遭周杰伦起诉不正当竞争 网易游戏碰到爆款“瓶颈”

来源：中国经济网

比来，周杰伦告状网易不合理合作案开庭，理由是网易游戏《全国3》在未经其受权的情状下，私行赠予他的新专辑以及演唱会门票。从网易来说，网易期看打造长命的爆款游戏，以带动公司功绩实现更快生长，但爆款游戏的打造其实不随便。

针对近期周杰伦告状网易游戏侵权一事，《红周刊》征询了法令相关人士，该人士表达，网易的行为确实存在侵权风险。但从周杰伦索赔200万元的金额而言，那对营收近千亿的网易的影响微乎其微。比拟于此，游戏做为网易的核心主业，其收进增长放缓以及爆款产物能不克不及接续才是投资者重点存眷的话题。

爆款产物“生命周期”缩短

游戏主业增速放缓

关于网易而言，营业收进占比在7成以上的游戏营业是其核心主业。但那一核心营业在往年却表示为增速放缓。从全年来看，网易2022年营业收进为964.96亿元，同比增长10.15%，而网易游戏及相关增值办事部门收进为745.67亿元，同比增长9.95%，低于公司整体的增速。

《红周刊》查阅公司各年度财报发现，2022年网易游戏及相关增值办事的营收增速也创下了近五年的新低。数据展现，2018年至2021年，该营业的营业收进别离为401.9亿元、464.23亿元、546.09亿元和678.19亿元，增长速度别离为10.8%、15.51%、17.63%、24.19%。即使是2018年的营收增速，也高于2022年9.95%的程度。

而2021年网易游戏及相关增值办事营业高增长，次要得益于其爆款游戏《哈利波特：魔法醒觉》手游的推出。该游戏一经推出，就位列下载榜的首位。经伽马数据测算，在2021年推出的首月流水就到达了11亿元。但也是在《哈利波特：魔法醒觉》热度渐渐下行的过程中，网易游戏营业营收增速降至个位数。

以iPhone端的收进为例，根据七麦数据测算，2021年9月《哈利波特：魔法醒觉》推出至2021岁暮收进1.35亿美圆，2021年9月-2023年4月13日收进约1.88亿美圆。而在2022年以来，其收进下滑敏捷，iPhone端各季度的收进别离下降至2465万美圆、1302万美圆、679万美圆和482万美圆。其“散热速度”之快以及收进降低之速可见一斑(见附图)。

关于《哈利波特：魔法醒觉》热度下降的原因，出名互联网阐发师葛甲认为，“大IP游戏刚刚上线时热度会比力高，但可玩性则是决定其持久热度的关键。网易推出的游戏往往画面精致有余，但可玩性不敷。”

一位已经“弃坑”的玩家小薇(化名)告诉《红周刊》：“我是哈利波特迷，对IP感兴致，所以往玩了那款手游，但是跟着身边玩的伴侣逐步削减，我也不想玩了。目前在玩《原神》。”根据小薇介绍，《哈利波特》属于卡牌类游戏，剧情弱，次要活动为肉搏、上课和打副本等，玩的过程中会发现许多其他游戏的影子，例如跳舞的弄法像节拍巨匠，魁地奇角逐则类似神庙流亡。她表达，“我最喜好的项目是魔法史课，在夺答问题的过程中，总能勾起对原著的回忆。”

但情怀毕竟敌不外现实。小薇坦言：“我是免费玩家，像巨蛛领地之类的副本对我来说太难了，可是不花钱又很难通关。”在很多玩家口中，《哈利波特》手游得到了“又肝又氪”的评判，也就是既要消耗精神，又要消耗金钱。在上线之初，那款游戏在TapTap上的评分超越9分，而目前已经跌至6分。

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当前，《哈利波特：魔法醒觉》的颓势更为明显。根据七麦数据，截至4月19日，《哈利波特》在iPhone游戏(免费)排行榜中排在第357位，在卡牌(免费)游戏中排在第48位。而近一个季度的收进为269.23万美圆，较2022年各季度的数据进一步下滑。连系那款游戏过往两年的降温速度，或许意味着那款游戏在本年难认为网易创造更高的流水。

