游戏公司赚钱难，60岁史玉柱再出山
巨人收集此时正处于为难境地。不只被腾讯、网易甩在死后一大截，就连在上海本土游戏圈，也被米哈游如许的游戏中生代超越了。60岁的史玉柱再次出山，能否挽救巨人？
来源|商界
消逝已久的史玉柱再一次因“征途”而现身，只不外那一次，是因为《原始征途》。
成立近20年的巨人收集，处处都是《征途》的影子。
“开局即巅峰”，《征途》一度是巨人收集以至网游行业的造金神话：
巨人收集一个季度盈利 3870 万美圆；培养了21个亿万财主，以及186个百万、万万财主；从美股转战A股，巨人收集持续二十个涨停板，以及超 1500 亿元巅峰市值……
然而，现在的巨人收集，市值缩水至巅峰期间的五分之一。而它落后的那些年，本是中国游戏起飞的时候。
“征途”启航
2004年有一段时间，史玉柱很闲，他全日在家打收集游戏，黑白倒置。
距此时三年之前，浩大开创人陈天桥从韩国引进《传奇》，揭开了中国网游开展史的序幕。那几年，网游市场陪伴PC市场高速增长，玩家日积月累，网易、浩大、九城敏捷成为行业头部。网游一时成为中国更赚钱的行业。
2004年5月，浩大赴美上市，31岁的陈天桥成为中国最年轻的“首富”，光景无两。陈天桥的财产神话一如昔时史玉柱汉卡的传奇，那刺激史玉柱紧跟其后冲进了网游行业。而史玉柱闲暇在家时沉浸的收集游戏，恰是《传奇》，他自诩是 “骨灰级玩家”。
2004年10月，浩大一批研发人员去职，企图募集1500万创业。史玉柱勇敢投进2000万元网罗那批人才，其余500万做预备费用。一个月后，征途收集科技有限公司在上海成立，即后来群众熟知的“巨人收集”的前身。
跟着征途战舰起航，2005年4月18日，在上海金茂大厦，史玉柱公布巨人投资集团有限公司投资的新项目──收集游戏《征途》。
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在模仿韩国免费网游形式的根底之上，征途团队初创了“游戏免费、道具收费”形式。其时，网游业态普及时髦的弄法是时间卡点，对《征途》饮倒彩的人不在少数，但史玉柱铁了心投进到底，扬言要将《征途》做到极致，以至做到2D游戏的关门之做。
他确实舍得投进，“前面研发就花了4000万，大部门都花在薪水上。”
颠末为时一年的频频修改，2006年1月，《征途》网游正式上线。当天，10分钟在线人数打破1万，3小时在线打破3万，大量玩家都挤不进往。
曾经卖脑白金时就表现出来的营销先天，史玉柱同样用在了《征途》上。
一方面，他如法炮造了脑白金轰炸下沉市场的战法，摘取“农村包抄城市”战略，把2000人的妥帖团队分离至全国，将《征途》送进1800个市、县、乡镇，并按期包下全国5万个网吧内的所有机器，玩家能够免费玩，但只能玩《征途》。农村网吧的上座率凡是不到一半，“包机”大受网吧老板欢送，因为除了能赚到包场费用，还有卖《征途》游戏点卡10%的折扣可拿。在农村市场的全面笼盖，使得《征途》好像星星之火。
另一方面，在《征途》游戏中，玩家有“工资”可拿，那在网游史上仍是初次——只要玩家每月在线超越120小时，就可拿到价值100元的“全额工资”。工资形式以游戏点卡发放，玩家能够通过与其他玩家做交易而获得现金。那进一步增加了《征途》的人气，“发工资”出来后的两个多月时间里，《征途》同时在线人数从40万攀升到68万，成为国内MMORPG同类网游纪录的创造者。
随之而来的是责备的声音，“《征途》带坏了游戏行业的风气，变得重营销、重营收，而不放在眼里游戏自己可玩性的设想。”
但在很多玩家眼中，《征途》其实很好玩，“《征途》的兴趣更偏向于操纵了人道的弱点，将玩家困在一个征伐不竭的系统里。”
