珠宝首饰业承压前行：加码渠道下沉，争做“黄金矿工”
21世纪经济报导记者叶碧华、练习生杨璇 广州、深圳报导
往年，珠宝行业在疫情等复杂因素影响下仍展现动身展韧劲。国度统计局数据展现，2022年全年社会消费品零售总额439733亿元，比上一年下降0.2%；此中，金银珠宝零售总额为3014亿元，同比微降1.1%。
目前，国内珠宝市场以黄金、钻石、玉石等产物为主。据中宝协统计，2022 年国内珠宝市场规模约7190亿元，此中黄金产物市场规模约4100亿元，占比57.02%；玉石市场规模约1470亿元，占比20.45%；钻石产物市场规模约820亿元，占比11.40%；彩色宝石产物市场规模约为280亿元，占比3.89%；珍珠产物市场规模约240亿元，占比3.34%；铂金及白银产物市场规模约90亿元，占比1.25%；时髦饰品及其他品类产物市场规模共计约190 亿元，占比2.64%。可见，黄金产物消费在中国珠宝市场仍占据主导地位。
从老凤祥、中国黄金、周大福、周生生、潮宏基、周大生等次要珠宝上市企业的2022年功绩不难看出，各大企业往年在承压前行的根底上，仍对峙以渠道扩大为核心的合作战略，加码下沉市场。
跟着本年以来消费市场的逐步苏醒，国金证券在研报中指出，市场需求修复之下，同店增长将消化次要的回补需求，估量2023年第一季度开店较好、低线城市占比高、黄金销售占比高的品牌有看优先受益。
往年行业整体承压
从财报来看，老凤祥（600612.SH）2022年营收630.10亿元，同比增长7.36%；回母净利润17亿元，同比削减9.38%。中国黄金（600916.SH）2022年营收471.24亿元，同比下降7.16%；回母净利润7.65亿元，同比下降3.66%。
广东的数家珠宝首饰企业也增收不增利，周大生（002867.SZ）2022年实现营收111.18亿元，同比增长21.44%；回母净利润10.91亿元，同比削减10.94%。潮宏基（002345.SZ）2022年营业收进44.17亿元，同比削减4.73%；实现回母净利润1.99亿元，同比下降43.22%。
而在港股方面，周大福（01929.HK）发布的2023财年半年报展现，截至2022年9月30日前六个月，集团营业额增加5.3%至465.35亿港元，但次要运营溢利下跌2.7%至43.49亿港元。周生生（00116.HK）2022年实现营收205.57亿港元，同比下降7%；回母净利润4.52亿港元，同比下降30%。
谢瑞麟（00417.HK）发布的2023财年中报展现，截至2022年9月30日前六个月，公司营收12.48亿港元，同比下降10.7%；公司拥有人应占盈利191.9万港元，同比下滑约28.7%。六福集团（00590.HK）2023财年中报则展现，截至2022年9月30日前六个月，集团实现营业收进55.73亿港元，同比下降0.32%；回母净利润6.58亿港元，同比增长0.57%。
在往年疫情招致线下客流量削减、人民币汇率下跌等因素影响下，各大珠宝首饰品牌功绩均呈现差别水平的颠簸。周生生集团主席周永成在年报致辞中表达：“2022年受疫情冲击销售额深度下降，同时人民币汇率下跌和黄金价格动乱招致利润下滑。同时，中国内地市场受上半年疫情的严峻影响，下半年度虽然呈现销售反弹和新店销售额提拔，但仍无法抵消疫情和人民币下跌的影响，中国内地市场的功绩同比下跌31%至5.32亿港元。”
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在毛利率方面，各家公司因前期营业规划的差别而呈现分化加剧的情状。财报展现，老凤祥、周大生、潮宏基三家企业2022年毛利率别离下降0.14、6.53、3.21个百分点，至7.45%、20.78%、30.18%。截至2022年9月30日前6个月，六福集团、周大福、谢瑞麟毛利率别离下降0.7、1.1、0.83个百分点，至26.1%、22.4%和35.72%。中国黄金和周生生2022年毛利率别离增长0.81、1个百分点，至3.90%和26.3%。
此中，周大福在财报中提到，毛利率下跌次要因为批发营业以及黄金首饰及产物占比增加所致。六福集团也称，因为金价下跌带动黄金销售气氛优良，集团整体毛利率因黄金销售占比增加而略微下降。谢瑞麟在2023财年中报里面提到，金价下跌致香港黄金产物需求有鼓励性增长。周大生则将集团毛利率下滑回因于产“品收进构造变更招致”。潮宏基表达，毛利率下降次要受低毛利率的黄金品类和加盟代办署理渠道销售占比提拔所致。
