治理层：“相信长线运营的才能 “（网易 4Q22 功绩德律风会纪要）

以下为$ 网易.US4Q22 功绩德律风会纪要，财报点评可回忆《网易：版号甜霖不竭，《蛋仔派对》能提速新周期吗？》

一、治理层发言

整体：2022 年是强劲增长的又一年，我们看到我们的每个核心营业部分都获得了安康不变的增长。我们全年的净收进总额为 965 亿元——那表现了网易在差别宏看周期下的韧性和运营效率的提拔。

1、游戏及相关增值办事

（1）2022 全年来自游戏和相关增值办事的净收进为 746 亿元人民币，同比增长 10%。

（2）在第四时度，传统 “遗产” 游戏仍然表示出了对用户极强的吸引力——《梦幻西游》和《鬼话西游》系列均仍连结相当高的用户粘性。我们不竭推出新的内容更新让那一 IP 长盛不衰超越二十年之久。我们后续还将推出《鬼话西游：回来》，有了那个新成员，我们估量我们将进一步扩展那一 IP 的用户根底。

（3）我们的新游戏《蛋仔派对》在 Q4 席卷了中国的游戏市场。那款游戏最后于 2022 年 5 月发行，目前日活用户的数量不断在不竭增长。在夏历新年期间《蛋仔派对》到达了新的高度——在中国区 iOS 下载排行榜上排名第三，它的日活用户已经超越 1300 万，使其成为媒体汗青上用户规模更大的游戏。

除了我们在内部的造造和互动游戏体验外，《蛋仔派对》通过用户生成内容的特殊奉献与其他派对型游戏区分隔来。我们鼓舞玩家操纵编纂形式中差别的功用，在平台上设想和发布新的关卡。玩家对用户生成内容的参与进一步丰富了内容，那创造了一个良性轮回，使得平台中可以不竭添加别致的内容，并进步了玩家的参与度和忠实度。为了培育提拔一个具有耐久潜力的富贵和自我庇护的生态系统，我们将陆续为那些玩家供给东西和鼓励机造，以鼓励和受权他们产生更多的内容。

（4）我们于 2019 年推出的获奖冒险手机游戏《光遇》在第四时度也表示强劲。它为玩家供给了一个温热人心的游戏体验，并成立了一个充满活力和粉丝社区。在本季度，光遇下载量也飙升至中国 iOS 系统的榜首。

（5）在休闲游戏方面获得严重停顿的同时，我们也在硬核游戏范畴连结了强大的存在。那是从我们的关键游戏的继续时髦，如《暗黑毁坏神：不朽》和挪动端的 new ghost。

（6）2023 年的新游扩大是令人兴奋的。我们将通过一系列的新游戏来进一步扩展我们的笼盖范畴。我们已经在中国获得了一些令人兴奋的游戏的答应，如逆水冷手游，巅峰时速 racing master 和超凡前锋 banlanders。

A.以逆水冷（Justice）手游为例，它填补了 PC 版本的胜利，并方案在本年晚些时候推出。手机版本将在挪动设备上重现生动的歌舞王朝世界，利用先辈的游戏手艺供给惊人的游戏体验。同样重要的是，做为下一代的 MMO，那款游戏代表了一个超越了 MMO 类型中传统的玩家互动标准的严重演变，供给了一个实正特殊的游戏体验。我们认为，我们通过逆水冷手游所创造的诱人和沉浸式的开放世界体验，将陆续进步 mmo 和更普遍的手机游戏行业的门槛。

B.巅峰时速（Racing Master）也即将到来。做为我们的第二款赛车游戏，巅峰时速拥有 3A 级此外赛车体验。玩家能够等待一个实在的赛车体验与动态的汽车处置和性能。拥有来自全球的 100 多辆出名汽车品牌的受权汽车，玩家能够完全沉浸在冲动人心的赛车世界和体验史无前例的世界。

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C.超凡前锋（Bad Landers）是我们的下一代射击手机游戏，具有全新的遁藏机造和令人兴奋的战场体验。我们将停止几轮的测试，期看我们能尽快鞭策那个游戏的面世。

（7）海外方面，我们正在预备在全球推出备受等待的《哈利波特：魔法醒觉》。我们的团队正在努力于陆续加强和完美其游戏弄法和用户体验，确保我们的全球玩家将在手机和 PC 上过上惊人的魔法生活。我们也在开发一系列即将预备停当的扩展包，如许我们的全球玩家就能永久拥有大量吸惹人的内容。