与暴雪分手之后

网易缺失的不单单是收进

除了游戏收进改变之外，网易与动视暴雪在岁首年月协做暂停所带来的影响至今仍被外界存眷。本年1月23日，动视暴雪完毕了与网易的受权协议，《魔兽世界》《守看前锋》《炉石传说》《星际争霸》系列等游戏都暂停了在中国大陆的办事(即“停服”)，为期14年的协做戛然而行。

代办署理动视暴雪的营业收进在网易代办署理游戏营业中的占比力高。根据网易年报，2021年，第三方开发商受权的手游及端游的收进为83.56亿元，占网易总收进的比重为9.5%。据领会，暴雪的代办署理收进约占网易总代办署理游戏收进的八成。

固然网易对外表达，“代办署理暴雪的游戏收进和利润占比力小，对公司功绩影响有限，削减代办署理游戏同时有利于公司毛利率进一步提拔，将来自研游戏获得版号后陆续上线，或带来可看增量，鞭策公司功绩继续增长。”但是在2022年11月17日，暴雪官宣即将与网易完毕协做当天，市场负面情感猛烈，其港股网易-S股价拉出了一根大阴线，跌幅达9.05%。之后，光大证券发布研报称，暴雪游戏发行权将末行影响市场情感，同时对营收将形成小幅负面影响，并将公司2023年的营收揣测下调至1082亿元，较此前揣测下降4.6个百分点。有看点指出，固然那部门收进占比仅为个位数，但那对游戏公司而言，是罕见的、持久的、不变的收进。

葛甲就此指出，网易与暴雪完毕协做，缺失是多个层面的：“最重要的缺失就是用户，假设将用户划分层级的话，《魔兽世界》的用户无疑是最贵的，其获取成本高，但是他们的消费才能、付出才能都较强，用户黏性和忠实度也比力高，是游戏公司求之不得的部门用户。其次，在游戏善前方面，游戏用户的退费、游戏纪念勋章的保管等，有一部门责任可能要落在网易身上。”

一位《魔兽世界》十年以上的玩家小叶告诉《红周刊》：“停服后，退款速度较快，2-3天到账，展现网易为退款账户。而游戏的成就保管在暴雪供给的东西保留数据包中，俗称‘电子骨灰盒’。”他表达，在停服前，天天城市登录那款游戏，此中一天最长能够玩十几个小时，也曾测验考试过其他类似游戏，但体验感都较差，最初的成果是持久钟情于《魔兽世界》。关于那款游戏的氪金属性，他有差别的观点：“《魔兽世界》玩的时长够长的话，能够被赠予点卡，所以根本上‘肝’大于‘氪’。”但也有看点认为，《魔兽世界》的忠适用户大部门都是年龄30+的工做党，他们是最有付出实力的一批人。

网易看好的《蛋仔派对》

难成现象级爆款

在《哈利波特》热度消退、与暴雪完毕协做后，网易所承受的阴霾，在本年春节《蛋仔派对》爆火后被遣散了些许。《蛋仔派对》在2021年12月24日起头推出，但在2023年春节百口欢的场景下，其下载量超越了《王者荣耀》和《和平精英》等位列首位，其间日活用户也超越了3000万，成为网易有史以明天将来活用户更高的游戏。

根据连线Insight报导，根据Data.ai数据，《蛋仔派对》于2022年10月28日初次进进总畅销榜前一百名，12月份期间排名明显上升。从2022年12月23日起，已在App Store游戏免费榜霸榜长达两个月。

在《蛋仔派对》火爆后，网易CEO丁磊对那款游戏将来的开展颇为自信，他在财报会上表达：“将来我们会投进更多的研发和运营，做好游戏的持久办事。那里的‘持久’我觉得至少是10年。”