上线仅十个月，《征途》就突破了之前由《传奇》连结4年之久的网游用户同时在线更高纪录。2006年，《征途》的销售额到达6.26亿元。2007年5月，《征途》打破同时在线用户100万人大关，成为全球第三款同时在线人数超越100万的中文收集游戏，前两款别离是《魔兽世界》跟《梦幻西游》。巅峰纪录里，《征途》有210万人同时在线。
跟着《征途》的胜利，巨人收集也走向了高峰。2007年仅上半年，巨人收集营收到达6.87亿元，净利润超越5亿元。
2007年，可谓是游戏行业上市元年。7月27日，完美时空登岸纳斯达克；10月9日，金山软件在港交所上市；11月1日，史玉柱带着巨人收集站上了纽交所的舞台。
巨人收集在美国纽约交易所挂牌上市
站在台上，史玉柱意气风发，“哪里监管最严，我们就要往哪里上市！纽交所有一百多年汗青，和我们做百年老店战术相契合。”那年，他的身价暴涨至280亿元，在昔时的胡润中国富豪榜上，位列第15名。
融资10.44亿美圆，总市值到达42亿美圆，巨人收集成为在美发行规模更大的中国民营企业。突破那一纪录的，是2014年的京东，之后，京东的纪录又被阿里突破，但在网游行业，网易不外1亿美圆，九城是1.03亿美圆，完美世界1.8亿美圆，浩大也不外2亿美圆。
跟着上市，巨人收集培养了21个亿万财主，以及186个百万、万万财主。研发骨干们纷繁购买了别墅，开着宝立即下班。当初，史玉柱决定进进网游市场、开发《征途》时，恰是那群人彻夜达旦在公司，办公室里摆满了睡袋。
“巨人”受困
2008年，巨人过得很平静，平静之外，还有点迷惘。
迷惘的不单单是研发团队，还有史玉柱本人。有段时间，史玉柱公开认可“研发团队的职业热情呈现了问题。”
那种迷惘的形态继续到了《巨人》表示的不尽如人意。
2008年4月，《巨人》停止了初次公测。项目负责人丁国强曾胜利筹谋了《征途》，他对《巨人》自信心十足，声称有七成掌握超越过往的产物。然而事实是，除了公布公测期间更高同时在线人数打破了20万人以外，《巨人》再也没有呈现在公共场所，并在一个多月之后再次转进内部开发。
有去职员工表达，无论是史玉柱仍是研发人员，都对《征途》展现出了过度依靠，“他们似乎无法离开《征途》形式”。《巨人》刚好佐证了那一说法。
有玩家说，从高贵配备的重要性上看，《巨人》与《征途》几乎千篇一律。跟着玩家品级上限、游戏使命难度不竭提拔，让少花钱变得越来越不现实。以至在体味点数等设置上，《巨人》也照移了《征途》系统。
显然，《巨人》的水花完全不及《征途》。史玉柱也曾表达，《巨人》的营收并没有到达公司预期。
僵局需要被突破。
2009年，巨人收集推出“赢在巨人”的投资方案，起头实行项目公司造变革。简单说，就是巨人收集投资进股或者间接收买游戏项目，那些项目将成为巨人收集内部独立核算的子公司。
那是巨人收集在移进位于松江、即将落成的巨人大楼以前，800多人的研发团队自公司成立以来最为严重的一次内部组织构造变革：除《征途》以外，公司较新的《巨人》、《万王之王3》、《仙途》、《黄金国家》等7个产物项目均在工商局注册成立了独立的有限责任公司，由集团投资51%，项目内的研发人员出资49%。
征途形式的适用性显然呈现了问题：自2008年7月以来，巨人不竭测验考试以较为简单的体例推出《征途》新版本，包罗“怀旧版”和“时间版”，向非付费玩家做出倾斜。如许的行为损害了付费玩家的利益，《征途》营收自那时起逐步下滑。至2009年第二季度，巨人当季净营收人民币3.64亿元，比前一季度下降2.5%，比2008年同期削减了27.9%。
实行项目公司造，对研发团队来说既是诱惑也是压力。一方面，如许的股份比例包管研发团队在产物胜利之后收获高额分红，但也提醒他们，一旦产物失败，本身的“投资”就打了水漂。“摆在研发人员面前的更宏伟方案还有：假设时机成熟，那些子公司还可以零丁上市。”