除了那些之外，我们将陆续加强我们强大的 pipeline，并正在积极开发各类令人兴奋的新游戏。那些 pipeline 的收益正在获得坚实的停顿，并在 Q4 展现出浩荡的潜力。

（8）我们在全球资产扩大方面也获得了进一步的停顿。例如，我们很兴奋欢送加拿大的 Skybox lab 加进我们。Skybox lab 在游戏开发方面有着令人印象深入的笔录，并为一些业内最闻名的系列游戏做出了奉献，如《光环无限》、《我的世界》等。

本月早些时候，我们还公布成立了 Spliced，一个新的全球游戏工做室。Spliced 是由一群来自差别布景的充满激情的行业巨匠驱动的，包罗参与次要游戏系列的开发包罗《侠盗猎车手》《任务召唤》等等。

2、教导营业（有道）

（1）Q4 有道实现创纪录的净收进 15 亿元，初次实现正营业收进 2500 万元。那一令人印象深入的成果证明了我们不竭的勤奋是有效的——为我们的智能设备供给最前沿的更新，并加强我们的进修办事。

（2）第三季度有道智能设备净收进达 4.07 亿元人民币，同比增长 28%。其奉献次要来改过产物，包罗有道词典笔 P5、成人进修平板 X10。

（3）我们的 STEM 课程办事在第四时度表示照旧强劲。我们与 Minecraft 教导版协做，胜利发行了一款在线进修软件——Youdao literature，其令人印象深入的订阅率和续订率证明了来自进修者和家长的高度好评。

此外，我们通过引进由世界围棋冠军柯洁指导的冠军课程，加强了我们的黄金课程赐与。我们的冠军课程是一个全面的进修途径的一部门，涵盖了从进门级到高级，并在冠军级课程到达高峰。那一新产物获得了浩荡的胜利，在第四时度的总收进增加了 50% 以上，以及获得了显著的留存率。

展看将来，我们将陆续专注于手艺立异，并操纵我们的尖端手艺，以确保我们的智能设备和进修办事的持久胜利。

3、云音乐营业

（1）第四时度我们的次要运营趋向和财政表示都很好——

全年 MAU 为 1.894 亿，同比增 4%；全年 DAU/MAU 比率 20.2%。

总营收同比增长 29%。

四时度毛利率 17.8%，全年毛利率 14.4%

（2）我们陆续扩展和多样化我们的版权库——包罗摩登天空、中国唱片总公司、风华秋实、乐华集团、SM 娱乐等大厂牌回回。唱片在第四时度见证了令人印象深入的销售，展现了高量量的看寡根底、深度的用户参与度，以及用户在我们的云音乐平台上付费的意愿。

我们勇敢不移地努力于培育提拔一个鼓励人心的情况，鼓舞和受权音乐家创造，截至 2022 岁尾，我们平台上注册的独立艺术家人数已超越 60 万。我们内部的音乐工做室也获得了坚实的停顿，妥帖了一批热门歌曲。

4、严选营业

在第四时度，我们通过多元化的渠道推出了更受欢送的产物，增加了我们的宠物用品、家居清洁产物和家居家具。我们将陆续专注于原创设想，为消费者供给愉快的生活体例抉择。

5、总结

我们很荣幸我们在 ESG、性别平等等方面获得了差别水平的成就。

在 2022 年，我们在每条营业线上陆续表示强劲，并在运营的每一个次要垂曲范畴都获得了新的停顿。跟着我们的全球理想，我们普遍的产物和办事正在获得更普遍的受寡。跟着我们在整个营业中获得了坚实的根底，我们相信我们处于有利地位，能够在国表里获得更多的成就。

二、阐发师 QA

Q1:关于国内的游戏格局，跟着国内游戏审批流程常态化之后，网易能否会把更多的一些资本从头分配给国产游戏的一些开发，仍是会把更多的资本投进在专门关于海外玩家的新游？

A1:从过往那几个月来看，国内游戏的版号的发放已经趋于常态化了，那对我们来说是很大的好动静。网易对国内和海外的市场是一贯的同等重视，不存在（版号审批）开放了以后我们要改动我们的战略的情状，我们本来就是两边是一贯重视。

Q2:关于海外游戏，治理层若何对待全球游戏市场的合作格局、公司看到的时机和挑战，或者是我们好坏势在哪里？在国际化营业开展的过程中，能否与国内的营业产生一些协同？

A2:其实海外的游戏和中国的游戏形态我们目前来看是挺纷歧样的。欧美的玩家很重视端游，敌手游的观点比力偏向于休闲。日本和韩国是认为手游和端游是两者都可能承受。中国的良多玩家用户是更倾向于用手机游戏。

