假富贵”的声音。

2022岁尾以来，碳酸锂等原素材成本压力得到缓解。2022年12月至2023年2月，碳酸锂已经连结三个月连跌态势，电池级碳酸锂均价跌破45万元/吨，较往年11月上旬的更高点下跌幅度超15万元/吨，且目前价格仍在进一步下探。

此外，全国电价机造变革不竭深化，电力交易市场正在加速构建。峰谷差价超越0.7元的省市已经超越了34个。

以国外运行成熟电站的市场化收益为例，电能量费用及容量费用是最次要的部门。独立储能电站参与电力市场可到达十分可看的收进，IRR达19％，此中峰谷差套利、调频、扭转备用、容量市场填补等也是重要的收进来源。

2022年以来，相关贸易形式已经进进早期试点阶段。跟着储能成本降低、电力机造不竭完美，共享储能贸易化历程加速趋向明显。

配储变 “租赁”储能

相对强逼配储，共享储能有看成为将来储能的支流体例。

起首，共享储能相对零丁的光景强逼配储，收益率大大提拔。目前，配储是光景项目标成本项，削减弃风弃光的收益性不高。有关数据测算，配储将拉低光景项目整体收益率约1％。但共享储能可让很一部门光景项目将配储酿成“租赁”储能。

共享储能次要有有调峰办事抵偿、峰谷价差套利（参与电力现货市场交易）、容量赁、容量抵偿等收费体例

辅助办事中，火储结合调频项目回今年限逐步缩短，一些项目在2022年最快1年时间实现回本。

但调频经济性具有不不变性。目前仍然处于调频市场的早期阶段，各省政策在陆续出台，会有必然的时间窗口，先发企业可能得到阶段性比力好的收益。

基于租赁能够有效降低配储成本的大前提，共享储能将是市场化抉择的一定趋向。

业内人士指出，基于当前的市场情形，更先起步的可能是发电集团内部共享储能，因为集团内部不太存在租赁不充沛之类的风险，第三方储能也将逐渐进进。

储能综合才能影响最末效率

共享储能要实现多种收益，那么在现实运行过程中需要更高性能的储能综合才能。

好比，要实现对储能电站的挪用需求，则需要轮回寿命、运维成本、可调度性、系统不变性等的功用性目标会逐渐表现。

从2023年开局的中标价格来看，共享储能电站要有更好的表示，对储能设备和集成的要求会有本色的提拔。

总而言之，共享储能经济性效能很大水平取决于设备、集成、运维、运营的现实才能。

从储能系统来看，智能化、数字化将进步综合性能。而陪伴储能系统原素材、核心零部件手艺迭代和赐与链成熟，集中式、组串式、高压级联式、集散式、模块化等集成计划逐渐优化，储能综合才能将有量的提拔。

从储能电池的角度来看，长轮回寿命、高平安、低成本，提拔系统轮回寿命，都是支持储能实正运营的重要标的目的，基于2022年、2023年的两年的储能电池产能规划、投产数量以及竞速来看，将加速鞭策储能财产走向纵深。

混合储能胜算几何？

值得重视的是，针对储能运用场景的复杂性，当前业界还提出“混合储能”概念。

近日，许继集团承接的华能集团福建罗源电厂超等电容混合储能辅助火电机组AGC调频示范项目全功率投运胜利，标记着“超等电容混合储能辅助火电机组AGC调频手艺研究及示范利用”项目胜利施行，该项目也是国内首个大容量超等电容混合储能调频项目。

从各手艺道路来看，锂电储能综合性能最为平衡。抽水蓄能次要擅长容量型长时调峰。超等电容次要用于进步电能量量。在超越4小不时长的电站，容量型电站好比液流储能计划、压缩空气有比力好的优势。