所以，那个轨制施行之后，当研发团队被要求承担风险、自傲盈亏时，必需考虑员工数量精简。
那段时间，自涉足网游行业后，史玉柱第一次有了挫败感。他常在三更与刘伟通德律风，讨论公司的股价以及“公司到底处于几流程度”的问题。
2009年7月，有5个游戏产物加进“赢在巨人”，《仙途》是第一个被公开公布的项目。2010年，《征途2》上线，史玉柱放话，要“淡出”巨人一般性日常和研发治理，把更多时间花在投资上。
不外，曲到2013年4月9日，史玉柱才正式公布辞往CEO一职，刘伟担任CEO，纪学锋任总裁。同年11月25日，巨人收集公布接到董事长史玉柱及霸菱亚洲投资的私有化要约。2014年7月22日，巨人收集正式摘牌。
收买泥潭
在刘伟、纪学峰、丁国强的眼中，史玉柱“史式风气”浓重：重视团队施行力、同期间只聚焦一个项目、存眷用户习惯和用户体验等。
论及底色，他是一个极为合格的商人。
辞往CEO一职的时候，史玉柱已经谋划巨人私有化历程，包罗之后回回巨人、借壳上市、收买，都在规划之中。
史玉柱不在的那段时间，网游市场猛烈而残暴，“大玩家”纷繁出场，市场规模已经破千亿元，手游起头迅猛开展。势头最强劲的是腾讯，背靠本钱力量和社交收集，腾讯对其他敌手的市场份额和利润停止了严峻挤压。
为了适应市场新趋向，巨人收集在2015年成立了手游发行公司，与腾讯构成正面合作。
2016年1月，史玉柱回回。回回之后，他的棋局次要分为两大块：一是从纳斯达克市场回到A股上市再融资，是其最重要的匹敌筹码之一；二是他试图通过复杂的股权运做，将欧美一家棋牌类游戏公司Playtika以305亿元的价格收进囊中，并预备拆进到巨人收集上市公司系统内。
史玉柱在整个过程中组建财团，从外界停止了大规模融资，投资者中包罗了云峰基金、泛海集团、民生信任、鼎晖等，其背后是马云、卢志强、柳传志等商界大佬。
2016年5月，巨人收集借壳世纪游轮，回回A股。本钱市场礼尚往来，给出了持续二十个涨停板的礼遇，2017年岁首年月，巨人收集的市值更是冲到了1500亿元的汗青更高峰。
然而，盛极而衰。在那之后，关于巨人收集的一切，都显得颇为悲情。
本来是想借助收买，使游戏营业陷进瓶颈的巨人收集恢新生力，成立更宏伟的高楼，但那笔收买的难度远超史玉柱的想象。
从2016年到2019年，史玉柱先后三次拟通过严重资产重组体例收买Playtika母公司Alpha股权，最初均未能成行。
仍未死心的史玉柱预备“曲线收买”。据《BMR商学院》报导，2020年6月，巨人收集旗下子公司巨堃收集通过增资，完成了对重庆赐比公司的收买，后者持有Playtika母公司Alpha达42.04%的股权。一旦交易被相关部分通过，巨人收集只需再增持巨堃收集2个百分点，就能够将Playtika纳进麾下。
然而，一个月后，方案再度失败。证监会认为Playtika存在涉赌嫌疑，不肯放行。
除了耗时耗力，当初与史玉柱一同收买Playtika的部门本钱大佬，也因而与他心生嫌隙。本来与史玉柱交情颇深的宁波富豪郁国祥，就因为收买一事迟迟无法落地，最末与史玉柱闹掰；持有Alpha约32.6%股份的“金主”卢志强，也因而事情成了不利的“苦主”。
“收买Playtika失败，意味着浩瀚本钱大佬的投资至今无法变现，从中可能有很多投资者要求史玉柱或巨人收集了偿相关资产，招致史玉柱股权接连遭遇冻结。”
跟着收买陷进泥潭，诸如投资人强硬逼宫、一个接一个的股东减持那类传言甚嚣尘上，史玉柱本来传奇的贸易生活生计逐步蒙灰。