在过往有《梦幻西游》《鬼话西游》那类长爆超越20年的产物运营体味的根底上，网易提出做好《蛋仔派对》10年办事看似并非问题。但是在端游时代走向手游时代的过程中，游戏生命也在履历不竭缩短的事实：除了上文提及的《哈利波特》，此前热度更高的《阴阳师》手游在上线两年后热度也敏捷下降。

需要指出的是，《蛋仔派对》似乎也不破例，在春节后，其热度在飞快消失：根据sensor tower的全球手游发行商收进榜数据，1月还位于第一位的《蛋仔派对》，在2月敏捷下降至第六位，而到了3月则以更快的速度倒退，排在了第十八位。

易看文化行业资深参谋廖旭华对《红周刊》表达：“sensor tower的数据不含大陆安卓，关于大陆市场的参考价值有限。排名在十名开外才是《蛋仔派对》应有的位置，那是它的品类所决定的，春节的功效只能说是不测的爆火，相信网易也有很清醒的认知。《蛋仔派对》不成能持久排名超越支流的重度游戏，但是从目前来看，做为一款持久不变的领先的休闲游戏是没有问题的。”

估值提拔的关键是

打破持久爆款和社交换量壁垒

网易其他游戏的合作力又若何呢？廖旭华表达，“公司的《率土之滨》《无尽的拉格朗日》《逆水冷》《明日之后》等相对较新的IP在细分市场和整体市场都是很领先的。”

他进一步表达：“网易最核心的合作力仍是在于自研才能，他们拥有足够多的、有丰富体味的研发团队，在良多细分市场的研发才能以至强于腾讯，那是其他国内公司无法企及的。但是网易没有大MAU(月度活泼用户)长线爆款，也没有《原神》《万国醒觉》、《puzzle survival》如许的全球爆款。也就是说，跟腾讯、米哈游、莉莉丝和三七互娱比拟，网易在某些方面仍是有所不敷的，那是无法制止的。”

葛甲也一针见血地指出：“网易手游不断有高开低走的问题，那假设印在公司的研发基因里是很可怕的。网易的游戏画面好、造造精良，但是喊好不喊座。游戏构想跟腾讯区别很大，腾讯是工做室赛马型推出游戏。网易是专业的团队来开发，比力阳春白雪，但是又不情愿像米哈游(《原神》的公司)一样投进重金，风险意识太强，欠缺梭哈精神。阳春白雪有余、丰俭由人不敷。”

但是在葛甲看来，在游戏生命周期缩短，游戏公司比拼更新频次、不竭推出新游戏或在游戏中设置更多收费点来赚钱的生态下，网易有持久爆款游戏《梦幻西游》和《鬼话西游》的“成本”可食，为本身争取了转型和研发的时间。

葛甲表达，“腾讯凭仗着微信、QQ等廉价的获客渠道，成为了更具合作力的游戏公司，而网易想要与其一较高低，实现转型飞跃，流量的获取非常关键。”据他介绍，网易的社交生态次要为邮箱，比拟之下弱了良多，此前也曾开发过花田(婚恋交友平台)等社交APP，但是都没能收获很好的效果。

《红周刊》从某网易游戏玩家处得知，他获取信息的渠道次要有两个，一个是发布会，一个是大主播的鼓吹，在他看来，《易水冷》就是游戏主播带火的，可惜游戏体验欠好，主播撤了后，各人也不玩了。此外，比来短视频的鼓吹也能够获取游戏的信息。而那些路子，与其他游戏公司并没有二致。

当下，网易港股的股价在140港元四周，而美股的股价在90美圆四周，滚动市盈率在20倍摆布。在葛甲看来，差别于腾讯被根据互联网企业停止估值，网易在二级市场上凡是被根据游戏公司停止估值，因而难以获得更高的估值。而要想获得估值上的提拔，持久爆款和社交换量是网易难以漠视的期待打破的壁垒。

(本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为举例阐发，不做买卖选举。)

来源：红周刊