因而我们在做内容方面的定位也是纷歧样的，PC 游戏的内容定位和挪动游戏的内容定位也纷歧样，所以那里你不克不及不说差别是存在的，但我相信网易能找到处理的途径，我也很有掌握我们将来必定能开发出一些游戏，是国内和国际各人都能承受的做品。

Q3:关于逆水冷手游的研发进度和与端游比拟的内容差别，能否能够分享一下？

A3:逆水冷手游是 1 月份拿到版号，我们目前正在做上线前的最初预备，估量在上半年快就能够跟各人碰头。相关于全端游来说，我们的手游会在愈加重视玩家的游戏体验，愈加兼顾各类游戏类型的玩家，包罗单人玩家、多人玩家等等。在整个内容的开发过程中，我们有良多的相对传统停止一些打破性的立异，包罗运用更先进的手艺停止内容造造等。别的也是愈加强调愈加个性的一个在游戏中的释放。

我们其实是在总结了网易过往 20 多年的大型 MMO 游戏的体味之后，针对下一代 MMO 提出了本身良多新的设法，而且在游戏中贯彻落实，相信会给所有的玩家带来十分纷歧样的体验，敬请等待。

Q4:若何对待蛋仔派对的胜利？此类胜利能否有迹可循/可复造？发行后期流水下滑的问题能否会在蛋仔派对上重现？

A4:蛋仔派对是网易十分胜利的一款百口欢的休闲游戏，在过往的几个月里面获得了长足的功效。你所担忧的问题我相信在将来是不会发作的，因为我们不会再对以前犯的错误重蹈覆辙。我们很期看游戏能给用户带来愉快的百口欢的体验。我们会投进愈加多的研发力量和运营往做好游戏的持久开展，那一持久是至少十年，我相信我们有那种才能——就像梦幻西游一样，我们能做 20 年那个游戏，我也一样相信在蛋仔身上能够实现。

Q5:关于长时无间在主机平台上的表示以及后续上新的时间表？

A5:我们在往年 6 月份上了 xbox 之后，我们清晰的看到有大量的玩家起头测验考试我们的游戏，而且我们也搜集到十分多的反应。

之后的几个月我们不断在处置关于如许的新增玩家、特殊海外玩家的新手阶段的优化。我们和我们在加拿大蒙特利尔的用户研究团队一路密切共同，展开了多方面的测试和调整。目前我们已经看到的数据上愈加明显的调优，那会对我们在本年在 PS 平台上面发布新游起到十分大的一个搀扶帮助。手游我们是也在顺利的停止之中，会针敌手游的一些操做特征、对我们的游戏操做和性能停止优化。

目前也是有一些测试，相信手机上面的它会带来的体验也可以复原长时无间近战肉搏的核心乐趣。

Q6:若何考虑整个集团 23-24 年的利润率展看？

A6:关于利润率前景，我认为在将来的 2 到 3 年里，我们的游戏利润率将连结相对不变。

你说得对，我们的海外工做室正处于投资阶段，其开发的游戏可能会在 2025 年及以后才进进市场。然而，我们确实有一个十分强大且规模可看的现有游戏组合，它为现金流、盈利才能、利润和利润率供给了十分强大的撑持。

而关于我们的子公司，如云音乐和有道，已经展现出了缩小吃亏的明显趋向。我们十分有自信心那两家企业能十分乐看地连结自我可继续开展和出入平衡。因而，总而言之，我认为在将来 2 到 3 年，我们的利润率将连结不变并略有进步，2025 年之后的利润率将次要是海外游戏的贸易发布拉动，而那一点目前还处于开发阶段。

Q7:关于下半年的新产物和发力标的目的，有没有什么能够分享的？

A7:在本年和将来，我们必定在游戏做品方面是有持久的规划的。并且我们相信立异是做品的灵魂，所以我们会十分重视各类做品自己的在弄法。我们也有自信心陆续可以年复一年地向市场推出强大的畅销游戏。

往年，我们也有爆款游戏，本年我们有《蛋仔派对》，那些都是打破。我们在冷兵器游戏方面也同样胜利、在你和家人和伴侣一路玩的休闲游戏中也同样胜利。所以我十分有自信心你将陆续看到新的、令人兴奋的、立异的游戏瓜代交叉问世。

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