为了称心多样化需求，储能很可能需要摘用混合储能的体例，实现更大效率。

值得一提的是，钠离子电池量产开启“倒计时”，持久来说，钠离子电池成本较低，可实现企业的差别化合作；但是短期来看，钠电池仍然处于财产化早期阶段。

混合储能被称为一些利用场景的“优化计划”。高工储能阐发，跟着储能走向纵深，为了称心差别利用场景的需求、到达更优可挪用性和综合成本，混合储能有潜力成为共享储能时髦道路之一。

3.4

重要公司通知布告

股权鼓励：

【蓝海华腾】公司本次回购登记2021年限造性股票鼓励方案3名限造性股票鼓励对象全数已获授但尚未去除限售的共计30,000.00股限造性股票，回购价格为5.73元/股，占本次回购登记前公司总股本的0.014％，回购资金总额为174,737.40元（含利钱）。截至2023年2月13日，公司已在中国证券注销结算有限责任公司深圳分公司打点完成上述部门限造性股票的回购登记手续。本次回购登记完成后，公司总股本由208,320,900.00股削减至208,290,900.00股。

【伯特利】因芜湖伯特利汽车平安系统股份有限公司2019年限造性股票鼓励方案的2名鼓励对象已经去职，不再具备鼓励对象资格，其所持有的2019年限造性股票鼓励方案预留部门已获授但尚未去除限售的限造性股票应由公司回购登记。本次回购登记数量为4,5000股。

【璞泰来】公司董事、总司理陈卫先生基于对公司将来开展前景的自信心以及公司价值的承认，在2022年12月15日至2023年2月15日期间，通过上海证券交易所证券交易系统以集中竞价体例累计增持公司股份1,000,000股，本次增持比例占目前公司总股本0.07％，增持金额为5,576万元；本次增持完成后，陈卫先生累计持有公司股份121,339,424股，占公司总股本的8.72％，陈卫先生累计增持金额已超越本次增持方案的下限，本次增持股份方案已施行完毕。

【星源材量】本鼓励方案的股票来源为公司向鼓励对象定向发行的公司A股通俗股，公司授予的鼓励对象共计89人，授予价格为11.73元/股，共计数量为92.0753万股，约占公司股本总额的0.07％。

【亿纬锂能】本鼓励方案摘取的股权鼓励体例为第二类限造性股票，股票来源为公司向鼓励对象定向发行的公司A股通俗股，拟向鼓励对象授予不超越1,760万股限造性股票，约占本鼓励方案通知布告日公司股本总额189,825.13万股的0.93％，授予价格为76元/股，鼓励对象的范畴包罗公司通知布告本鼓励方案时在公司（含控股子公司、分公司）任职的董事、高级治理人员、中高层治理人员及核心手艺（营业）人员以及董事会认为需要鼓励的其别人员。

权益变更：

【杭州银行】杭州市财务局及其一致动作人持有公司股份数和持股比例逐渐改变。截至2023年1月31日，杭州市财务局及其一致动作人合计持有公司股份1,396,848,384股，占公司通俗股总股本的23.55％。

【沧州明珠】附和公司控股子公司沧州明珠隔阂科技有限公司参与竞拍受让中航锂电（洛阳）有限公司持有的沧州明珠锂电隔阂有限公司10％的股权，竞拍底价为该部门股权评估价值7,573万元。

【朴直电机】公司董事长冯融先生，董事、总司理牛铭奎先生，副董事长邹建生先生，董事、董事会秘书牟健先生，董事、财政总监徐华月密斯，董事何德军先生，高级治理人员曹艺先生，时任高级治理人员祝轲卿先生方案以集中竞价或大宗交易体例减持所持有的部门公司股份。本次拟减持2,707,512股，占公司总股本0.5427％。

【海目星】公司股东聂水斌、张松岭、高菁、周宇超方案通过集中竞价交易减持所持有的公司股份。聂水斌拟减持数量不超越799,143股，占公司总股本的比例不超越0.3962％；张松岭拟减持数量不超越222,566股，占公司总股本的比例不超越0.1103％；高菁拟减持数量不超越49,125股，占公司总股本的比例不超越0.0244％；周宇超拟减持数量不超越202,535股，占公司总股本的比例不超越0.1004％。减持股份的总数不超越公司股份总数的1％。