客看来说，史玉柱并不是一意孤行，Playtika是很契合史玉柱价值理念的游戏公司，“比拟打打杀杀的角色饰演，宾果、德州扑克等棋牌游戏更多渗入着‘人道’，能够让玩家在游戏中体验一掷令媛，以获得某种意义上的称心感和存在感。”
事实也证明了史玉柱的目光没有错。2017年至2020年，Playtika的营业收进从11.51亿美圆涨至23.71亿美圆，毛利润从8.03亿美圆涨至16.59亿美圆，70%以上的收进来自美国市场。
何处是征途
史玉柱始末无法拥有Playtika。不只如斯，他还因Playtika丧失了本来的“领地”。
2015年11月26日，《王者荣耀》起头公测，从此拉开了一个时代的大幕。
公测20天后，《王者荣耀》日活泼用户达450万；三个月后，《王者荣耀》日活泼用户达 1000 万，打破国内 MOBA 手游的更高日活泼数据；7年后的2022年，《王者荣耀》日活仍不变在一亿用户以上。
除了《王者荣耀》，还有《和平精英》《天天爱消弭》《阴阳师》等玩家浩瀚。
2021年，按公司游戏营业收进占比来看，腾讯的市场份额为 51%，网易的市场份额达 18%，还有三七互娱、世纪华通、米哈游等公司，那几年势头正劲。
而那个期间，史玉柱被困在了收买Playtika的泥潭里，时间太久。蹉跎的那几年，不只错过了国内手游市场最富贵的开展期间，还成了巨人收集开展的分水岭。
回头看，巨人收集从2006年推出《征途》至今，仍然在依靠那款老游戏支持功绩，固然旗下也有多款其他游戏，但都难以成为公司的“现金奶牛”。
不是没有试着破局。除了游戏，巨人收集一度延伸至互联网金融和互联网医疗。在互联网金融范畴，巨人收集确实收益不菲，但跟着监管趋严，P2P互金行业几乎三军覆没，自那以后，巨人收集的功绩表示一年不如一年；涉足互联网医疗，未溅起水花；在出海方面也收进甚微，2022年上半年，巨人收集10.64亿元的营收中，境内收进为10.61亿元，海外收进仅为289万元。
2018年到2022年期间，巨人收集营收别离为37.80亿元、25.71亿元、22.17亿元、21.24亿元和15.73亿元。此中，2018年的营收，次要是回因于其时互联网金融营业的加持。
“巨人收集的式微不在于互金营业受挫，而是游戏主业难有起色。”
《征途》不断是顶梁柱，同时，巨人收集四处都是“征途”的影子，《征途》手游、《绿色征途》、《征途怀旧版》……还有《原始征途》，仍然沿用《征途》 IP。
2022年9月，许久未露面的史玉柱用一条微博宣告本身的回回。他在那条微博里透露出两个信息：他对征途系列新做《原始征途》极不称心；他将亲身监视那款游戏的研发。
巨人收集此时正处于为难境地。且不管被腾讯、网易甩在死后一大截，就连在上海本土游戏圈，也被米哈游如许的游戏中生代超越了。巨人不再是巨人。
史玉柱亲身参与《原始征途》的研发，半年多时间磨合下来，团队尊重他的定见，但不盲从。他的设法假设十分勇敢，就会让团队间接施行，假设本身也没根究清晰，会和团队一路讨论。
“他的性格是不参与则已，一旦参与十分投进。”
封锁开发期间，史玉柱根本上天天都在玩游戏，并且天天城市提出优化定见。团队做了一个统计，自他回来参与研发的六个多月时间里，他给团队提出了400多条修改定见。
“老史回回，很实在地能搀扶帮助研发团队在一些决策上更斗胆、放得开四肢举动。此前研发团队风气会偏守旧一些，用老史的话说就是’太稳，前怕狼后怕虎’。需要有老史如许的人参与鞭策改动。”
只是，史玉柱实的可以改动吗？
与2017年不外相隔6年，彼时，巨人收集市值超越1500亿，而如今的体量仅剩其时的五分之一。那6年本是中国游戏灿烂起飞的时候。
/部门材料来源/
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