据中国黄金协会数据透露，截至2022年12月底，伦敦现货黄金定盘价为1877.79美圆/盎司，较2021年同期上升0.15%。2022年，上海黄金交易所Au9999黄金全年加权均匀价格为390.58元/克，较2021年同比上升4.53%。中信证券揣测，跟着金价上涨趋向确立，市场会愈加喜爱具备产量和资本量规模优势的黄金龙头股，次要系金价上涨过程中相关企业的盈利弹性和估值回落幅度更大。
渠道竞赛陆续
虽然在行业整体承压的大情况下，企业营利遭到冲击，但品牌仍对峙在内地市场开辟新店，侵占新世代消费群体。从行业渠道格局来看，当前珠宝首饰行业渠道格局仍然以线下为主，但与中国香港市场、欧美及日本等海外国际市场比拟，我国内地黄金珠宝首饰行业集中仍比力低，还有很大提拔空间。因而国内群众珠宝品牌目前仍以渠道扩大为核心战术。
据周大福在财报中披露，2023财年上半年，集团零售收集扩展至6948个零售点，内地净增加933个周大福珠宝零售点。往年，周生生在中国内地新开店展94家，周大生2022年全年新开门店620家，且一二线城市的占比陆续提拔。老凤祥全年净增664家新店，中国黄金合计新增346家门店。
由此可见，在往年线下门店客流锐减的情状下，品牌仍加大在多线市场攻城略池的脚步。“中国幅员辽阔的市场构造区域差别明显，敏捷扩大渠道提拔消费者触达，做大销售规模，成立起不变的赐与链治理系统是关键。”国泰君循分析认为，跟着小镇青年需求增长，三四线城市渠道将成为黄饰物品新的开展风口。
近日，周生生在深圳落地了全国第888家线下门店。关于公司在国内的线下规划，周生生华南区营业总司理顾家明告诉21世纪经济报导记者，目前周生生在中国内地市场会以稳重开店的战略为主，每年大约会开100家新店。“疫情期间，我们并没有野蛮扩大，所以疫情其实对我们的影响不大，因为我们次要是在一些顶尖的商场里面往开店，那些商场的功绩下滑其实不严峻。”
事实上，关于珠宝行业来说，除了线下门店，线上销售的奉献也逐年提拔，并到了一个相对不变的阶段。周生生在财报中表达，虽然在中国内地的实体店销售下滑，但线上销售陆续快速增长，占中国内地销售额约19%，同比提拔4%。往年，周大生线上营业实现营收15.46亿元，同比增长34.65%。中国黄金也陆续深耕线上市场，陈述展现，2022年旗下黄金珠宝产物在电商渠道实现营收44.98亿元。
关于本年行业的整体形势，顾家明谈到：“分品类来看的话，比来婚嫁类的产物有点疲软，可能与当前年轻人婚嫁欲看低有关。”但他认为，固然婚嫁类产物销售增长略显疲软，但是在独身经济、白领高薪人群、国潮和珠宝消费年轻化等方面，珠宝首饰企业还有很大空间能够有所做为。
据领会，此次周生生在深圳的新店通过打造三大风气空间：高雅珠宝、国潮黄金及婚嫁珠宝PROMESSA，来对应日常佩带、古典新潮、婚嫁场所等消费场景。潮宏基则针对年轻时髦女性，规划了“CHJ潮宏基”、“VENTI梵迪”和“FION菲安妮”三大品牌，并通过原创设想鞭策产物差别化。周大福以差别系列来迎合当下珠宝首饰消费的差别佩带场景，周大福珠宝集团主席郑家纯在主席陈述书中提到：“我们相信内地经济逐渐苏醒的趋向稳定，亦看好内地珠宝市场的前景。我们将陆续开辟潜在市场，推出特色产物，扩展顾客群。”
本年以来，在消费苏醒和珠宝消费新趋向鼓起的情况下，珠宝品牌也普及迎来功绩上升。此中，周大生2023年一季度营收41.22亿元，同比增长49.65%；回母净利润3.65亿元，同比增长26.06%。周大福发布的截至2023年3月31日行三个月未经审核次要运营数据则展现，公司零售值同比增长14.2%，此中中国的零售值同比增长9.6%。老凤祥2023年一季度营收245.58亿元，同比增长33.17%，回母净利润增长76.10%至7.16亿元。中国黄金一季度实现营收161.39亿元，同比增长12.33%；净利润3亿元，同比增长19.13%。
在中国银河证券研究院阐发师甄唯萱看来，国内金银珠宝市场规模将来将稳步上升，2024年有看超越90万亿元，年复合增长率约5%。在此趋向下，珠宝品牌从渠道、产物两方面配合发力，陆续渠道扩大和下沉的同时，在产物设想上不竭推陈出新，以此争夺话语权，加快市场集中。
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