【翔丰华】本次收买完成后，四川翔丰华将成为公司的全资子公司。

【杉杉股份】为进一步聚焦公司核心主业开展，优化资本设置装备摆设，继续提拔公司核心合作力，公司附和全资子公司甬湶投资将其所持衢州杉杉51％的股权让渡予新亚电子造程（广东）股份有限公司或其指定的为施行本次交易而设立的部属控股子公司。

股份量押、去除量押：

【富临精工】公司股东四川富临实业集团有限公司次量押股份9,500,000股，占公司总股本的0.78％。

【沧州明珠】公司股东河北沧州东塑集团股份有限公司本次量押股份72,000,000股，占公司总股本的4.30％；去除量押股份18,000,000股，占公司总股本的1.08％。

【亿纬锂能】公司股东骆锦红密斯本次量押股份2,970,000股，占公司总股本的0.15％；亿纬控股本次量押股份11,340,000股，占公司总股本的0.56％。

【盛新锂能】公司股东深圳盛屯集团有限公司本次去除量押股份3,000,000股，占公司总股本的0.33％。

【沧州明珠】公司股东河北沧州东塑集团股份有限公司本次去除量押股份60,578,631股，占公司总股本的3.62％。

【多氟多】公司股东焦做多氟多实业集团有限公司本次量押股份240.00万股，占公司总股本的0.31％。

【比亚迪】公司股东吕朝阳先生本次量押股份1,300,000股，占公司总股本的0.04％。

【躲格矿业】公司股东永鸿实业本次去除量押股份64,350,000股，占公司总股本的4.07％。

投融资：

【永兴素材】公司向14名特定对象非公开发行人民币通俗股（A股）股票8,743,343股，发行价为每股人民币125.81元，共计募集资金1,099,999,982.83元。本次非公开发行新增股份的性量为有限售前提畅通股，已于2022年8月22日在深圳证券交易所上市，限售期6个月。本次非公开发行后，公司总股本由405,950,150股增加至414,693,493股。

【厦门钨业】公司全资子公司金龙稀土通过增资扩股的体例引进10类投资者，此中2类战术投资者，以公开挂牌体例引进，其他8类投资者（含员工持股平台）以非公开协议体例引进。本次增资扩股拟募集资金12.14亿元，注册本钱由161,370万元增加至247,500万元。

【翔丰华】公司以自有资金陆仟万元间接投资于嘉兴鼎峰泛融创业投资合伙企业（有限合伙），鼎峰泛融将公司对其的投资款进一步专项用于认购嘉善鼎峰创业投资合伙企业（有限合伙）的份额。

【胜华新材】近日，公司全资子公司胜华新能源科技（东营）有限公司投资建立的30万吨/年电解液安装已经安拆完毕并通过完工验收，进进试消费阶段。

【璞泰来】鉴于公司近期与安徽利科签订《关于浙江利科新素材科技有限公司的股东协议》，两边配合倡议设立浙江利科，注册本钱5,000万元，此中公司认缴出资2,000万元，认缴出资比例40％。

【柯达造造】为深化公司与盐湖财产链优良企业的协做，加强公司锂电素材营业战术及投资规划，公司附和公司及控股子公司青海能力新能源素材有限公司签订《嘉兴科达金弘盐湖财产股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，合计出资13亿元人民币参与认购由西宁弘熙做为通俗合伙人倡议设立的盐湖财产基金99.99％份额。

【雅化集团】因公司目前正处于快速开展阶段，营业规模不竭扩展，为称心公司日常消费运营需要，进步公司运营效益，连系公司财政情况及资金安放，公司2023年度拟向金融机构申请人民币100亿元的综合授信额度（此中有包管金营业的授信额度为敞口部门），授信期限为2023年第一次暂时股东大会批准之日起至2024年6月30日行。

【盛新锂能】近日，盛泽国际与加拿大公司Gator Capital签订了《股权让渡协议》，盛泽国际以交易对价34,553,866加元向Gator Capital出卖其所持有的智利锂业全数股权。

借贷担保：

【嘉元科技】公司控股子公司嘉元时代拟向部门协做银行构成的银团签定不超越人民币56亿元的贷款合同，贷款用于嘉元时代年产10万吨高性能电解铜箔建立项目建立，并由公司为嘉元时代本次向银团申请贷款供给不超越人民币56亿元的等额担保。嘉元时代拟利用包罗但不限于自有的地盘利用权、房产等资产供给抵押。

【国轩高科】公司及子公司申请2022年度对外供给担保额度合计不超越人民币580.00亿元（或等值外币）。此中，公司对控股子公司的担保额度合计不超越人民币560.00亿元（或等值外币），公司或其控股子公司对参股公司的担保额度合计不超越人民币20.00亿元（或等值外币）。

【鼎胜新材】本次公司为五星铝业担保的金额为18,000.00万元，截行目前公司及子公司为五星铝业现实供给的担保余额为人民币27,576.00万元。

人事情动：

【嘉元科技】经公司董事会提名委员会对第五届董事会候选人任职资格的审查，董事会附和提名廖平元、赖仕昌、刘少华、杨锋源、杨剑文、李建国为公司第五届董事会非独立董事候选人，提名廖朝理、张展源、施志聪为公司第五届董事会独立董事候选人，此中廖朝理为管帐专业人士。

【嘉元科技】公司副总裁潘文俊先生因工做调整原因申请辞往公司副总裁职务。

【安纳达】公司鉴于公司第六届监事会任期即将届满，为包管公司监事会的一般运做，需换届改组，选举闵小龙先生、杨程密斯为公司第七届监事会职工代表监事。闵小龙先生、杨程密斯将与股东大会选举产生的另一名监事配合构成公司第七届监事会，任期自股东大会审议通过之日起至第七届监事会届满。

其他：

【恩捷股份】公司控股子公司上海恩捷新素材科技有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司签定2023年度《保供协议》。

【孚能科技】为盘活公司资产，进步公司资金运营效率，孚能科技（赣州）股份有限公司拟将应收Mercedes-Benz AG的货款开展反向保理营业。为促进反向保理营业的顺利开展，公司和全资子公司孚能科技（镇江）有限公司拟与Mercedes-Benz AG签定AMENDMENT TO SUPPLY AND SERVICES AGREEMENTS。

【百利科技】公司全资子公司常州锂电于2023年2月13日与联创本钱签订了《协做协议》，两边拟配合设立“百利联立异一代动力电池新素材及智能配备股权投资基金”。

【鹏辉能源】公司附和全资子公司宁德星云以总额不超越5,000万元的自筹资金参与竞拍位于宁德市蕉城区地块编号为J2022-08G的国有建立用地利用权。在上述地盘竞得利用权后，公司拟利用自筹资金在该地块上投资建立检测、消费基地，公司拟投资不低于3.5亿元且不超越8.5亿元用于投资建立项目。

【海目星】公司自2023年2月4日至2023年2月17日，累计收到政府补贴款项人民币2161.41万元，均为与收益相关的政府补贴。

3.5

新股动态

无

风险提醒

新能源汽车开展不及预期。若新能源汽车开展增速放缓不及预期，财产政策暂时性改变，补助退坡幅度和施行时间预期若发作改变，对新能源汽车产销量形成冲击，间接影响行业开展。

相关手艺呈现倾覆性打破。若锂电池成本降幅不及预期，相关政策施行力度削弱，新手艺呈现倾覆性打破，锂电池财产链受损。

行业合作猛烈，产物价格下降超出预期。可能存在产物市占率下降、产物价格下降超出预期等情状。

产能扩大不及预期、产物开发不及预期。若成立新产能进度落后，新产物开发落后，形成赐与链风险与产物量产上市风险。

原素材价格颠簸。原素材次要为锂、钴、镍等金属，价格颠簸间接影响盈利程度。

来源：券商研报精选